英伦金业「银市直击」：纪要指引如无物 白银走势仍胶着

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘22.98美元/盎司，盘中最高23.33美元/盎司，最低22.76美元/盎司，日收盘22.99美元/盎司，上涨0.00%，报收十字星。今日亚洲时段，银价回落盘整。

【宏观分析】
纪要支持今年缩减QE。美联储在今日凌晨公布了最近一次货币政策决策会议的会议纪要，纪要显示在美联储决策机构联邦公开市场委员会的7月例会中，几乎所有与会委员都支持了伯南克提出的，如果经济形势继续以大致符合预期的形势发展，联储将在2013年晚些时候就开始减少QE规模的计划，也有几名委员认为减少资产采购的行动可以更早开始。

美国经济数据偏好。美国全国房地产商协会当地时间21日发布的数据显示，经季节调整后，美国7月成品房屋销量上升6.5%，年率为539万幢，好于经济学家此前预测的521万幢，这是自2009年以来的最高水平。

中国经济数据回暖。汇丰银行22日公布的报告显示汇丰8月中国制造业PMI初值为50.1，创4个月新高，重返扩张区间。当月制造业产出指数初值为50.6，创3个月来最高。

机构倾向观望。截至8月21日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量与上一个交易日相比减少0.60吨，报913.52吨；而全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust的白银持仓量则维持不变，报10555.70吨。

总体来看，美联储会议纪要虽无亮点，但是纪要显示今年开始缩减QE已经成定局，加上7月成屋销售数据稳步攀升，白银走势中线来说仍然受压；今日中国制造业数据回暖，短线上对白银价格产生一定支撑，然美指继续走强，银价恐难走出回调整理行情。展望后市，今天公布的经济数较多，欧洲方面的制造业数据预期偏好，有利于提振银价；而晚间披露的美国的制造数据若上扬则可能打压银价，此外还应重点关注初请失业金数据，若就业市场好转，则可能加速QE退出的预期，利空银价；凌晨两点还有美联储鹰派官员费舍尔的讲话，若其继续强调加速退出QE项目，则会打压银价。

【技术分析】
日K线上看，银价本周收盘价一路下行，但K线形态上并没有出现大阴下挫的破位走势，而是小阴小阳形态交错运行，反映出在本轮反弹的态势仍然较强，平台顶部支撑较强烈，但是由于半年线附近压制也非常强烈，在消息面没有重大利好的情况下，白银尚难继续进攻。目前由于银价继续调整，半年线以及5日均线已经对短期银价构成压力，10日均线成首要支撑位，从技术指标来看，MACD虽然周期为正，但量能已经不再继续扩散，KDJ呈现高位死叉，料调整趋势还将继续。4小时K线图看，白银前期长阳突破后一直构筑整理平台，虽然技术指标持续背离，但是若长期以横盘来代替下跌性技术修正，那么短线技术上便不能一味看空，操作上宜采取分段截取的区间性操作策略。



【数据焦点】
周四(8月22日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
09:45, 中国8月汇丰制造业PMI预览值, 高, 47.7, --, 0.2美元, 若差于前值则银价受压
15:28, 德国8月制造业PMI初值, 中, 50.7, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月制造业PMI初值 , 高, 50.3, 50.8, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
15:58, 欧元区8月综合PMI初值, 高, 50.5, 51.0, 0.2美元, 若预期上扬则利好银价
20:30, 美国8月17日当周初请失业金人数(万), 高, 32, --, 0.2美元, 上扬则利好银价
20:58, 美国8月Markit制造业PMI初值, 高, 53.7, 53.8, 0.2美元, 若预期上扬则银价受压
21:00, 美国6月FHFA房价指数月率 , 中, 0.7%, --, 0.1美元, 数据上扬则银价受压
22:00, 美国7月谘商会领先指标月率 , 高, 持平, --, 0.2美元, 数据上扬则银价受压
0200, 美联储官员费舍尔讲话(鹰派), 高, --, --, 0.2美元, 若讲话加强QE退市预期则银价受压

周五(8月23日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14:00, 德国第二季度季调后GDP终值季率, 中, 0.7%, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值季率, 中, 0.6%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
16:30, 英国第二季度GDP修正值年率, 中, 1.4%, --, 0.1美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 欧元区8月消费者信心指数初值, 中, -17.4, --, 0.2美元, 数据上扬则利好银价
22:00, 美国7月新屋销售总数年化(万户), 高, 49.7, 49, 0.2美元, 若预期下跌则利好银价

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英伦金业投资管理部