英伦金业「银市直击」：银价仍存速度与激情 方向选择看下周

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘20.14美元/盎司，盘中最高20.24美元/盎司，最低19.80美元/盎司，日收盘20.19美元/盎司，上涨0.20%，报收十字线。今日亚洲时段，银价横盘整理。

【宏观分析】
美国经济数据好坏不一。昨夜美国耐用品订单数据大超预期，但每周初申请失业金人数不及预期。美国商务部宣布，6月份的耐用品订单环比增4.2%，高于经济学家对此的平均预期为环比增1.5%；美国劳工部宣布，在截至7月20日的一周中，首次申请失业救济人数为34.3万，经济学家对此的平均预期为34.1万，此前一周的人数为33.4万。

黄金实物需求预期走高。世界黄金协会(WGC)周四发布报告称，中国今年全年的黄金消费需求可能达到创纪录的1000吨左右，这将确保中国能一举超过印度，成为全球第一大实物黄金消费国。WGC 的投资事务主管格鲁伯指出，该机构原先预计，2013 年全年中国的黄金消费需求可能达到950 吨至1000 吨，但目前看来，总需求甚至仍有进一步走高至1000 吨以上的可能。

欧洲央行可能降息。国际货币基金组织（IMF）周四表示，欧洲央行可能必须降息并推出新一轮非常规货币宽松措施以帮助欧元区依然受到开支削减拖累的经济避免陷入增长停滞局面。IMF在报告中指出，虽然近期的采购经理人调查显示欧元区的商业活动正在加速，给了这个货币联盟将会很快重返增长的一线希望，不过该组织并不认为欧元区在2014年之前能够复苏。

下周美联储利率会议受关注。“美联储通讯社”Jon Hilsenrath称，美联储将在下周会议上保持QE规模不变，但官员们可能讨论是否完善或修改“前瞻指引”。Hilsenrath称，下调失业率门槛或是设定通胀率下限将使得市场明确，短期利率长期内将保持低位。

展望后市，白银价格受昨日美国初请失业金人数意外上升以及黄金实物需求预期走高影响小幅反弹，而近期市场也预期短期内美联储的货币政策不会收紧，也同样为支撑银价止跌反弹，但目前来看黄金ETF持续减仓，白银也受牵连，若银价久盘不上，则上升动力将不足。日间消息面平静，白银走势料难有大波动，晚间将公布美国7 月密歇根大学消费者信心指数，预期小幅提升，若符合预期，则可能打压白银价格。

【技术分析】
日K线上看，白银底部反弹后走上升通道，本周5跟K线呈现母子形态K线组合，显示多头在进攻后受压，昨日银价大幅下探，但最终没有跌破19.50下方低点，显示出目前多空双方虽然争夺激烈，但依然无法选择出明确方向。均线上看，上方60日均线成为下降趋势的重大压力位，而下方短期均线支撑也非常强烈，短期在消息面平静的情况下，料白银价格继续盘整。4小时K线上银价依然受下行趋势线压制，目前KDJ调整位结束，MACD周期向下，DIF和DEA死叉后下行，料短线调整还会继续。后市建议昨日低点19.80附近的支撑以及20.60附近的压力情况。



【数据焦点】
周五(7月26日)
21:55, 美国7月密歇根大学消费者信心指数终值, 高, 83.9, ---, 0.3美元, 若数据下滑则银价受惠

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英伦金业投资管理部