原油交易策略：冻产会谈序幕将启，沙伊或分道扬镳国际原油现货价格重挫

英伦金融：上个交易日，原油价格跌近百分之4，市场注视石油输出国组织国家与其他主要产油国下星期会议。有报道说，沙特阿拉伯提出伊朗今年如果限制石油生产，沙特就会减产。消息曾经支持原油现货价格上升。不过有消息说，主要产油国下星期非正式会议，沙特预期不会有决定，加上数据显示，美国钻油台季度增幅可能会是两年来最大，现货原油价格受影响。纽约*以每桶44.48美元收市，跌1.84美元，跌幅近百分之4。伦敦*收市报45.89美元，跌1.76美元，跌幅近百分之3.7。总结本星期，纽约原油*价格升百分之3，伦敦*升百分之0.3。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油现货价格走势。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，伊朗沙特等国产量不断提高，限产停留在纸上谈兵，美国产量逐渐消除墨西哥湾飓风影响，供应过剩担忧仍难以消除。

从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油开户交易的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过因尚未有具体的限产措施而反弹夭折，冻产会谈即将举行，资金博弈进入白热化或加剧油价的波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，会议结果公布前油价或以宽幅震荡的走势为主。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价后期大幅走低，支持看43.00,41.11，阻力看46.52,48.45。目前油价受消息面影响较大，虽然产油国冻产炒作故技重施，但沙特限产停留在纸上谈兵，预计会议很难达成实质性协议，海湾国家增产势头不减，美国页岩油气钻井相继复产，较高值搏率的交易策略，以适量逢高沽空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1600以德国9月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2200以美国8月新屋销售总数年化高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2230以美国9月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触45.45适量淡仓，目标44.55,43.85

 B)上破45.45适量好仓，目标46.52,47.77

 C)跌穿43.85适量淡仓，目标43.00,42.09

 D)首触42.09适量好仓，目标43.00,43.85

原油*价格在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

在充分经历美联储议息风暴的洗礼过后，多空双方默契地各自偃旗息鼓，等待消息面的进一步指引，美元指数维持在95.5水平附近震荡，金银涨跌互现。原油方面，原油价格大跌近4%， 即将举行的产油国会议吸引了全球投资者的目光，但有迹象显示沙特和伊朗仍未达成初步共识，为冻产前景蒙上阴霾，而贝克休斯数据显示活跃钻机数量再度增加，同样对油价构成施压。会议即将召开，沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，结果公布前油价或以宽幅震荡的走势为主。本周市场焦点在阿尔及利亚的产油国会议，伊朗虽然正接近恢复到制裁前的产出，但不太可能接受此前夺回份额的努力半途而废，这样的话沙特也不太可能同意让步，俄罗斯希望坐收渔翁之利，但显然实现的概率非常低，预计此次磋商达成实质性的冻产或减产协议的机会不大，有可能只是口头称“接近达成协议”或签署象征性意义的备忘录，以安抚市场。本周有较多美联储官员发表讲话，耶伦等重要人物的动向值得关注。此外，特朗普和希拉里亦将在本周展开总统大选的首场辩论，旗开得胜的一方有望取得心理优势。

数据方面，在美国，预计新屋销售和成屋签约销售受困供应短缺而略降，房价继续上扬，咨商会消费信心下滑，耐用品订单初值转差，初请向好，二季度GDP略增，物价趋稳，个人支出下滑，芝加哥PMI及密歇根大学消费者信心指数向好。在欧洲，预计德国IFO商业景气及Gfk消费信心均持平，CPI小幅上扬，英国CBI零售差值及Gfk消费信心略降，二季度GDP持平，欧元区经济景气指数变化不大，CPI维持低迷，失业率微跌。在亚太区，日本零售销售不佳，通缩仍没有起色，工业产出止跌回升，中国财新制造业PMI维持在荣枯线附近。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，原油价格反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：冻产会谈序幕将启，沙伊或分道扬镳油价重挫。1)首个即市策略，跌破43.85，目标43.00,42.75，突破可追42.09,41.11。2)反之，升穿45.45可适量造多，看46.52,47.00，突破追47.77,48.45。3)最后一个策略，目前市场聚焦即将举行的冻产会议，资金博弈进入白热化令震荡加剧，但限产实质停留在纸上谈兵，美国页岩油气产量稳步增加，以47.77-50.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市结束过去三日上升，石油股与科技股受压。道琼斯工业平均指数跌131点，报18261点。标准普尔五百指数跌12点，报2164点。油价急跌，石油股有沽压，加上网股下跌，美股受影响，三项主要指数连升三日后回跌。  标普五百指数跌穿50天平均线。11项主要行业分类指数有9项下跌。其中石油股跌百分之1.3，科技股跌百分之1。道指全日都是低过上日收市，跌至1万8200点水平，下午中段最多跌138点，收市跌幅略为收窄。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，兑欧元与日圆都向好。美国联邦储备局有官员认为，现时应该加息，美元曾经受支持，不过美国总统候选人下星期辩论前，投资者态度审慎，美元由高位回落。英国「脱欧」前景不明朗，英镑受影响，兑美元跌穿1.3。技术上，美元指数维持在95.5水平附近震荡。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于供应过剩陷入囚徒困境，油价大幅下挫，跌至逾12年来低位附近有买盘积极抄底，油价构筑双底形态后反弹，一度突破50美元。然而英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，产油国冻产炒作旧调重弹，引发强劲回升，但在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，最低下探至43整数字，随后因沙特与俄罗斯签署联合行动声明而反弹，不过因尚未有具体的限产措施而反弹夭折，冻产会议即将举行，资金博弈进入白热化或加剧油价的波动。沙特限产的诚意值得怀疑，会否再一次上演“狼来了”的故事暂时难以确认，围绕冻产预期资金反复博弈，九月底的会议磋商前油价或以宽幅震荡的走势为主。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破97.53, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.07, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融首席分析师 古金