英伦金业「银市直击」：银价强势突破后 短期需技术修正

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘19.55美元/盎司，盘中最高20.59美元/盎司，最低19.55美元/盎司，日收盘20.48美元/盎司，上涨4.76%，报收大阳线。今日亚洲时段，银价回调盘整。

【宏观分析】
美国经济数据不佳。美国芝加哥联邦储备银行公布，芝加哥6月全国活动指数继续改善至负0.13，但仍低于市场预期改善至0.08，且为连续第四个月呈负数；5月数字则略上修回升至负0.29。此外，更能代表经济状况三个月移动平均值由5月上修降至负0.37，回升至负0.26，暗示经济活动依然呈现萎缩状态。美国全国房地产经纪商协会提供的数据显示，6月的成屋销售量出现了1.2%的下降，按季度调整的年化总量是508万幢，远少于528万幢的经济学家平均预期，该数据的下滑表明在住房抵押贷款利率上升的情况下，住房需求得到抑制。

中国央行宣布利率改革。中国人民银行在上周五宣布取消对贷款利率的管制，允许金融机构自行设定贷款利率。这实际上取消了银行贷款利率的下限，但是并没有取消存款利率的上限，中国投资者将大规模采购黄金以规避风险的市场预期推动贵金属迅速欧高。

印度央行出台新黄金进口禁令。印度央行周一宣布，包括银行和MMTC Ltd.等黄金贸易机构在内的授权黄金进口商今后只允许将黄金出售给珠宝商，或是向珠宝商提供黄金的黄金经销商。印度央行在通知中还宣布，黄金进口机构还需要保证每批进口的黄金中必须有20%只用于出口目的。

机构看空情绪缓和。凯投宏观的最新预测显示，黄金价格在2013年底时候将是每盎司1360美元，高于每盎司1320美元的先前预测；2014年年底时候将有每盎司1440美元，同样高于之前每盎司1400美元的预测值。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，黄金持仓量较前一交易日减少1.2吨，目前持仓量931.26吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust最新公布的数据显示，白银持仓量与前一交易日持平，目前持仓量10284.02吨。

展望后市，美国不及预期的经济数据以及非美货币的反弹将继续对美元形成压力，此外，上周伯南克的表态也在一定程度上减轻了黄金白银投资者对于美联储提前缩减QE的担忧，黄金白银价格短期受到支撑。不过白银价格昨日大涨过后，今日消息面并没有重大消息和经济数据支撑，预期今日可能回落盘整。

【技术分析】
日K线上看，白银昨日大阳突破底部盘整平台，显示出市场多方力量开始占据上风，不过前期6月20日大阴下跌处还存在相当大的压力，要收复此处高点还需要一段时间来完成，今日开盘银价并无创出新高，随后回调，预示今日盘整走势。均线上看，白银中期60日均线依然对白银走势形成压制，短期均线已经成多头排列，下方支撑较为稳固，短线回调底部箱顶附近即有支撑。4小时K线上，白银走势呈现顶部回调形态，MA10处是支撑位，KDJ技术指标已经死叉，MACD红柱开始缩小，预示在银价大幅反弹后，技术上需要修正。后市建议关注20-20.20的支撑区间以及20.6附近的阻力位情况。

【数据焦点】
周二(7月23日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
20:55, 美国7月20日当周红皮书商业零售销售年率,中, +3.0%,---,数据上扬则银价受压
22:00, 美国 7月里奇蒙德联储制造业指数, 高, +8, ---, 0.2美元, 数据上扬则银价受压

周三(7月24日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
07:50, 日本 6月未季调商品贸易帐(亿日元), 中, -9939, ---, 0.1美元, 赤字增加则银价受压
09:30, 澳大利亚第二季度CPI年率, 中, +2.5%, ---,0.1美元, 上扬则利好银价
15:28, 德国7月制造业PMI初值, 中, 48.6, 49.4, 0.1美元, 如预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区7月制造业PMI初值, 中, 48.8, 49.2, 0.1美元, 如预期上扬则利好银价
18:00, 英国7月CBI工业订单差值, 中, -18, -15, 0.1美元, 数据差于预期则银价受压
20:58, 美国7月Markit制造业PMI初值, 高, 51.9, 51.9, 0.3美元, 若数据上扬则银价受压
22:00, 美国6月新屋销售总数年化(万户), 高, 47.6, 48.5, 0.3美元, 若数据上扬则银价受压

周四(7月25日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
05:00, 新西兰联储利率决定, 中, 2.50%, ---, 0.1美元, 政策宽松则利好银价
16:00, 德国7月IFO商业景气指数, 中105.9, 106.1, 0.1美元, 如预期上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP初值年率, 中, +0.3%, ---, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
20:30, 美国6月耐用品订单月率, 高, +3.7%, +0.5%, 10美元, 若如预期下挫则利好银价
20:30, 美国7月20日当周初请失业金人数(万), 高, 33.4, ---, 10美元, 若数据下挫则银价受压

周五(7月26日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14:00, 德国6月实际零售销售月率(26-31日公布), 中, +0.8%, -0.1%, 0.1美元, 若数据下滑则银价受压
21:55, 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值, 高, 83.9, ---, 0.3美元, 若数据下滑则银价受惠

周六(7月27日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
---, 中国6月规模以上工业企业利润(亿元), 中, 4705.5, ---, 0.2美元, 若数据下滑则银价受压

黄金投资和白银投资者，或炒黄金及炒白银者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。
英伦金业投资管理部