白银交易日评 ：多头回补引发美元雪崩，银价站稳十六关口上方

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.40,16.58,16.77支撑位：16.00,15.81,15.63

1、短线在16.40阻力下方做空，止损16.60，目标16.00, 15.81；

2、突破16.58可适量做多，止损16.38，目标16.67, 16.77；

3、中线在16.58阻力下方做空，止损16.78，目标16.00, 15.63。

【走势回顾】

意大利中央银行估计，救助当地第三大的西雅那银行总成本约66亿欧元。政府批评欧洲央行缺乏足够理据，提高对银行的集资要求。全球历史最悠久的意大利西雅那银行不能避免「国有化」，由政府拯救的命运。意大利央行估计救助总成本约66亿欧元，较政府原来计划注资的65亿欧元略高。当中46亿欧元是立即需要的资金，另外20亿欧元用来补偿因为强制债转股蒙受损失的散户投资者。央行估计其他机构的救助成本合共约22亿欧元。《路透》引述消息指，专责拯救银行业的基金已向另外三间较细小的银行提议买入对方三分之二的坏帐，涉及24亿多欧元，希望协助加快银行卖盘和行业整合。

有关银行短期内将开会讨论。但西雅那银行在临近集资限期前才收到欧洲央行通知，要求将集资额由50亿欧元提高至88亿欧元，就惹来意大利政府不满。总理真蒂洛尼坦言，对欧洲央行的做法感到惊讶，央行应该向他们解释提高西雅那银行集资要求背后的理据。  经济部长帕多安更批评欧洲央行以非常死板的立场评估当地银行的风险，又估计西雅那银行需要两至三个月完成补充资本计划。《路透》引述消息指，欧洲央行最初估算集资要求时，曾假设银行已成功出售坏帐，但最终未能成功出售，央行亦已向意大利政府提出进一步解释评估准则。伦敦银上交易日（12月29日）开盘16.00美元/盎司，盘中最高16.24美元/盎司，最低15.99美元/盎司；日收盘16.19美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，白银价格区间震荡。

【基本面分析】

2017年即将到来，辞旧迎新，先祝大家元旦快乐！市场整体交投仍相当清淡，在流动性不足的情况下，少量资金即可撬动相对较大的波幅。美国公布的经济数据好坏参半，但市场显然更关注下周的非农就业报告，美债收益率下滑似乎暗示该份报告不会好看，大量美元多头头寸的回补，引发了美元雪崩式的下跌。美元指数接连重挫失守103水平，回落至一周低位，金银继续受回补及避险买盘推动强势上扬，金价创三个月来最大单日涨幅。

原油方面，原油价格震荡偏软，EIA数据显示原油库存意外增加，不过汽油和精炼油库存则下滑，市场保持对产油国兑现减产承诺的憧憬，但美国页岩油产商计划在明年增加勘探与生产支出，使市场对减产协议扭转过剩局面的信心有所动摇。本周是圣诞假期后元旦假期前的一周，市场成交料维持清淡，重要消息亦寥寥无几，投资者宜利用空暇时间对明年行情机会未雨绸缪。

数据方面，在美国，预计芝加哥PMI持平。在欧洲，预计西班牙、意大利物价持稳。目前美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，考虑到特朗普新政或刺激通胀加速回升，联储相应上调经济预期，耶伦在记者会上发表相对乐观的言论，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为21%，6月加息机会为68%，9月见84%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数接连重挫失守103水平，回落至一周低位，金银继续受回补及避险买盘推动强势上扬，金价创三个月来最大单日涨幅。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期在连续多次大幅减持后态势放缓，间歇出现增持动作，市场成交清淡，部分白银空头回补仓位。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收中阳线，美元指数接连重挫失守103水平，回落至一周低位，油价冲高回落保持震荡，市场保持对产油国兑现减产承诺的憧憬，油价震荡偏软，EIA数据显示原油库存意外增加，不过汽油和精炼油库存则下滑。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，一浪比一浪低，目前银价在空头回补的推动下筑底反弹，收复16美元整数关口后稳步上扬。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(12月30日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2245，美国12月芝加哥PMI，高，57.6，57.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师 艾伦