英伦金业「银市直击」：白银价格料将受压 白银投资怎么样?

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘19.07美元/盎司，盘中最高19.50美元/盎司，最低18.99美元/盎司，日收盘19.22美元/盎司，较上交易日上涨0.79%，报收略带上下影的小阳线。今日亚洲时段，银价小幅走弱。

【宏观分析】
昨日，英国统计局公布的5月工业生产数据以及制造业生产数据远差市场预期，并且欧央行和英国央行分别表示将继续坚持宽松货币立场，英镑和欧元继续走低。与此同时，美国咨商会周二发布报告称，美国6月份谘商会就业趋势指数上升0.05%，至116.64；红皮书研究机构也公布数据显示， 美国7月6日当周红皮书商业零售销售年率上升3.6%，前值上升2.9%；美国劳工部周二公布，5月美国工作场所的职位空缺数增加至383万个，4月为380万个，就业市场进一步好转。利好数据支撑美元继续走强，创出三年新高，黄金白银走势受压。

国际货币基金组织(IMF)在周二降低了其对全球经济增长的预期，美国、欧元区等多个国家和地区的今明两年GDP增长预期均被下调，并将新兴市场经济体增长减速，列为全球风险榜单之首。在美联储收紧QE的预期下，新兴市场将面临资本大幅流出的情况，货币贬值将冲击实体经济，抑制消费和投资需求，在巴西、印度尼西亚央行开始加息之后，可能越来越多的新兴市场国家进入加息通道，黄金白银市场或将长期受压。

评级机构标准普尔周二宣布，将意大利的主权信用评级从BBB+下调一级至BBB，前景展望为负面。标准普尔指出，本次的评级调降是为了反映这个债务负担沉重国家经济状况的弱势，特别是真实经济增长的萎缩走势。欧元区经济近期虽有止跌反弹迹象，但是债务危机依然制约着经济的发展，此次意大利主权信用评级被下调，将打击投资者对于欧元区下半年经济复苏的信心。

周二晚间消息，美银美林专家称，预计美联储将从今年9月开始缩减其每月850亿美元债券购买计划规模，并预计美联储2015年夏天将上调利率。据摩根大通集团旗下私人银行部门的固定收益业务主管希瑟-卢米斯也表示，美国债券收益率的走势显示，投资者预期美联储将可能在其今年9月份的议息会议上宣布开始削减资产采购规模。

展望后市，在美联储收紧QE的大趋势下，黄金白银市场难走出下跌趋势，随着美元的走强，机构资金将重新配置资产，贵金属将逐渐被抛弃，短期走势也难言乐观。今晚美国方面没有重量级数据披露，市场的关注点仍然是周四凌晨2点美联储发布的上月联邦公开市场委员会FOMC会议的决议以及凌晨4点10分伯南克讲话。在美国经济数据走强的背景下，预期本次的决议以及伯南克的讲话都将偏向鹰派，届时黄金白银价格可能继续承压。

【技术分析】
技术面来看，白银价格经过两天的弱反弹后没能击破上周五的高点，双底形态难确立，今日银价弱势回调，K线上显示出母子阴线，表明市场做多力量不足，不过目前银价并未击破昨日低点，因此下行方向还需要确认。4小时K线上，白银价格目前走出下降三角走势，由于趋势收窄，即将进行方向抉择，从技术指标来看，目前MACD红柱缩小，DIF和DEA依然处于负区间运行，表明白银投资市场态势偏向空头，而此时KDJ死叉后向下，显示调整依然没有结束。综合来看，银价短期有继续走弱迹象，后市建议关注18.9附近以及19.4附近三角上下轨的突破情况。

【数据焦点】
时间, 事件, 重要性, 前值, 预期值, 波幅, 方向
周三(7月10日)
14:00, 德国6月CPI终值年率高, +1.8%, +1.8%, 0.1美元, 上扬则利好银价
22:00, 美国5月批发库存月率中, +0.2%, +0.3%, 0.2美元, 上扬则利好银价
02:00, 美国美联储公布会议纪要, 高, ---, ---, 0.5美元, 若缩减QE预期强则银价受压
04:10, 美国美联储主席伯南克讲话, 高, --, --, 1美元, 若讲话加强QE退出则银价受压

周四(7月11日)
11:30, 日本央行公布利率决定, 高, 0-0.1%, ---,  0.1美元, 若鸽派主导则银价受压
16:00, 欧洲央行月度报告, 高---, 0.2美元, 若前景预期回暖则利好银价
17:00, 希腊4月失业率, 高, 26.8%, ---, 0.1美元, 数据下降则利好银价
20:30, 美国7月6日当周初请失业金人数(万), 高, 34.3, 34.0, 0.3美元, 上扬则银价受压
20:30, 美国6月进口物价指数月率，中, -0.6%, +0.1%, 0.2美元, 上扬则银价受压
23:00, 美联储官员布拉德塔鲁洛讲话(中立), 高, --, --, 0.3美元, 若讲话转向鹰派则银价受压

周五(7月12日)
02:00, 美国6月政府预算, (亿美元), 中, -1387, +400, 好于预期则银价受压
17:00, 欧元区5月工业产出月率高, +0.4%, -0.2%,  0.2美元, 上扬则利好银价
20:30, 美国6月PPI月率, 中, +0.5%, +0.5%, 0.2美元, 上扬则银价受压
21:55, 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值, 高, 84.1, 85.0, 0.3美元, 上扬则银价受压
03:30, 美联储官员布拉德讲话(中立), 高, --, --, 0.3美元, 若讲话转向鹰派则银价受压
05:15, 美联储官员威廉姆斯讲话(中立),  高,  --,  --,  0.3美元,  若讲话转向鹰派则银价受压

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英伦金业 投资管理部