英伦金业「古金夜评」：非农热度消退，金银或重蹈旧辙

【行情回顾】

周一，金价和银价冲高回落，震荡偏跌。上周五的非农冲劲已渐渐消散，市场仿佛重新回到了非农之前的起点。

【基本面分析】

回顾上周的行情，虽然市场遭遇了美国、英国、欧洲三大央行的利率决议，以及美国的非农报告，但金银上窜下跳一番后，到头来总体涨跌并不大。也就是说，消息面只是加剧了市场动荡，但并没有给市场带来实质性的突破，也没有带来特别大的涨跌。金银仍然维持着下跌抵抗式的脆弱平衡。

其实，对上周五的非农报告应该辩证地看待。首先，7月非农就业人口增量明显不及预期，也差于前值，而前值又遭遇下修。可见，美国就业市场好转的步伐在放缓；这是值得警惕的。不过，就业增量放缓不等于就业总量下降。7月份失业率仍是继续改善的，这说明就业市场总体形势依然向好。只是好转的步伐放缓了而已，并没有倒退。何况，伯南克屡屡提及的是失业率目标，而不是非农就业增量指标。伯南克曾多次表态把失业率目标跟QE缩减计划和升息门槛挂钩，可见失业率也是很重要的指标。

本周，财经信息面比较平淡。市场的主要关注是美联储官员的讲话，以及主要经济体的财经数据。周一公布的欧元区6月零售销售年率降0.9%，预估降1.2% ；月率降0.5%，预估降0.6%。该销售数据略好于预期，但欧元反应冷淡，表现疲软。周一，美元指数走势震荡，涨跌不明显。

【技术分析】

日K线图里，金价仍处于5天、10天、22天均线交汇区域。前期冲击60天均线未果后，近期金价反复盘跌，周一再度回靠20~22天均线确认支撑。

银价的技术形态比较中性，位置也偏中间。自6月底阶段性见底以来，银价实际上已盘整了一个多月。

【综合分析】

非农报告似乎只是给市场添加了一个小插曲。金银持续多日的抵抗性盘跌格局并没有改变。非农热度退烧后，市场可能延续或重蹈之前的运动轨迹。

本周财经消息面平淡，没有可预见的重大刺激因素。预计金银走势也会比较平淡、比较磨蹭。当前价格区域能否稳住并形成转折，尚待观察。

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英伦金业首席分析师 古金