原油交易策略：美国活跃钻机数连增十五周，重压下油价维持盘整

英伦金融：上个交易日，原油价格向好。市场憧憬石油输出国组织，会延长减产协议。  纽约*以每桶49.33美元收市，升36美仙，升幅百分之0.7。伦敦*收市报51.73美元，升29美仙，升幅近百分之0.6。  总结本星期，纽约*跌百分之0.8，伦敦*跌百分之0.6。从供应面看， OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%或以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期大幅增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在45到55美元区间内宽幅拉锯。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看48.61,47.05，阻力看50.00,51.50。目前OPEC正在兑现减产承诺并有意讨论联合减产协议的延长，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2030以美国3月PCE物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

3) 2030以美国3月个人支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2145以美国4月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国4月ISM制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2200以美国3月营建支出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触50.00适量淡仓，目标49.03,48.61

　B)上破50.00适量好仓，目标50.84,51.50

　C)跌穿48.61适量淡仓，目标47.90,47.05

　D)首触47.05适量好仓，目标47.90,48.61

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

上周五美国总统特朗普执政百日以来的首份GDP答卷揭晓，数据显示美国第一季度实际GDP年化季率初值上升仅0.7%，创出三年来最低水平，或将进一步刺激特朗普推行减税方案的决心；与此同时，一季度核心PCE物价指数大增，劳工就业成本上扬，通胀的发展势头或令耶伦缓慢、渐进加息的方针遭遇挑战。美股受GDP数据表现疲弱所影响而小幅收跌，但纳斯达克指数仍顽强创出四年来最长升势；美债收益率收涨，通胀逞强令市场揣测疲弱GDP或难阻美联储加息步伐。美元指数震荡依旧，继续围绕99水平附近拉锯，金银分道扬镳，金价微涨，银价再创近期新低。原油方面，油价上落不大维持横盘，多空双方在50美元下方激烈鏖战，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数增加9座至697座，连增第十五周且创出两年来新高，美国产量的大幅增长愈发加重多头的顾虑，而OPEC在五月份召开的会议则被视为多头的救命稻草。本周重磅事件多多，好戏连场，市场注定难以平静。美国最新的非农就业报告自然不在话下，薪资增速依然会是关注重点，而澳洲联储与美联储议息的先后登场有望将市场气氛推向高潮，而临近周末，法国总统大选，马克宏与勒庞的终极对决亦将拉开帷幕。数据方面，在美国，预计PCE物价指数符合预期目标，个人支出小幅上扬，ISM制造业与非制造业PMI稳中微降，营建支出小幅走低，ADP就业人数增幅约20万左右，初请持稳，非农生产力小幅下滑，耐用品订单与工厂订单有所起色。美联储维持政策不变而继续观察的可能性较大，但措辞里的细节可以挖掘。加拿大GDP稳中微涨，失业率停留高位。在欧洲，预计欧元区Markit制造业PMI与服务业PMI变化不大，失业率持平， GDP稍好于预期，零售销售月率轻微下滑；英国Markit制造业PMI与服务业PMI均有不同程度的下滑。在亚太区，预计中国财新制造业与服务业PMI双双向好；澳洲联储应该会按兵不动。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：美国活跃钻机数连增十五周，重压下油价维持盘整。1)首个即市策略，跌破48.61，目标47.90,47.05，突破可追46.57,45.85。2)反之，升穿50.00可适量造多，看50.84,51.50，突破追52.25,52.93。3)最后一个策略，目前OPEC正在兑现减产承诺并有意讨论联合减产协议的延长，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以52.25-53.76区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市回跌，主要是受美国经济增长放慢所影响。  道琼斯工业平均指数跌40点，报20940点。标准普尔五百指数跌4点，报2384点。  美国上季经济录得三年来最低增长，消费者信心最近亦下跌。美股受影响，三项主要指数都扭转上日升势。  不过油价上升，支持石油股逆市造好。  互联网公司谷歌母公司Alphabet，及网上零售商亚马逊，季度业绩都是好过预期，科技股曾经受支持。  道指以全日最高开出，下午中段最多倒跌近55点，收市跌幅收窄。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数在99水平偏软。  欧元区通货膨胀加快，再次重返欧洲中央银行目标水平。欧元受支持，兑美元曾经升至1.09水平，贴近五个半月来高位。  美国私营企业工资增长加快，显示通货膨胀企稳。美元受支持，兑日圆曾经升至接近四星期来高位。  英镑在周末前有买盘，兑美元触及七个月来高位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在45到55美元区间内宽幅拉锯。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿100.03, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破96.89, 中, 0.3美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部