英伦金业「金市直击」：本周金价或呈先扬后挫

【上周五金价走势】
金价上周五如预期续扬，美市一度触及1401，收市见1396。
 
【上周五金评精点】
上周五述及金价：「道指下行可以缓和金价下行压力，美公债息率不可以长期高企，但美股的下行走势未见缓减，可见金价这次回调属短周期调整......美元指数若未能突破81.70，中线跌势持续，若此，金价很有机会再次重上1420上方水平。上一次美元在81水平为6月上中旬，当时金价在1424,1364区间，以对比值见金价在目前区间属稳健偏低。.....技术上，金价4小图呈一浪高于一浪形态上扬，昨日触及自今年笔一季度顶部顶部阻力1381，目前阻力在1379,1377，短线呈高位回补，但保持在短线上升轨内，留意MA10,30金叉能否带动升势，目前若能升破1376,1379，并站稳在上方，即属利好形态，若突破后跳升1396上方，中线的上升轨会进一步确认。」

上周五优先操作建议：
3. 进取(区间突破)：升破1376做多，止损3美元，目标看1380，突破看1384
4. 进取(区间突破)：升破1384做多，止损3美元，目标看1395，突破看1408

【环球市况焦点及分析】
黄金价格上周五急升近百分之2，贴近每盎司1400美元，是超过两个月来高位。美国新屋销售减少，市场认为美国联邦储备局会继续刺激经济增长。国际货币基金组织总裁拉加德出席美国联邦储备局周年金融会议，她在演辞中表示，非传统货币政策仍然有需要，不过中央银行一旦退市就要互相合作，以免影响经济增长，金价受支持。 8月23日SPDR黄金持仓量较上日增加0.72%，或6.61吨，至920.13吨。

本周美经济数据或呈先弱后强，而欧元区数据或续走强，周初数据基本面利好黄金走势。周一美国7月耐用品订单月率或呈大幅下滑，预期由前值的增长3.9%转为下降4.0%；周三的美国7月成屋签约销售月率则预期走高，预期由前值的下降0.4%改善为持平；而本周的最为重要数据为周四美国第二季度实际GDP修正值年化季率，预期自增长1.7%上修至增长2.2%。同日公布的美国8月24日当周初请失业金人数亦有机会改善，由前值为33.6万人减少至32.9万。若GDP走强及就业市场改善将大幅打压金价，同日数据后还有美联署鹰派官员雷克发表讲话，对金价可以是双重打激，若此市场很有机会在周三晚前转攻为守或先行撤离。当然数据若差于预期，即会造成黄金价格另一波升浪。

纽约股市上周五连续第二日上升，道琼斯工业平均指数重上1万5千点水平，收市升46点，报15010点 。 技术上，道指呈底部身怀六甲，升幅虽然突破自8月16日开始的下降轨道阻力，但升势明显力度不足，上方尚有多道下行阻力，以8月13日延伸阻力看15095，乏力突破即下行势头趋增，笔者上周初已指出道指失守自2012年11月建构的上升轨底部，并跌穿100天平均线，若不重回支持15130上方，黄金回调23.6%,14888将受考验，破位中线有机会回38.2%,14427区间，若同步失守200天线14341，即有机会回14000，黄金回调50%水平，较有力的支持看由11年10月及12年11月底部延伸支持13894。若道指下行可以缓和金价下行压力，美公债息率不可以长期高企，但美股的下行走势未见缓减，可支撑金价。

美元汇价受美国经济数据影响，兑主要货币普遍下跌。美国新屋销售跌至九个月来最少，市场对联邦储备局下月开始减少买债预期降温，美元受影响，加上欧洲中央银行有官员认为无理由要减息，欧元兑美元曾经升至1.34以上。美元兑日圆曾经升至99水平，不过升至三星期来高位后回落。技术上，美元指数如预期受制在自7月及8月顶部延伸的下降阻力线内，上周五收市见81.36，虽然4小时图呈底部身怀六甲，但若无法突破上方81.66阻力，并乏力下回MA10,81.37下方，中线跌势持续，若下方80.97,80.76再度破位，有机会直挫至80.50区间。笔者重申，自2010年8月与2013年1月底部之重要延伸支持若确认失守，下挫的幅度会大幅增加，并改变美元的长期走势，若此，金价很有机会再次重上1420上方水平。上一次美元在81水平为6月上中旬，当时金价在1424,1364区间，以对比值见金价在目前区间属稳健偏低。

【现货黄金分析】
技术上，金价短线技术形态亮丽，以黄金回调看，金价上周在美市后段突破本年第一季重要阻力，收市前在2012年3月跌浪黄金回调50%,1397位置，料本周开市会裂口创高，以目前走势看，有机会挑战自2012年10月跌浪黄金回调38.2%,1415及5月跌浪黄金回调78.6%,1422，突破看1月跌浪黄金回调50%,1438，虽然笔者在上周一直表述：「以自第一季始的下跌浪看，若升穿黄金回调38.2%,1377，看50%,1438。」，但有见黄金扇形回调50%在1415,1422有较大阻力，形态上有机会在本周中后期，触50%扇线后，沿扇轨下降整固，相信其时金价需要先暂时小幅下走，蓄聚力量后才能试1438。

以阴阳烛形态看，短线阻力为5,6月顶部阻力1416,1423，突破才能看4月顶部阻力1438；短线支持则看6月上旬弱支持1391,1388,1384，较具给力的支持看5月及6月重要底部1375,1378。破位挑战8月上升轨支持1365,1357。较为有力的黄金回调支持，看1月下调浪38.2%,1377及5月下调浪61.8%,1370。5月下调浪黄金回调61.8%,1370则不可失守，破位即回黄金回调50%,1334区间。



市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，阻力1412, 1422, 1438，支持1391,1377,1365。
 
【今日与本周重要数据及关注事项】
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向

周一(8月26日)
1400, 英国8月Nationwide房价指数年率, 低, +3.9%, --, 3美元, 数据上扬则利好金价
2030, 美国月扣除运输的耐用品订单月率, 低, -0.1%, --, 3美元, 数据上扬则打压金价
2030, 美国7月耐用品订单月率, 高, +4.2%, -3.0, 15美元, 数据上扬则打压金价***
2230, 美国8月达拉斯联储制造业产出指数, 中, 4.4, --, 5美元, 数据上扬则打压金价

周二(8月27日)
1600, 德国8月IFO商业景气指数, 中, 106.2, 107, 8美元, 数据上扬则利好金价***
1850, 美联储官员威廉斯John Williams发表讲话(鹰派), 中, --, --, 8美元, 若发表强硬退市言论则打压金价***
2100, S&P/Case-Shiller房价指数 (六月), 高, +12.2, +12, 5美元, 数据上扬则打压金价
2200, 美国8月谘商会消费者信心指数, 高, 80.3, 79.0, 8美元, 数据上扬则打压金价***
2200, 美国8月里奇蒙德联储制造业指数, 高, -11, --, 5美元, 数据上扬则打压金价

周三(8月28)
1400, 德国GfK消费者信心调查 (九月), 中, 7.0, 7.1, 8美元, 数据上扬则利好金价
1800, 英国8月CBI零售销售差值, 低, +17, +19, 3美元, 数据上扬则利好金价
2200, 美国7月成屋签约销售指数月率, 高, -0.4%, --, 8美元, 数据上扬则打压金价***

周四(8月29日)
0750, 日本7月零售销售年率, 低, +1.6%, --, 3美元, 数据上扬则利好金价
1555, 德国失业人数变化 (八月), 高, -7K, -5K, 8美元, 数据高于预期则打压金价
2000, 调和消费者物价指数（年比） (八月)初值, 高, 1.9, 1.7, 5美元, 数据好于预期则利好金价
2030, 美国8月24日当周初请失业金人数(万), 高, 33.6, 32.9, 8美元, 数据上扬则利好金价***
2030, 美国第二季度实际GDP修正值年化季率, 高, +1.7%, +2.2%, 20美元, 数据上扬则打压金价***
0100, 美联储官员雷克(Jeffrey Lacker)讲话(鹰派), 高, --, --, 5美元, 若讲话加强彻市预期则金价受压

周五(8月30日)
0645, 美联储官员布拉德Jame Bullard讲话(鸽派), --, --, 中, 5美元, 若言论转投鹰派则金价受压***
0701, 英国, 8月Gfk消费者信心指数, 中, -16, -14, 5美元, 数据上扬则利好金价
0713, 日本8月制造业PMI, 中, 50.7, --, 5美元, 数据上扬则利好金价
0730, 日本7月全国核心CPI年率, 中, +0.4%, _0.5%, 5美元, 数据上扬则利好金价
0730, 日本7月失业率, 中, 3.9%, --, 5美元, 数据上扬则打压金价
1400, 英国Nationwide季度调整后房屋价格指数(月比) (八月), 中, 0.8, 0.6, 8美元, 上扬则利好金价
1400, 德国零售销售(月比) (七月), 中, -1.5, 0.5, 10美元, 上扬则利好金价
1700, 欧元区8月CPI初值年率, 高, +1.6%, +1.4%, 8美元, 数据如预期下降则打压金价***
1700, 欧元区8月经济景气指数, 高, 92.5, 93.0, 10美元, 数据如预期上扬则利好金价
1700, 欧元区7月失业率, 高, 12.1%, 12.1%, 8美元, 若数据上扬则打压金价
2000, 美联储官员布拉德Jame Bullard讲话(鸽派), --, --, 中, 5美元, 若言论转投鹰派则金价受压***
2030, 美国7月个人收入月率, 高, +0.3%, +0.2%, 10美元, 数据上扬则打压金价
2030, 美国7月核心PCE物价指数年率, 高, +1.2%, ---, 8美元, 数据上扬则打压金价
2030, 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值, 高, 85.1, ---, 5美元, 数据上扬则打压金价***
2030, 加拿大第二季度GDP季率, 高, 0.6, 0.4, 8美元, 数据上扬则利好金价***
2145, 美国8月芝加哥PMI, 高, 52.3, ---, 8美元, 数据上扬则打压金价

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英伦金业 投资管理部