白银交易日评 ：美工厂及耐用品订单造好，美元反弹银价冲高乏力

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.89,17.09,17.24支撑位：16.52,16.33,16.17

1、短线以17.09为止损在16.89阻力下方做空，目标16.52, 16.33；

2、突破17.09做多，目标17.24, 17.50，止损16.89；

3、中线以17.29为止损在17.09下方做空，目标16.52, 16.17。

【走势回顾】

美国联邦储备局下周议息，有分析认为，最难的是定出特朗普上任美国总统后的息率走向，避免令外界觉得局方受到政治压力。联储局今个月加息几乎已是市场共识。但《华尔街日报》指出，下星期议息会议，更令人关注的是局内需要讨论明年的加息步伐。将会出任美国总统的特朗普提出大幅减税和增加基建开支等，都令经济增长和通胀的预期升温，但从官员近期的言论分析，联储局应该会维持现时的货币政策立场，即缓慢渐进地加息直至特朗普政府真正开始推出财政政策，再决定是否调整立场。这意味在议息后同步发布，官员对未来息率走向的预测不会有大改变，但经济、通胀和失业率预测会因应近期的形势而轻微调高。有经济师形容，下周是相当困难的会议，因为不想让外界觉得特朗普影响联储局的政策，冒上不必要的政治风险。

著名基金经理格罗斯指，关注联储局官员会否调高未来息率水平的预测，又同意特朗普减税和鼓励企业将资金调回美国，会有利公司盈利前景，但长远未必能带动经济增长。他表示：「有很多负面因素，如反全球化的政策，很多某程度上是反贸易，很多政策支持美元强势听来像很好，但最终令美国企业处于劣势，所以相对于正面因素亦有负面因素。」格罗斯又指，特朗普当选总统后已改变投资策略，由债券转为买股票相关的证券。伦敦银上交易日（12月6日）开盘16.75美元/盎司，盘中最高16.89美元/盎司，最低16.68美元/盎司；日收盘16.72美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，国际现货白银价格区间震荡。

【基本面分析】

目前市场焦点围绕欧美两大央行的议息前景展开，市场交投十分谨慎，市场预期周四欧洲央行的新闻发布会上将会给出明年3月份之后量化宽松计划的安排。昨天美国公布经济数据好坏不一，其中工厂订单与耐用品订单双双造好，但贸易帐数据则受到了强势美元的不利影响。美元指数回踩100整数关口后获得支撑，震荡攀升至100.5水平附近，金银受压维持低位盘整。

原油方面，油价反弹乏力震荡收低，路透调查显示OPEC在11月的产量创下新高3419万桶/日，而俄罗斯在11月的产量则达到1121万桶/日，为近30年最高，市场对先前达成减产协议的诚意提出质疑，EIA月度报告上调美国国内原油产量的预期，油价雪上加霜，以至于API原油库存降幅超预期亦无动于衷，此外OPEC与非OPEC产油国将在12月10日开会讨论扩大减产协议范围，不欢而散的变量加大。本周市场的目光将聚焦欧洲，最先关注的是意大利的宪改公投，目前总理伦齐已承认失败并将辞职，不少投资者担忧以后意大利政局将陷入动荡；其次是周四的欧洲央行议息，目前市场普遍预期欧银将延长量化宽松的期限，由于面临不确定因素众多，预计德拉吉将继续如履薄冰。

数据方面，在美国，预计初请则小幅增加，密歇根大学消费者信心稍微走低。加拿大央行料按兵不动。在欧洲，预计欧洲央行保持利率不变并延长QE期限；德国工业产出相对强劲；英国工业产出有止跌迹象。在亚太区，预计澳大利亚GDP略微走强；日本GDP低速增长势头得到巩固；中国CPI、PPI双双延续回升态势，社会融资规模重返万亿，而M1和M2的剪刀差有所收窄。目前美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜，未来通胀或加速回升，耶伦态度倾向鹰派，最新非农报告稍逊预期但仍稳健，不出意外的话年底加息几成定局，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，宪法改革意大利公投被否或致政局动荡，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为93%，2017年3月加息机会为94%，6月见97%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数回踩100整数关口后获得支撑，震荡攀升至100.5水平附近，金银受压维持低位盘整。美国十年期债收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储将在12月加息几成定局，资金未雨绸缪降低仓位，空头逐渐占据优势。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上影小阴线，美元指数回踩100整数关口后获得支撑，震荡攀升至100.5水平附近，油价反弹乏力震荡收低，路透调查显示OPEC在11月的产量创下新高3419万桶/日，而俄罗斯在11月的产量则达到1121万桶/日，为近30年最高，市场对先前达成减产协议的诚意提出质疑，EIA月度报告上调美国国内原油产量的预期，油价雪上加霜，以至于API原油库存降幅超预期亦无动于衷。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，美联储将在12月加息几成定局，资金未雨绸缪降低仓位，空头逐渐占据优势。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰， 打压银价下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温而大幅回落，目前银价在17美元下方的相对低位呈区间震荡。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十一月决议维持政策不变，特朗普新政或刺激未来通胀加快回升，年底加息几成定局，而意大利宪改失败或致政局动荡，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(12月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚第三季度GDP年率，中，3.3%，2.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国10月季调后工业产出月率，中，-1.8%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国11月Halifax季调后房价指数月率，中，1.4%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月工业产出月率，中，-0.4%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，加拿大12月央行基准利率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月JOLTs职位空缺（万），高，548.6，544.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月2日当周EIA原油库存，高，-88.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”著称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网yifx.com或是致电400-0761-167进行咨询。关注微信：yifx400，加入英伦易赚俱乐部，让你嗨不停，赚更多。

英伦金融高级分析师 艾伦