白银交易日评：英国脱欧时间表公布重创英镑，美元上扬白银价格疲软

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：19.02,19.28,19.58支撑位：18.70,18.39,18.14

1、短线以19.22为止损在19.02阻力下方做空，目标18.70,18.39；

2、突破19.28做多，目标19.40, 19.58，止损19.08；

3、中线以19.48为止损在19.28下方做空，目标18.70,18.14。

【走势回顾】

美国联邦储备局内对短期内是否加息意见分歧，有主要官员改变取态，认为要审慎看待加息。8月曾经称接近加息时机，但上月议息会议，投票支持维持息率不变的纽约联邦储备银行行长杜德利，在纽约一个闭门会议上指，部分经济师忧虑经济衰退风险曾加，由于息率在低位，从风险管理角度，应该以审慎态度看待收紧货币政策。他又指，金融海啸已过去8年，但美国经济复苏仍然疲弱，显示现时联储局刺激经济的能力有限，需要更关注经济会否长期停滞，同时应该检讨是否需要更多货币政策工具，财政政策的力度是否要增加。但上月议息会议主张加息的克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特，接受《彭博》访问时指，取态审慎不代表不加息，她仍然预计下半年美国经济增长会加快，通胀未来数年会逐步升至联储局百分之2的目标，11月加息机会仍然高，大选等政治因素不应该左右联储局的决定。面临巨额罚款的德意志银行，股价显著下跌，令市场担心，欧洲银行业的健康问题，梅斯特同意这是联储局需要关注的风险，但不相信美国加息0.25厘会影响德国或意大利银行业的状况。伦敦银上交易日（10月3日）开盘19.15美元/盎司，盘中最高19.31美元/盎司，最低18.70美元/盎司；日收盘18.85美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，白银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日美国公布的经济数据继续表现稳健，Markit制造业PMI与ISM制造业PMI均好于预期，显示制造业仍具备增长动能，而营建支出连续第二月下滑，暗示房地产市场疲态渐显，欧洲方面，特蕾莎梅透露英国脱欧时间表，英镑受重创拖累欧元，美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象，金银承压下滑。原油方面，原油价格震荡上扬，触及三个月高位，伊朗呼吁非OPEC产油国协同减产，围绕OPEC在八年来达成首份限产协议的炒作继续升温，市场情绪总体乐观，但一些关键细节的缺失始终令分析师们对此份协议的实际效果感到疑虑。虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，同时亦存在个别产油国不遵守配额协议的风险，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。

本周市场焦点在美国九月非农就业报告，接受调查的59位经济学家的预估中值为就业人数增加17万，考虑到八月数据不佳但存在季节因素的影响，若九月数据出现恢复性增长，或进一步加强美联储在年底加息的决心。此外，德意志银行危机的发酵亦需要警惕，市场担忧情绪或使欧元持续受压。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI向好， ADP就业人数略好于预期，耐用品订单小幅增长，工厂订单则表现不佳，初请维持强势，非农数据整体较上月有所好转，批发销售向好。在欧洲，预计欧元区服务业PMI终值基本持平，PPI相对低迷，零售销售增长放缓；英国服务业PMI同样持稳，房价跌势放缓，工业产出表现疲软；德国工业产出则止跌回升。在亚太区，预计澳大利亚央行按兵不动，零售销售零增长。

目前美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为11%，12月加息机会为62%，2017年3月见69%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡上行，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期间歇出现减持，或为资金判断后市走势悲观，对持仓信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阴线，Markit制造业PMI与ISM制造业PMI均好于预期，而营建支出连续第二月下滑，此外，特蕾莎梅透露英国脱欧时间表，英镑受重创拖累欧元，美元指数小幅攀升，似有再度冲击96水平的迹象，油价延续震荡上扬的势头，伊朗呼吁非OPEC产油国协同减产，围绕OPEC在八年来达成首份限产协议的炒作继续升温。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期间歇出现减持，或为资金判断后市走势悲观，对持仓信心不足。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，最高曾站上21美元附近；不过好景不长，联储官员支持加息的鹰派呼声渐多，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，维持货币政策正常化的努力，银价随后震荡下滑，美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹，无奈20美元整数关口得而复失，现19美元整数关口亦告失守，似有进一步向下寻找支撑的迹象。美联储最新决议维持政策不变，投票显示内部分歧扩大，耶伦暗示或将年底加息，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，美国总统大选拉开帷幕，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，九月决议维持政策不变，但耶伦在记者会上暗示或将年底加息，联储官员将轮番发表讲话阐述鹰鸽倾向，最新非农报告即将公布，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(10月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1130，澳大利亚央行10月基准利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区8月PPI月率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国10月IBD消费者信心指数，高，46.7，48.05，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国9月30日当周API原油库存，高，-75.2，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网yifx.com或是致电400-0761-167进行咨询。

英伦金融高级分析师 艾伦