白银交易日评 ：美国大选第二轮辩论波澜不惊，白银价格显露企稳迹象

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.81,18.00,18.25支撑位：17.51,17.32,17.09

1、短线以18.01为止损在17.81阻力下方做空，目标17.51,17.32；

2、突破18.00做多，目标18.25, 18.39，止损17.80；

3、中线以18.20为止损在18.00下方做空，目标17.51,17.09。

【走势回顾】

欧洲中央银行有官员认为，央行停止购买资产要看经济数据而定。欧洲央行决策官员，兼意大利中央银行行长维斯科表示，欧元区会在一段时间内维持低利率，但不会维持负利率，而低利率维持过久，会有意料之外的后果。央行需要在某个时刻结束购买资产，目前要看经济数据而定。上星期有报道说，欧洲央行官员有共识减少买债，而央行结束量化寛松货币政策已经成为市场近日话题。英镑汇价进一步下跌，而美元兑其他主要货币普遍上升。市场担心英国会「硬脱欧」，英镑受影响，连续第三个交易日下跌，兑美元跌至1.23水平。美元汇价则受美国加息展望支持。交易员预期，12月加息机会有七成左右，支持美元兑日圆升至103水平，欧元兑美元则跌至1.11水平。美国总统候选人第二次辩论，一般认为希拉里再度胜出。墨西哥比绍受支持，兑美元升至一个月来高位。伦敦银上交易日（10月10日）开盘17.67美元/盎司，盘中最高17.81美元/盎司，最低17.57美元/盎司；日收盘17.65美元/盎司，收阴十字星。今日亚盘时段，国际现货白银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日是美国哥伦布日假期，市场交投清淡，美国总统大选第二轮辩论并未激起太多波澜，投资者等待美联储议息纪要和耶伦讲话的指引，联储将在十二月加息的预期愈发成为市场共识，美元指数震荡上扬，逼近97水平，贵金属黄金白银小幅反弹显露企稳迹象，但逢高受压仍然明显。

原油方面，油价强势攀升触及年内高位，普京在伊斯坦布尔能源大会上表态俄罗斯准备加入限产行动，并呼吁其他非OPEC产油国也作出同样的承诺。本周市场焦点或会较多放在欧美状况的对比上，欧洲现正处多事之秋，欧元刚从德意志银行危机中喘过气来，英国又公布脱欧时间表成为英镑闪崩的导火索，而意大利的宪改公投也是静待着搞事情的时机，反观美国这边，驴象之间的攻讦白热化，周四凌晨美联储将公布九月的货币政策会议纪要，周内耶伦领衔一众联储官员亦将先后发表讲话。此外，IEA及OPEC将相继发布月报，对分析油市前景有帮助。

数据方面，在美国，预计就业市场指数LMCI向好，JOLTs职位空缺持平，进口物价上扬，初请继续向好，PPI小幅上扬，零售销售回暖，密歇根大学消费者信心指数初值稍好于预期。在欧洲，预计欧元区ZEW景气指数持稳，工业产出止跌回升；德国ZEW景气指数上扬，CPI持平。在亚太区，预计中国社会融资规模小幅下滑，M1和M2的剪刀差收窄，CPI及PPI均呈稳中向好的态势，日本机械订单月率转跌。目前美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年11月加息机会为10%，12月加息机会为70%，2017年3月见76%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡上扬，不断逼近97水平，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡后出现跳涨，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓在连续持平后开始试探增持，或为资金观望后判断银价短线调整到位，尝试抢反弹。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收阴十字星，美国哥伦布日假期，市场交投清淡，美国总统大选第二轮辩论波澜不惊，美元指数震荡上扬，逼近97水平，油价强势攀升触及年内高位，普京在伊斯坦布尔能源大会上表态俄罗斯准备加入限产行动，并呼吁其他非OPEC产油国也作出同样的承诺。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使炒白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在连续持平后开始试探增持，或为资金观望后判断银价短线调整到位，尝试抢反弹。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅，最高曾站上21美元附近；不过好景不长，联储官员支持加息的鹰派呼声渐多，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰，联储官员普遍支持年内至少加息一次，维持货币政策正常化的努力，银价随后震荡下滑，美联储九月决议维持政策不变促使银价技术反弹，无奈20美元整数关口得而复失，现18美元整数关口亦告失守，短期或有反复，但料难改变下跌趋势。

美联储最新决议维持政策不变，耶伦暗示或将年底加息，联储官员讲话鹰鸽分歧，最新非农报告表现不佳但存在积极因素，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，驴象之争进入白热化，市场不稳定因素增加，此外英国首相透露最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将举行宪法改革公投，多国银行业坏账危机酝酿，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，九月决议维持政策不变，最新非农报告表现不佳，但耶伦在记者会上暗示或将年底加息，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(10月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，德国10月ZEW经济景气指数，中，0.5，4.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区10月ZEW经济景气指数，中，5.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，美国9月NFIB小型企业信心指数，高，94.4，95.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月就业市场状况指数LMCI，高，-0.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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