英伦金业「美盘开市攻略」：美联储或演英雄联盟内战

今日一个月期的便高报0.3044厘，是近四年半来新高，反映金商或银行突然争相向央行要求借入实金，抽高了有关贷息。原因可能与黄金流通量收紧有关

上周五现货金价受强劲的美就业数据影响而暴泻。但今周初却巳返回1245，重上该公布前的造价，似乎金价巳暂时喘稳。但値得留意的是（以伦敦银行同业拆息减去远期黄金年利率的）黄金租赁利率近日却忽然急升。今日一个月期的便高报0.3044厘，是近四年半来新高，反映金商或银行突然争相向央行要求借入实金，抽高了有关贷息。原因可能与黄金流通量收紧有关。主要是有传媒报导上周末中国消费者再次大举入市，很多供零售的金条，金币或金砖都售罄。这情形与黄金租赁利率于2011年下半年出现负利率大相径庭。当时市场怀疑央行为了压抑金价增加流动性，便不得不向借金者支付利息，让其有货向市场抛售套入美元，旨纡缓信贷市场的资金短缺问题。因此当时只要随着黄金租赁利率暴跌时沽金便有利可图。不过现时除了中国外，全球各大央行都推行量宽，流动性已不再是问题。因此，近期黄金租赁利率忽然急升是否意味实金市场巳出现求多于供的问题，又或一些短了实金的基金盘或生产商需要补仓？倘若属实，来自纸黄金的沽压便可望被实金市场的买盘抵销，有助稳定其未来表现。

今日凌晨02:00联储局便会公开上次议息纪录。但由于上周五美公布的6月就业数据表现强劲，所以金融市场大部份交易商或中介人仕都相信美国联储局最快会于9月退市，最迟会于明年初。因此，除非该议息纪录内容显示会中出现较多鸽派声音，反映局方对退市决定仍然犹疑不决，否则，相信市场人仕不会再就联储局预备削减购债规模感到意外。预期金价会因此而受压，但跌幅应会较温和。不过倘若会中谈话涉及减少购买债券的额度，包括联储局会作出什么步署，调整其不断膨胀的资产负债表，对金市的波幅震荡程度便有一定影响。一旦市场人仕发觉联储局取态积极及进取，认为有必要尽快大幅减少每月买入的850亿美元国库券及楼按债劵，金价的下行风险便不要少觑。

技术性走势方面，过去两日金价都呈强，更巳全面收复上周五的跌幅。若回看由该交易日至昨日的走势，便不难发觉其每日的高低位皆出现一日比一日高的排列，意味上升动力巳转强，并可以沿着一条由7月8日引伸而上的趋线上升。因此，只要其即市可守稳1242趋线支持，并再次高收，K图便会呈三白兵升市讯号，对后市上调势有利。反之一旦低收又或横向，便须小必金价上升动力会不继。后市会营造一个巩固区或预备重拾跌浪。4小时走势图显示一个反复上移之势。但不容失守一个由多条SMA构成的1238.65至1245.40支持区，避免扭转其目前运行中的呈强趋势。白银方面，过去两日牛皮偏稳，仍不足以收复上周五跌幅，上升势头明显比黄金弱。4小时走势图亦未有突破，有待观察其会否发力追回金价的升幅。

现货黄金

1250.20做空，止损看1247.30上方

1259.95做多，止损看1261.00下方

现货白银

19.45做空，止损看19.49上方

19.08做多，止损看19.00下方

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业交易部董事 陆汉深