英伦金业「美盘开市攻略」：黃金價格短弱中強

对手坚持要实金交收，只怕流通于全球金市的黄金存量都不足以应付所需。金市于是便出现了一股买金热潮，很多沽盘都被洗仓。有见及此，金价的上行风险相信会如笔者上周初预测般会继续比下行大

笔者上周曾提及摩根大通曾于伦敦向汇丰银行及加拿大丰业银行大手买入实金。其分析师果然认为金价的反弹势可以维持4至5周，故巳主张其客户买金。另外，自8月6日美期金沽仓合约忽然被大幅减持后，8月12日出现同样情况。至于黄金远期借贷利率仍出现负数，期金又低水，反映很多持了期金，黄金衍生工具或一些黄金结构性投资产品的买家，皆恐怕其对手无法提供实金，兑换其手上持有的买黄金合约。结果便纷纷要求沽家以实金交收，导致后者被迫支付比美元借贷利率更高的利息向金商借入实金，应付所需。其实导火线是该些纸黄金产品往往都以100:1杠杆比例成交，加上由4月迄今市场都巳充斥了大量短仓。因此，若其对手坚持要实金交收，只怕流通于全球金市的黄金存量都不足以应付所需。金市于是便出现了一股买金热潮，很多沽盘都被洗仓。有见及此，金价的上行风险相信会如笔者上周初预测般会继续比下行大。

展望今周市场重点为 (1) 二手楼销量: 美国成屋销售占了整个物业市场成交量9成。但7月的30年按息巳比6月急升了14.75%。因此，未敢排除7月美国成屋销售公布结果会比预期差，对金价有利。(2)至于同晚公布的联邦公开市场委员会会议纪要，相信不会有惊喜。但另一方面，由于伯南克上次议息后就经济及退市所传达的意见比6月时谨慎，所以是否因为其需要安抚市场，或是与7月的经济公布未如理想，催使联储局7月开会时，多了声音反对过早退市有关的确耐人寻味。(3) 今周四公布的失业金申领人数恐怕不易保持上两周的隹绩，对当时的金价有利。(4) 周四及五先后有联储局要员发言及(5) 静观埃及政局会否恶化，诱使更多中东资金买黄金避难。

技术性走势方面: 金价上周收长阳烛。今早曾上试100日线1372.93。不过金价已上调了其5月3日至6月28日跌幅逾61.8%。预估其未回试1416，进入牛市分水岭之上前，怕会面对一定回调压力。4小时图现货黄金自于今午亚州市呈射击之星后，便立刻以阴烛确认。随机指标亦顶背驰示人，故预期短线金价会回软。但只要力守上周五底1357.34至10 SMA1369.70不失，仍会维持其大涨少回之局。至于银价上周以长阳烛结束一周银市，亦已抛离了一个巳维持了7周的18.19至20.60低位区。利好。不过日图随机指标于超买区呈沽货警号。预示一个沿着一条上升通道连升了7日的升市或会暂时乏力挑战24.30，收回其4月9日至6月28日跌幅61.8%失地。与此同时，白银过去4个交易日都高企于保力加通道顶之上收市，虽不失为一个强烈的升市信号，但只怕难持续，故若今夜低企于23.08之下收市并不为过。4小时图随机指标熊背驰，RSI回落，利淡。

现货黄金           

1379.80做空，止损看1380.88上方

1370.00做多，止损看1366.70下方                                                     

现货白银

23.35做空，止损看23.41上方

23.10做多，止损看23.05下方

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英伦金业交易部董事 陆汉深