英伦金业「银市直击」：头肩底形态能否成立 晚间数据是关键

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘19.61美元/盎司，盘中最高19.81美元/盎司，最低19.26美元/盎司，日收盘19.34美元/盎司，较上交易日下跌1.23%，报收略带上下影的小阴线。今日亚洲时段，银价小幅反弹。 

【宏观分析】

美经济数据向好，美元指数走高。美国商务部周二早些时候公布的数据显示，5月工厂订单有2.1%的增长，好于市场调查显示的增长1.9%的经济学家平均预期。美国经济研究机构Johnson Redbook公布的数据显示，美国6月29日当周红皮书连锁店销售年率增长2.9%，上周为增长2.8%。继续走好的经济数据强化了美联储加速缩减QE的预期。 

联储官员鸽派言论被淡化。纽约联储主席威廉姆-杜德利强调了经济数据对联储缩减量化宽松项目规模的重要性，并且提醒大家注意，缩减量化宽松规模并不等同于收紧货币政策。但他同时也称美国经济将会在2014年出现加速增长。美联储理事杰罗姆-鲍威尔也表示，即使有证据显示美国经济有望出现可自我持续的复苏，美联储还将继续“在相当长的时间内”为经济提供刺激。两人言论虽然偏向鸽派，但在不断强化的利好经济数据面前，市场担忧美联储缩减QE规模的预期并未减轻，对白银市场利好作用被淡化。 

各大央行宽松政策将持续。经合组织当地时间2日发布的数据显示，34个成员国5月消费者价格同比增长了1.5%。而4月时的数据为增长1.3%。如此多的发达国家的通胀水平仍处于相对低位，这意味着各中央银行并未面临立即撤回刺激政策的压力。周二，澳大利亚联储宣布将基准利率维持在2.75%，欧央行周四将公布利率决定，预期继续维持超低利率。非美货币预计继续承压，美元走高，白银价格或继续受压。 

展望后市， 短期内白银价格走势可能受超跌反弹以及部分机构唱多声音影响而出现小幅反弹或盘整行情，但白银走势未来仍主要取决于美联储货币政策的前景。今天即将迎来美国的ADP就业数据，该数据对于周五的非农数据有重要的预示作用，若美国劳动力市场复苏的状况继续改善料将打压银价，此外美国今晚也将披露贸易帐数据，若数据走好，也将压制白银价格走势。 

【技术分析】

技术面来看，白银日K线高点逐渐下移，但振幅已经不大，显示在消息面相对平衡的情况下，市场多空双方争夺开始减小，由于上周五的长阳线反击，底部暂时企稳，目前下跌趋势趋缓，从K线形态看，头肩底形态有形成趋势，不过该形态的确认还需要一根阳线来击破本周一的最高点，否则5日均线被跌破，则白银价格可能重新下探18.21的低位。4小时K线来看，目前银价呈现窄幅整理迹象，BOLL通道收窄， MACD周期开始走弱，KDJ低位运行，上下方向有待选择，建议关注19.20的支撑位以及19.60的压力位突破情况。

【数据焦点】
周三(7月3日)
时间, 事件, 重要性, 前值, 预值, 波幅, 方向
15：53, 德国6月服务业PMI终值, , 高, 51.3, ---, 0.2美元, 若数据上扬则利好银价
15：58, 欧元区6月服务业PMI终值, 高, 48.6, ---, 0.2美元, 若数据上扬则利好银价
15：58, 欧元区6月综合PMI终值, 高, 48.9, ---, 0.2美元, 若数据上扬则利好银价
17：00, 欧元区5月零售销售月率, 高, -0.5%, 0.2%,0.2美元,若数据上扬则利好银价
20：15, 美国6月ADP就业人数(万), 高, 13.5, 16, 0.5美元, 若数据好于预期则银价受压
20：30, 美国5月贸易帐(亿美元), 高, -402.9, -399, 0.3美元, 若数据好于预期则银价受压
22：00, 美国6月ISM非制造业PMI, 高, 53.7, 54.0, 0.2美元, 若数据好于预期则银价受压

周四(7月4日)*美国假期休市
时间, 事件, 重要性, 前值, 预值, 波幅, 方向
19：00, 英国央行公布利率决定, 高, 0.50%, ---, 0.2美元, 若降息或推量宽则利好银价
19：45, 欧元区欧洲央行公布利率决定, 高, 0.50%, ---,0.3美元, 若降息或推量宽则利好银价
20：30, 美国6月29日当周初请失业金人数(万), 高, 34.6, ---,0.3美元, 数据减少则银价受

周五(7月5日)
时间, 事件, 重要性, 前值, 预值, 波幅, 方向
20：30, 美国6月季调后非农就业人口 (万), 高, 17.5, 17.0, 1美元, 若数据上扬则银价受压
20：30, 美国6月失业率, 高, 7.6%, 7.5%, 1美元, 若数据上扬则利好银价 

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英伦金业 投资管理部