英伦金业「银市直击」：白银高位盘整 即将选择突破

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘23.15美元/盎司，盘中最高23.28美元/盎司，最低22.29美元/盎司，日收盘22.99美元/盎司，下跌0.69%，报收带长下影的小阴线。今日亚洲时段，银价横盘整理。

【宏观分析】
美国经济数据偏弱。芝加哥联储周二公布的数据显示，美国7月芝加哥联储全国活动指数上升至-0.15，前值由-0.13修正为-0.23，受助于追踪劳动力市场趋势以及企业销售和订单状况的指标小幅上升；更具代表性的三个月移动均值自-0.24走高至-0.15。美国劳工部周一晚些时候公布数据显示，7月时候有28个州的失业率有提升，14个州的失业率没有变化，8个州的失业率下降，暗示美国劳动力市场已经失去部分扩张动力。

小型企业信心回升。据富国银行以及市场研究机构盖洛普咨询公司新的一份调查显示，美国小型企业信心指数增长至自2008年第三季度以来的最高水平。富国/盖洛普小型企业指数在第二季度的基础上增长了9点至+25，在去年第四季度的基础上增长了36点。

卢比下跌推升购金成本。本周二是印度教传统节日Raksha Bandhan的开始，也是印度人通常会购买黄金的时节。但是由于印度卢比汇率处在历史低位，市场观察人士担心这对黄金的现货需求将会有影响。对印度本地消费者来说，卢比汇率的下降意味着他们购买黄金的成本更高。

机构仍旧偏向看多。截至8月20日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量与上一个交易日相比增加1.8吨，报913.23吨；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓量也增加29.99吨，报10555.70吨。

总体来看，昨日消息面相对平静，经济数据也对白银价格走势影响不大，机构增持做多令银价在高位趋于平稳，不过在美联储公布最近一次决策会议的纪要公布之前白银投资者或炒白银者保持谨慎态度，做多力量相对不足。展望后市，晚间重要数据不多，主要关注美国7月成屋销售数据，市场预期较好可能对银价造成承压，此外重点关注周四凌晨将公布的美联储会议纪要，从近期美联储官员的表态以及经济数据情况来看，会议纪要传递出的信息可能较为温和，有利于白银继续反弹；不过也要注意若美联储一旦透露出缩减QE的相关规模或时点，可能令白银价格承压。

【技术分析】
日K线上看，银价昨日大幅下探后被果断拉起，长长的下影线虽然预示下方有支撑，但是全天无再创出本轮反弹的高点，凸显出市场做多力量不足。均线系统上，半年线对银价构成相当强的压力，要站上此点位除了消息面要强劲之外，技术上也应该有上攻需求，但从目前技术指标来看，日线KDJ已经死叉下行，MACD红柱缩小，RSI指标亦回头向下，短线上白银有继续调整到10日均线的需求。4小时K线图来看，白银仍旧属于高位横盘区间整理态势运行，不过此时均线已经开始粘连，多空双方开始争夺一旦脱离平台，即将做出方向选择，从目前的技术态势来看，MACD顶背离后继续下行，白天走势趋向于继续调整。



【数据焦点】
周三(8月21日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
10:00, 中国7月谘商会领先指标月率, 中, 1.0%, --, 0.1美元, 比预期为高则利好银价
18:00, 英国8月CBI工业订单差值, 中, -12, -15, 0.1美元, 若数据差于预期则银价受压
22:00, 美国7月成屋销售总数年化(万户), 高, 508, 525, 0.2美元, 若预期上扬则银价受压
02:00, 美国美联储公布会议纪要, 高, --, --, 0.3美元, 若鹰派主导则银价受压

周四(8月22日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
09:45, 中国8月汇丰制造业PMI预览值, 高, 47.7, --, 0.2美元, 若差于前值则银价受压
15:28, 德国8月制造业PMI初值, 中, 50.7, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月制造业PMI初值 , 高, 50.3, 50.8, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月综合PMI初值, 高, 50.5, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
20:30, 美国8月17日当周初请失业金人数(万), 高, 32, --, 0.2美元, 上扬则利好银价
20:58, 美国8月Markit制造业PMI初值, 高, 53.7, 53.8, 0.2美元, 若预期上扬则银价受压
21:00, 美国6月FHFA房价指数月率 , 中, 0.7%, --, 0.1美元, 数据上扬则银价受压
22:00, 美国7月谘商会领先指标月率 , 高, 持平, --, 0.2美元, 数据上扬则银价受压
0200, 美联储官员费舍尔讲话(鹰派), 高, --, --, 0.2美元, 若讲话加强QE退市预期则银价受压

周五(8月23日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14:00, 德国第二季度季调后GDP终值季率, 中, 0.7%, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值季率, 中, 0.6%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值年率, 中, 1.4%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 欧元区8月消费者信心指数初值, 中, -17.4, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 美国7月新屋销售总数年化(万户), 高, 49.7, 49, 0.2美元, 若预期下跌则利好银价

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英伦金业投资管理部