原油交易策略：EIA原油库存虽增，汽油及库欣骤降助原油价格反弹

英伦金融：上个交易日，国际油价造好，受惠美国汽油库存大幅减少，带动美国原油价格重返每桶40美元水平。纽约*以每桶40.83美元收市，升1.32美元，升幅百分之3.3。伦敦*收市报43.1美元，升1.3美元，升幅百分之3.1。美国能源部公布上星期原油库存大幅减少超过300万桶，跌幅远高过预期，纾缓市场近日对原油产品需求疲弱的忧虑。不过上星期原油库存意外增加141万桶，市场原本预期会减少，蒸馏油库存亦意外增加。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右国际原油价格。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，虽然部分产油国因武装动乱等因素出现供应受限问题，但伊朗沙特等国加紧抢占市场份额，美国产量亦在逐渐恢复，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，北半球夏季为能源需求旺季，但欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期最低跌至逾12年低位后有主动买盘积极抄底，随着供需基本面改善，油价强势反弹，最高曾突破50美元大关，不过OPEC半年度会议限产再度落空，伊朗引领海湾国家竞相增产，美国页岩油气钻井陆续复产，尼日利亚及加拿大供应亦逐渐恢复，油价几度尝试反弹未果，逐级震荡走低，40美元整数关口一度告破，借EIA汽油及库欣库存骤降、美股反弹的利好支持，多头在40美元关口附近尝试组织抵抗，但若要扭转跌势，则必须出现更多基本面积极改善的迹象。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看39.24,37.75，阻力看41.88,43.20。目前油价受消息面影响较大，虽然北半球正处于能源需求旺季，全球经济或已触底并缓慢复苏，但油品整体库存高企暗示需求仍然相对疲弱，而原油供应过剩的囚徒困境博弈难以破解，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，先前部分产油国的供应中断问题亦逐渐恢复，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以澳大利亚6月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1900以英国8月央行基准利率下降预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2030以美国7月30日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国6月耐用品订单月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2200以美国6月工厂订单月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触41.88适量淡仓，目标40.91,40.58

 B)上破41.88适量好仓，目标42.37,43.20

 C)跌穿40.58适量淡仓，目标39.83,39.24

 D)首触39.24适量好仓，目标39.83,40.58

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在素有小非农之称的ADP就业数据上，结果数据显示美国就业增长依然强劲，暗示周五非农或有较好表现，另外Markit服务业PMI亦好于预期，被认为是鸽派的官员埃文斯发表偏鹰派的加息言论，美元指数获利好支持，自六周低位回升，重返95.5水平附近，美股震荡反弹，金银受压下挫。原油方面，油价探底后大举回升并收复41美元关口，EIA数据显示原油库存意外增加，不过汽油及库欣库存骤降缓解了市场对需求疲软的担心，刺激此前大量积累的空头头寸回补，促成了此次油价反弹，多头在40美元整数字附近尝试组织抵抗，但若要扭转跌势，则必须出现更多基本面积极改善的迹象。本周焦点在美国7月非农就业数据，最近两次非农表现极不稳定，可谓大起大落，受此影响分析师对预测本次非农的信心相对不足，目前较普遍的预期在18万左右，但不排除预期修正带来剧烈的变动。

除此之外，先后登场亮相的澳洲联储及英国央行八月利率决议亦非常值得关注，澳洲联储降息25个基点；英国央行由于经济数据有受退欧风险影响的迹象，很可能兑现此前加码宽松的暗示，或降息25个基点，但不排除继续维稳的可能性。数据方面，在美国，预计耐用品及工厂订单跌幅收窄。在欧洲，预计欧元区零售业PMI偏弱，英国房价趋冷。在亚太区，预计澳大利亚零售销售低速增长。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油库存虽增，汽油及库欣库存骤降助油价反弹。1)首个即市策略，跌破40.58，目标39.83,39.24，突破可追38.48,37.75。2)反之，升穿41.88可适量造多，看42.37,43.20，突破追43.75,44.55。3)最后一个策略，目前部分产油国供应受限，北半球处于能源需求旺季，但OPEC及美国产量竞相增加，库存水平居高不下，全球经济脆弱需求增长缓慢，以43.20-45.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】受金融及能源股带动，纽约股市回升，其中道琼斯工业平均指数结束连续七个交易日的跌势。道指升41点，收报18355点。标准普尔五百指数升6点，收报2163点。美国就业数据理想，令市场对联储局加息的憧憬升温，加上油价回升，在金融和能源股带动下，美股三大指数先跌后反弹，并以全日高位收市。当中，标普五百指数结束两日跌市。道指早段曾经跌穿18300点，但很快倒升，并以全日高位收市，收报18355点，升41点，结束连续七个交易日的跌势。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑各主要货币汇价略为反弹。英镑汇价在英伦银行公布议息结果前稍为回软。  美国就业市场表现理想，令美国联邦储备局，年底前加息的预期稍为升温。推高美元汇价。  根据美国利率*，市场目前预期联邦储备局年底前加息机会率稍为升至三成九。市场正等待当地星期五公布的非农就业职位，进一步评估就业市场表现。  美汇指数从超过一个月低位反弹，但升幅不足百分之1。美元兑日圆重返101水平，欧元兑美元则跌穿1.12。市场观望英伦银行今日议息结果，普遍预料会放松货币政策，包括减息四分一厘，至0.25厘的纪录低位，是2009年以来首次减息，甚至重启数以十亿英镑的政府债券购买计划。英镑兑美元汇价隔晚一度回落至1.32水平。技术上，美元指数自低位回升，重返95.5水平附近。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价构成三重顶形态后大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，28-30美元区间形成较强的支撑，油价构筑双底形态后反弹。多哈冻产会议未达成任何实质性协议， OPEC半年度会议亦再度无功而返，不过随着中国经济企稳并积极储油，夏季能源需求出现季节性增长，市场预期供应过剩的基本面得到改善，加拿大及尼日利亚等部分产油国供应中断，油价震荡蓄势后一举突破50美元。然而英国退欧公投以退欧阵营微弱优势获胜告终，政治风险使欧洲经济前景蒙上阴霾，随着部分美国页岩油气生产商相继复产，受困多时的加拿大及尼日利亚供应逐渐恢复，在屡次反弹无功而返后油价跌穿整理区间下沿的重要技术支撑位。在北半球能源需求旺季空头对加码做空犹豫不决，但利空因素持续打压使油价呈向下破位态势，40美元整数关口一度告破，借EIA汽油及库欣库存骤降、美股反弹的利好支持，多头在40美元关口附近尝试组织抵抗，但若要扭转跌势，则必须出现更多基本面积极改善的迹象。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.57, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.71, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金