英伦金业「银市直击」：消息面多空不一 大众怎样炒白银?

【走势回顾】
国际现货白银上交易日开盘24.18美元/盎司，盘中最高24.46美元/盎司，最低23.98美元/盎司，日收盘24.23美元/盎司，上涨0.21%，报收十字线。今日亚洲时段，银价弱势盘整。

【宏观分析】
美国经济数据向好。美国供应管理协会(ISM)周二对外发布的一份数据显示，今年8月，美国制造业扩张的速度创出了过去两年多以来的最快水平。衡量这一活动的ISM制造业指数从今年7月的55.4%攀升至55.7%，为26个月高位。美国商务部对外发布的一份数据显示，今年7月，美国建筑支出增长0.6%，在今年6月该值出现意外下滑后，美国建筑支出在7月实现了反弹。

多位议员支持奥巴马对叙动武。奥巴马在本周二对外表示，对于美国国会能立法授权军事打击叙利亚很有信心。美国国务卿约翰·克里和国防部长哈格尔将会在本周二晚些时候在美国参议院外交关系委员会前作证。美国众议院议长、共和党领袖约翰·博纳表示，他愿意在国会表决中对授权奥巴马总统使用武力惩戒叙利亚政府投赞成票。

南非矿工公会罢工。由于工会和生产商之间的谈判在上周破裂，南非金矿工人从周二起开始罢工，一些工人拒不下井工作。南非总统雅各布布布·祖马呼吁和解协议，以避免南非经济支柱受到损害。经济学家称，南非经济无法承受黄金产量下跌带来的影响。据估计，罢工造成的经济损失每日高达3500万美元。

G20会议将召开。本周四和周五，20国集团经济体领导人将在俄罗斯圣彼得堡举行峰会。G20峰会的议题大都关于如何应对金融危机后资本从发达国家流入发展中国家引发的威胁。随着美联储今年退出超级宽松货币政策的信号越来越明显，资金从新兴市场回流至发达国家的势头严峻，导致发展中国家货币急剧贬值。

机构小幅看空。截至9月3日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上一个交易日相比减少1.8吨，至919.23 吨，而最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量同期持平于10537.71 吨。

总体来看，虽然美国昨日的经济数据向好,加大了美联储9月开始缩减QE的市场预期,不过奥巴马对叙利亚出兵得到了其他议员以及公和党领袖博纳的支持,料下周开战有相当大的概率,黄金和白银的避险吸引力提升,此外南非矿业罢工也在一定程度上影响了金银的供应,白银短期内也小幅受到提振。

唯一要注意的是,虽然近期风险事件的发生支撑了金银的走势,但是随着新兴市场资金回流美元,以及美元避险吸引力的提升,美元走强势头是大概率事件,因此若风险事件预期有所退潮将打击白银走势。

下午欧元区及其主要成员国以及英国将公布8月服务业PMI数据,此外重要的数据还有欧元区7月零售销售、欧元区第二季度GDP修正值数据,在欧洲经济企稳回升的背景下,若数据进一步强化将提振白银的走势;晚间主要关注美国7月贸易帐数据还有美联储理事威廉姆斯(鸽派)的讲话,若数据走弱以及鸽派言论强化也将提振白银走势。

【技术分析】
日K线上看，银价昨日收十字星,显示前日反弹后多方开始受到阻力,今日银价再次下跌,并跌破昨日低点,显示在反弹趋势中受到了更大的抛压,短期趋势偏向弱势。均线系统上看,目前银价拐头跌破5日和10日均线,暂时支撑于15日均线,多头趋势开始走坏,若今日不能收回5日均线之上,则向下调整的概率大增;技术指标上,MACD依然呈现顶背离迹象,KDJ和RSI下行,日间调整走势恐将持续。4小时K线上,银价跌破均线支撑,不过昨日长阳反弹处有较强支撑,因此白银下行空间有限,从技术指标来看,MACD钝化,KDJ和RSI死叉后下行,料短期走势以弱势盘整为主,下方支撑位23.70附近,上方阻力位24.20附近。



【数据焦点】
周三(9月4日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
08：00, 美联储官员柯薛拉柯塔讲话(鸽派), 中, --, --, 0.2美元,加强鸽派措词提振银价
11：30, 日本央行公布利率决定, 高, 0-0.1%, --,  0.1美元, 若鸽派主导则银价受压
15：58, 欧元区8月服务业PMI终值, 中, 51.0, 51.0, 0.1美元, 若数据上扬则利好银价
15：58, 欧元区8月综合PMI终值, 高, 51.7, 51.7, 0.1美元, 若数据上扬则利好银价
17：00, 欧元区第二季度GDP修正值年率 , 高, -0.7%, -0.7%, 0.2美元, 上修则利好银价
17：00, 欧元区7月零售销售年率, 高, -0.9%, -0.3%, 0.1美元, 数据上扬则银价受惠
17：00, 欧元区第二季度季调后GDP修正值季率, 高, 0.3%, 0.3%, 0.2美元, 上修则利好银价
20：30, 美国7月贸易帐(亿美元), 高, -342.2, -382, 0.2美元, 数据上扬则银价受压
02：00, 美国华盛顿美联储公布褐皮书 高 -- -- 0.3美元, 若中部地区就业改善则银价受压

周四(9月5日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
--, 20国集团会议, 高, --, --, 0.2美元, 若言论倾向推迟量宽退市则利好金价
19：00, 英国央行公布利率决定 , 高, 0.50%, 0.50%, 0.1美元, 若降息则提振美元利空银价
19：00, 英国月央行量化宽松规模, 高, 3750, 3750, 0.1美元,若加大量宽则提振美元利空银价
19：45, 欧元区欧洲央行公布利率决定, 高, 0.50%, 0.50%, 0.2美元, 若降息或推量宽则利空银价
20：15, 美国8月ADP就业人数(万), 高, 20.0, 18.7, 0.5美元, 若如预期下降则利好银价
20：30, 美国8月31日当周初请失业金人数 (万), 高, 33.1, --, 0.3美元, 若数据上扬则利好银价
22：00, 美国8月ISM非制造业PMI , 中, 56.0, 55.2, 0.1美元, 若数据下降则利好银价
22：00, 美国7月工厂订单月率 , 高, 1.5%, -1.5%, 0.2美元, 若数据下降则利好银价
02：00, 美联储官员雷克讲话(鹰派), 高, --, --, 0.2美元, 若讲话加强退市预期则银价受压

周五(9月6日)
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
14：00, 德国7月商品贸易帐(亿英镑), 中, 157, 161, 0.1美元, 上扬则利好金价
16：30, 英国7月商品贸易帐(亿英镑), 中, -80.82, --, 0.1美元, 赤字增加则银价受压
16：30, 英国7月制造业产出年率, 高, 2.0%, --,0.1美元, 上扬则利好银价
20：00, 美联储官员埃文斯讲话(鹰派), 高,  --, --, 0.2美元, 加强提早结束宽松预期则银价受压
20：30, 美国8月季调后非农就业人口(万), 高, 16.2, 17.5, 高, 1美元, 若如预期上扬则银价受压
20：30, 美国8月失业率, 高, 7.4%, 7.4%, 1美元, 若失业率进一步减少则银价受压

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英伦金业投资管理部