英伦金业「太阳报专栏」：金市挟空仓金价料偏稳

金价自于八月七日反弹后，迄今高低波幅已高达8.8%。主因是实金需求转强，纸黄金市场又已累积了大量空仓，故当其对手坚持要用实物交割时，有关的空仓便不惜代金商支付仓租及美元利息，都要借入实金交收。不过，其实黄金远期利率早于七月八日已现负数，故当市场按伦敦银行同业拆息减去该远期利率后，得出的黄金借贷利率便抽升。其于八月八日录得的一个月期有关利率，便曾高见0.3067%，为五年高位，周二才回软至0.2928%。

期金维持低水
与此同时，今年上半年便有797吨实金由伦敦运去瑞士的炼金场，比上年全年多出705吨，料多与伦敦黄金ETF市场被赎回的金条有关，目的是将400安士的金砖打造成不同成色及体积的金条后，再转口到亚洲的首饰工场，但最意外是期金仍然持续低水！

另外，美国期金市场于八月六日忽然大幅减少了23,518张短仓合约，为三年之最。至上周二短仓又少了12,272张，反映很多短仓都正处于一个挟仓劣势之下。摩根大通于八月十五日预期，金价于下月十七日联储局召开议息会议前都会偏稳的分析，具可信性。

英伦金业交易部董事 陆汉深
本文刊于太阳报2013-08-22