「原油交易策略」：API库存骤增且伊拉克计划提高产能，油价走弱

英伦金融「原油交易策略」：API库存骤增且伊拉克计划提高产能，油价走弱

英伦金融：上个交易日，原油价格个别发展。国际能源署发表报告，调高今年全球原油需求预测，但同时指原油产量增长，可能会超越需求增长。油价受报告影响表现反复，伦敦*跌至两个月最低后回升。纽约*以每桶59.19美元收市，跌10美仙。伦敦*过去七日的跌势结束，收市报62.72美元，升13美仙。纽约*收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加390万桶，市场则预期增加280万桶。汽油存量增加460万桶，蒸馏油存量增加110万桶。数据公布后，油价在场外交易时段下跌。

从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫后60美元整数关口亦宣告失守，或进一步向下寻找支撑。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看58.08,56.82，阻力看60.83,62.21。

目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0750以日本第四季度季调后实际GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1500以德国1月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1500以德国第四季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1800以欧元区12月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 1800以欧元区第四季度季调后GDP年率修正值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

7) 2130以美国1月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

8) 2130以美国1月未季调CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2130以美国1月实际收入年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2300以美国12月营运库存月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

11) 2330以美国2月9日当周EIA原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触59.71适量淡仓，目标59.00,58.08

　B)上破59.71适量好仓，目标60.83,61.80

　C)跌穿58.08适量淡仓，目标56.82,56.10

　D)首触56.10适量好仓，目标56.82,58.08

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场关注美联储新任主席鲍威尔在华盛顿的就职演说，鲍威尔暗示，尽管在近期股市暴跌后仍在密切关注金融体系中存在的潜在风险，但美联储仍将维持渐进加息的步伐。美联储票委梅斯特发表偏鹰讲话，称最近的股市动荡并未影响她对经济的展望，将支持今年以与去年类似的步伐升息。此外，英国公布1月通胀数据，表现超出预期。美股小幅收涨，市场风险偏好情绪持续回暖；美债收益率震荡微跌。美元指数小幅回落后失守90重要整数关口，金银延续回升势头。原油方面，油价再度走低，险守59美元关口，美国截至2月9日当周API原油库存增加394.7万桶，超出预期的增加260万桶，而且汽油及精炼油库存亦超出预期，整体表现不佳；另外，伊拉克石油部长称，伊拉克正努力提高产能，并计划到2022年将产能提高至700万桶/日的水平。本周市场看点，英美核心通胀的表现，以及经历恐慌之后市场情绪的变化。数据方面，在美国，预计零售销售差强人意，CPI与PPI稍微好于预期，实际收入环比变化不大，营运库存轻微下滑，初请略增，工业产出锐减，NAHB房产市场表现平平，营建许可与新屋开工稍有好转，进口物价指数小幅走高，密歇根大学消费者信心指数相对持稳。在欧洲，预计欧元区工业产出止升转跌，四季度GDP不作修正；德国CPI持平，GDP小幅走低；英国零售销售月率止跌回升。在亚太区，预计澳大利亚失业率变化不大；日本四季度GDP稍逊预期。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API原油库存骤增且伊拉克计划提高产能，油价走弱。1)首个即市策略，跌破58.08，目标57.45,56.82，突破可追56.10,55.15。2)反之，升穿59.71可适量造多，看60.00,60.83，突破追61.80,62.50。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，以61.80-62.93区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第三个交易日上升，市场观望通货膨胀数据。道琼斯工业平均指数升39点，报24640点。标准普尔五百指数升6点，报2662点。美国星期三公布消费物价数据前，市场人士取态转趋审慎。大市早段下跌，不过苹果公司与亚马逊股价造好，带动市势回升，金融股与零售股表现较好。三项主要指数都录得连续第三个交易日上升。道指早段跌180点后走势反复，下午中段最多升104点，几乎完全收复今年来失地，收市升幅收窄。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌穿90。投资者对风险兴趣增加，资金流向风险较高货币，加上美国国债孳息率下跌，美元受影响，兑日圆跌至107水平，触及五个月来最低。英国通货膨胀高过预期，支持英镑向好。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫后60美元整数关口亦宣告失守，或进一步向下寻找支撑。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破88.44,中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部