黄金可趁低吸纳

2008年金融海啸时市场曾出现极讽刺性情况，便是当次按泡沫崩溃使美国陷入危机后，投资者疯狂买入美元，美元成为避险货币。
但真实情况是，投资者并没有把美元当作避险货币，他们只是在平仓利差交易。在利差交易中，是在借入提供较低利率的贬值货币，并使用这些资金买入能提供高利率的升值货币，通常以主权债或者股票实现。交易的核心是套取利率差额，同时能从两只货币的汇率差额里赚钱，达到财息兼收目的。
2008年金融海啸前所流行的交易策略是做淡美元的贬值货币。然而在2008年下半年即金融海啸爆发后，做淡美元策略因大规模平仓行动而逆转了。
目前市场情况却是，美元仍被投资者主力看好，日元和欧元则被看跌，而这些目前流行的交易策略一旦逆转，美元便不能成为避险货币。届时真正的避险工具，料只有黄金了，所以黄金价格一旦再急跌，反可趁低吸纳。

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英伦金融分析研究部顾问苏子