现货黄金早评：ADP数据表现异常强劲，美元反弹黄金价格小幅低收

英伦金融：昨日市场聚焦美国有“小非农”之称的ADP就业数据，结果ADP表现出乎意料地强劲，增长25.3万，远超分析师预估的增长18.5万，此外，初请失业金人数增加至24.8万，营建支出小幅下滑，ISM制造业PMI小幅上扬。特朗普宣布美国退出巴黎气候协议，终止其所有条款。美股在科技股上涨的引领下再度创出历史新高，投资者乐观情绪蔓延；美债收益率震荡偏强，强劲ADP提振加息预期。美元指数从低位展开反弹，震荡上扬后站稳97水平上方，金银急挫后靠稳。重磅非农报告来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。

市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年6月加息机会为87%，9月加息机会为91%，12月见92%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率小幅上行，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普政治不确定性骤增，减税恐遭延迟，美联储六月加息存争议，缩表计划备受关注，市场避险情绪高涨，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区4月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国5月季调后非农就业人口变动高于预期适量淡仓，波幅逾10~12美元****

5) 2030以美国5月失业率高于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

6) 2030以美国5月平均每小时工资年率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1261适量好仓，目标1265,1271
　B)上破1271适量好仓，目标1274,1283
　C)跌穿1261适量淡仓，目标1253,1248
　D)首触1248适量好仓，目标1253,1261

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国5月财新制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区5月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国5月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2015以美国5月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2030以美国5月27日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国第一季度非农生产力终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2145以美国5月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国5月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 2200以美国4月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1265适量好仓，目标1271,1274
　B)上破1274适量好仓，目标1280,1285
　C)跌穿1265适量淡仓，目标1259,1253
　D)首触1253适量好仓，目标1259,1265

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1274做空，看1265，突破追1259 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

4. 触顶回1265做空，看1259，突破追1253 (美市早段，准确捕捉4美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 900美元(回报率: 90%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美国有“小非农”之称的ADP就业数据，结果ADP表现出乎意料地强劲，增长25.3万，远超分析师预估的增长18.5万，此外，初请失业金人数增加至24.8万，营建支出小幅下滑，ISM制造业PMI小幅上扬。特朗普宣布美国退出巴黎气候协议，终止其所有条款。美股在科技股上涨的引领下再度创出历史新高，投资者乐观情绪蔓延；美债收益率震荡偏强，强劲ADP提振加息预期。美元指数从低位展开反弹， 震荡上扬后站稳97水平上方，金银急挫后靠稳。

原油方面，油价先扬后抑，反弹成昙花一现，EIA原油库存骤降，降幅超预期，汽油库存亦因需求旺季而下降，但提振效果短暂，市场仍担忧利比亚及美国的增产，尤其在特朗普宣布退出巴黎气候协议后美国产量或剧增，油价最终收跌。本周市场焦点当属美国最新的五月非农就业报告，预计新增非农就业人数约20万左右，时薪增长稍微放慢，失业率大致持平，继续维持充分就业的状态。

数据方面，在美国，预计非农就业报告表现尚可。在欧洲，预计欧元区PPI持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：ADP数据表现异常强劲，美元反弹黄金价格小幅低收。1)首个即市策略，升穿1271可适量造多，看1274,1278，突破追1283,1290。2)反之，跌破1261，目标1257,1250，突破可追1245,1242。3)最后一个策略，特朗普政治不确定性骤增，减税恐遭延迟，美联储六月加息存争议，缩表计划备受关注，市场避险情绪高涨，金银震荡回升，以1221-1237区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格先升后回。美国能源部公布，当地上星期原油库存录得今年来最大减幅，并连续第八个星期减少，减幅642万多桶，远超市场预期。汽油库存减少285万多桶，市场感到意外。蒸馏油库存就增加。美国库存持续减少，油价曾经受支持。纽约与伦敦*都曾经升超过百分之1。不过美国上星期原油产量每日增加2万2千桶，至934万桶，是前年八月来最高，影响油价由高位回落。纽约*以每桶48.36美元收市，升4美仙。伦敦8月份*收市报50.63美元，跌13美仙。

从供应面看，OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，限产协议的正式生效巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价因利好出尽而急跌，短暂反抽50美元未能站稳，随后再度重挫若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看47.35,45.53，阻力看49.17,51.38。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市回升。受经济数据支持，三项主要指数都创收市新高。道琼斯工业平均指数升135点，报21144点。标准普尔五百指数升18点，报2430点。美国私营企业职位增长快过预期，制造业出乎意料加快扩张，显示经济增长动力可能加强，美股受支持。各类股份普遍造好，金融股、健康护理股与物料股带动大市上升。标普五百指数结束过去两日下跌，以2430点历史高位收市。道指早段跌14点后反弹，升至2万1100点水平，以历史高位收市，结束过去三个交易日下跌，创3月1日来首次收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数重上97水平。美国私营企业职位增幅大过预期，市场更相信本月会加息。美元受支持，欧元兑美元曾经跌至1.12边缘。英镑兑美元先升后回，曾经升至1.29水平。美国星期五会公布就业数据，对利率去向可能会有进一步启示。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间盘整，此前在低见1214后顺应特朗普政治不确定性的骤增，反弹见1265高点后回撤，在1245-1265区间内来回拉锯震荡后，现在该区间上方附近持稳，日图呈探底回升后区间整理，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，2016年年底与2017年三月加息靴子两度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对黄金价格构成打压，下方关注前期低点1257及1245附近支撑。

另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普税改框架缺乏细节，预算案或难以获得国会通过，加上泄密门引发政治不确定性骤增，若消息面配合，黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点 1274及1288附近，若突破则有望试1300。美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（6月1日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为847.45吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（6月1日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,605.56吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对黄金价格关注事项】

----, 美元指数升穿99.89 中, 5美元, 美元上行确认则黄金价格受压

----, 美元指数跌破95.89, 中, 5美元, 美元乏力回调则黄金价格受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则黄金价格受压

----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(6月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区4月PPI年率，中，3.9%，4.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月季调后非农就业人口变动（万），高，21.1，17.6，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国5月失业率，高，4.4%，4.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国5月平均每小时工资年率，高，2.5%，2.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

股市风险高，不过如果投资者会配比投资组合，就能有效降低风险，提高盈利效率，登陆英伦官网yifx.com或致电400-0761-167进行咨询，更可免费参与英伦金融《名家在线喊单》及《名师在线讲座》互动交流课程，直接享受老师一对一带单黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指交易，免费教学投资组合技巧，让您的投资更上一层楼。关注微信公众号：yifx400，加入英伦易赚俱乐部，让你嗨不停，赚更多。

英伦金融高级分析师 WL