英伦金业「银市直击」：美国复苏进程料迈腾 银价持续受压

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘19.82美元/盎司，盘中最高19.95美元/盎司，最低19.56美元/盎司，日收盘19.63美元/盎司，下跌0.91%，报收小阴线。今日亚洲时段，白银价格继续走弱。

【宏观分析】
美国经济数据继续向好。美国劳工部在周四数据显示，在截至今年7月27日当周，美国首次申请失业救济的人数下滑1.9万人，在经过季节调整后达到32.6万人，创出自2008年1月以来的最低水平。美国供应管理协会（ISM）发布的数据显示，美国7月份ISM制造业活动指数从6月份的50.9点上升到了55.4点，好于预期的52点，创出2011年8月以来的最高水平。

欧、英央行均维持基准利率不变。欧央行宣布，维持主要再融资操作利率0.5%不变。与此同时，欧洲央行将边际贷款利率维持在1.00%不变，并将存款利率维持在0.0%不变。英国央行决定，维持英国现有0.5%的基准利率水平不变，同时不对该国现有3750亿英镑债券购买项目规模进行调整。欧洲央行行长德拉吉在召开的新闻发布会上重申，欧洲央行未来利率将在很长一段时间内保持现有水平，甚至还可能会下调，主要原因是欧元区经济所面临的风险。

机构重回减持之路。截至8月1日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上一个交易日相比减少6.3吨，至921.05 吨，而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期减少18吨，至10401.04 吨。

晚间非农数据即将上演。华尔街此前普遍预测新增就业人数为18.4万人，低于6月的非农就业人数19.5万人，而失业率料将下降0.1%至7.5%。但从本周披露的ADP以及上周初期失业金数据来看，美国失业已经下降，料7月新增就业人数可能高于20万人。

总体来看，昨日披露的美国经济数据向好，显示出美国7月后经济复苏进程开始加快，打压了贵金属走势，此外，欧、英央行利率决议以及德拉基的讲话均符合市场预期，美元受提振继续走强，也进一步压制了贵金属的走势。展望后市，晚间美国方面披露的非农数据料好于市场预期，银价将继续受压，而从中期走势看，美国经济数据的走好将加速美联储退出QE的预期，加上近期机构重回空头阵营，市场看空情绪推升，白银操作上宜逢高看空。

【技术分析】
日K线上看，白银价格昨日跌破上升三角后一直无法收复失地，今日继续呈现阴线下跌态势，并且跌破本轮调整的低点，显示出市场做空力量强盛。均线系统上，目前短中期均线均呈现空头排列，5日均线构成今日反弹的首要阻力位，技术指标上，MACD下行趋势持续，KDJ死叉后继续向下，预期白银走势短线仍将下跌。4小时K线上，白银价格继续走下行通道，趋势线上轨迟迟无法突破，前期平台虽有支撑，但从技术指标来看，MACD、KDJ、RSI继续下行，银价走弱将持续。



【数据焦点】
周五(8月02日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14：00, 英国7月Nationwide房价指数月率, 高, 0.3%, 0.4%, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
20：30, 美国7月季调后非农就业人口(万), 高, 19.5, 18.5, 1美元, 数据如预期下滑则利好银价
20：30, 美国7月失业率, 高, 7.6%, 7.5%, 0.5美元, 数据如预期下滑则打压银价
20：30, 美国6月个人收入月率, 高, 0.5%, 0.4%,0.3美元, 数据上扬则打压银价
22：15, 美国7月工厂订单月率, 高, 2.1%, 2.2%, 0.2美元, 数据上扬则打压银价
----, 美联储官员布拉德Jame Bullard讲话(鸽派), --, --, 中, 0.2美元, 若言论转投鹰派则银价受压

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英伦金业投资管理部