英伦金业「银市直击」：国债收益率走高 白银遇阻回落

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘23.32美元/盎司，盘中最高23.59美元/盎司，最低22.99美元/盎司，日收盘23.15美元/盎司，下跌0.73%，报收带上下影的小阴线。今日亚洲时段，银价继续回落整理。

【宏观分析】
美股收低、国债收益率走高。美国股市周一收低，年内首次出现连续四个交易日下挫。随着市场预期美联储开始削减QE规模的日期临近，投资者担忧情绪升温，美国国债收益率继续攀升，10年期美国国债收益率一度升至2.89%，再创两年多新高。

黄金现货需求乐观。针对8月16日和17日印度斋浦尔参加印度黄金大会的交易商、珠宝商和分析师的调查显示，黄金价格可能在2013年结束时达到每盎司1450美元。摩根大通在8月16日发布的一份报告中指出，“黄金市场有部分证据显示，在交易所交易基金于上半年出现了大规模流出之后，需求已经开始稳定。现货黄金的价格超过了前期合约报价，这并不是很常见的，可能显示现货市场的强劲需求对现货价格的推动。”

澳联储提供前瞻性指引。周二澳洲联储公布8月会议纪要，会议记要提供了有限的前瞻性指引，记要称委员们认同央行既不应该打消进一步降息的可能性，也不应暗示有进一步降息的迫切打算，澳元汇率仍然高企，或进一步下跌以助经济再平衡，政策将取决于未来数月的经济数据。

机构做多现分歧。截至8月19日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量与上一个交易日相比减少3吨，报912.92吨；而全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓量则维持不变，报10525.71吨。

总体来看，周一消息面相对平静，在美联储会议纪要公布之前，市场情绪谨慎，出局观望气氛浓厚；此外美国国债收益率飙升也削弱了白银的投资吸引力，而现货的需求虽然乐观，但在连续上涨之后，白银技术上存在回调需求。展望后市，今天公布的经济数据仍然平淡，白银受美元指数以及技术走势影响更大点。

【技术分析】
日K线上看，银价昨日出现大敌当前K线形态后收阴线，表明连续上涨后市场做多气氛开始扭转，且力度疲弱，暗示短线需要进一步的调整，今日白银价格未突破昨日高点，并且继续回调，短期弱势尽显。均线系统上，银价目前已经跌破5日均线，10日均线处料获得首次支撑；不过此时MACD周期已经转向，KDJ和RSI亦将出现高位死叉，日内白银走势料维持弱势。4小时K线上，银价技术指标顶背离已久，短期、中期均线已经对走势构成压制，圆顶形态初步成立，料后市走势继续调整。



【数据焦点】
周二(8月20日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
09:30, 澳大利亚澳洲联储会议纪要, 高, --, --, 0.2美元, 降息或继续宽松则利空银价
12:30, 日本6月所有产业活动指数月率, 低, 1.1%, 1.2%,0.1美元, 比预期好则利好银价
14:00, 德国7月PPI月率, 中,持平, 0.2%,0.1美元, 比预期好则利好银价
20:30, 美国7月芝加哥联储全国活动指数, 中, -0.13, ---, 0.2美元, 若数据上扬则银价受压
20:55, 美国8月17日当周红皮书商业零售销售年率, 低,3.7%, ---, 0.1美元, 若数据上扬则银价受压

周三(8月21日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
10:00, 中国7月谘商会领先指标月率, 中, 1.0%, --, 0.1美元, 比预期为高则利好银价
18:00, 英国8月CBI工业订单差值, 中, -12, -15, 0.1美元, 若数据差于预期则银价受压
22:00, 美国7月成屋销售总数年化(万户), 高, 508, 525, 0.2美元, 若预期上扬则银价受压
02:00, 美国美联储公布会议纪要, 高, --, --, 0.3美元, 若鹰派主导则银价受压

周四(8月22日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
09:45, 中国8月汇丰制造业PMI预览值, 高, 47.7, --, 0.2美元, 若差于前值则银价受压
15:28, 德国8月制造业PMI初值, 中, 50.7, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月制造业PMI初值 , 高, 50.3, 50.8, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月综合PMI初值, 高, 50.5, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
20:30, 美国8月17日当周初请失业金人数(万), 高, 32, --, 0.2美元, 上扬则利好银价
20:58, 美国8月Markit制造业PMI初值, 高, 53.7, 53.8, 0.2美元, 若预期上扬则银价受压
21:00, 美国6月FHFA房价指数月率 , 中, 0.7%, --, 0.1美元, 数据上扬则银价受压
22:00, 美国7月谘商会领先指标月率 , 高, 持平, --, 0.2美元, 数据上扬则银价受压
0200, 美联储官员费舍尔讲话(鹰派), 高, --, --, 0.2美元, 若讲话加强QE退市预期则银价受压

周五(8月23日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14:00, 德国第二季度季调后GDP终值季率, 中, 0.7%, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值季率, 中, 0.6%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值年率, 中, 1.4%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 欧元区8月消费者信心指数初值, 中, -17.4, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 美国7月新屋销售总数年化(万户), 高, 49.7, 49, 0.2美元, 若预期下跌则利好银价

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英伦金业投资管理部