白银交易日评：经济数据整体疲软，美元受压伦敦银价格维持震荡

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：19.20,19.49,19.63支撑位：18.82,18.60,18.39

1、短线以19.40为止损在19.20阻力下方做空，目标18.82,18.60；

2、突破19.49做多，目标19.63, 19.80，止损19.29；

3、中线以19.69为止损在19.49下方做空，目标18.82,18.39。

【走势回顾】

英国一如预期维持利率不变。英伦银行一致通过维持指标利率在0.25厘的纪录低位不变。同时维持买债规模在4350亿英镑，及继续购买100亿英镑的企业债券。英伦银行指，虽然英国公投「脱欧」对经济的冲击少过预期，不过今年稍后时间仍有可能减息。同时将第三季经济增长预测上调至百分之0.3。美国上月零售销售差过市场预期，按月跌百分之0.3。主要受到汽车销售疲弱所拖累，市场原先估计只会跌百分之0.1。扣除汽车、汽油、建材及食品服务的核心销售则跌百分之0.1，同样差过市场预期。美国上月生产物价较预期低。反映上游生产成本的生产物价指数按月及按年都无增长，市场估计两者都会升百分之0.1。扣除食物及能源的核心指数按月升百分之0.1，符合预期。美国上月工业生产跌幅较预期大。8月份工业生产扭转7月的升势，按月跌百分之0.4，跌幅较预期大0.1个百分点，主要由于公用事业生产大幅减少。伦敦银上交易日（9月15日）开盘18.97美元/盎司，盘中最高19.21美元/盎司，最低18.82美元/盎司；日收盘18.98美元/盎司，收阳十字星。今日亚盘时段，伦敦银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日的市场焦点在英国央行利率决议及美国公布的一系列经济数据上，结果英国央行如预期维持政策不变，市场波澜不惊，而美国数据整体疲弱，零售销售为今年3月以来首次收缩，工业产出跌幅超出预期，部分受产能利用率下跌拖累，PPI零增长，表明当前美国经济仍然缺少通胀压力，分析认为美联储在9月升息的必要性进一步被削弱，但未改变12月加息前景，美元指数震荡走弱，一度贴近95水平，金银则反弹乏力维持低位震荡。

原油方面，原油价格尝试止跌回稳，受管道中断问题影响，汽油*价格急升，带动原油价格回暖，多头试图重整旗鼓。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在英洲央行利率决议，由于退欧进程缓慢且经济数据有止跌回稳的迹象，而欧洲央行按兵不动，英国央行如预期采取维稳策略，维持政策不变。数据方面，在美国，预计CPI持稳，密歇根大学消费者信心向好。

目前美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为12%，12月加息机会为46%，2017年3月见54%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡偏弱，一度贴近95水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率起伏不定，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF出现减持后又再增持，短期则连续持平，表现反复，或显示在加息预期虽无近忧但远虑犹存的情况下，资金心态摇摆不定。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收阳十字星，英国央行如预期维持政策不变，美国零售销售、工业生产、PPI等数据整体疲软，九月加息的必要性进一步被削弱，美元指数震荡偏软，一度贴近95水平，油价止跌回稳，管道中断问题影响汽油*急升，带动原油价格回暖。需要注意的是，由于伦敦银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF出现减持后又再增持，短期则连续持平，表现反复，或显示在加息预期虽无近忧但远虑犹存的情况下，资金心态摇摆不定。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，最高曾站上21美元附近；近期联储官员支持加息的鹰派呼声渐多，耶伦讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，维持货币政策正常化的努力，银价跌破19.20支撑后加速下跌，短暂失守18.50关口后出现强劲反弹，但冲高遇阻20重要整数关口得而复失，随后震荡下滑，似有再度考验下方支撑的迹象。美联储主席耶伦在央行年会上的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，最新非农表现不佳，基本打消市场对联储急于在九月加息的忧虑，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国退欧进程缓慢，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，最新非农表现不佳，但耶伦讲话温和偏鹰，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(9月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国8月未季调CPI年率，高，0.8%，1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值，高，89.8，90.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”著称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网yifx.com或是致电400-0761-167进行咨询。添加微信：LLG9999-AD，抢万元红包，玩英伦微盘。

英伦金融高级分析师 艾伦