英伦金业「古金夜评」：非农就业增量意外逊色，金银止跌劲返

【行情回顾与分析】

周五的行情极富戏剧性 。

在非农报告出炉之前，由于昨两天公布的ADP就业数据和上周初请失业金数据都好于预期，导致市场普遍认为本次非农数据将会光鲜亮丽。所以，金价早早就启动了跌势，从周四开始金价就已明显下行，到周五晚间非农公布之前，金价的跌幅已十分明显了。

可惜天有不测风云。非农数据的实际公布值意外差于预期，也差于前值。这还得了！非农一公布，美元指数省略过渡，直接从盘中最高点下挂，瞬间创出日内新低。金银则从盘中低位火速拉升创出日内新高。

【基本面分析】

数据显示，美国7月份季调后非农就业人口增加16.2万人，预期增加18.4万人；6月值修正为增加18.8万人，初值增加19.5万人。美国7月份失业率7.4%，预期7.5%；6月值未作修正，仍为7.6%。

7月非农就业人口增量明显差于预期，且6月非农增量又遭下修。市场的乐观预期被当头浇了一盆冷水。不过，就业增量不济的同时，失业率继续改善，这算是令人欣慰的方面吧。

【技术分析】

非农公布之前，金价的下跌倾向和下跌幅度比银价更明显；银价相对抗跌一些。但本周黄金白银都只是试探性地下跌，不是实质性地下跌。周五，空头在变轨节点遭遇不测，市场迅速转向，此前的下跌苗头被遏制；金银价格重新回到5天和10天均线区域，亦即近期的成交密集区域。上方的60~66天均线仍然是最醒目的压制线。

【综合研判】

对本次非农报告应该一分为二地看待。非农就业增量不及预期，说明就业市场好转的步伐放缓，但步伐放缓不等于倒退! 失业率仍是继续改善的，这就说明就业市场总体形势依然良好。

金价和银价遭遇非农意外之后，下周会有一个类似下跌抵抗（或震荡反复）的缓冲过渡过程，然后，因为届时消息面相对平寂，市场可能会逐渐尝试止跌企稳乃至反弹。

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英伦金业首席分析师 古金