英伦金业「古金夜评」：非农增量不及预期，美元大跌金银急涨

【行情回顾】

周五的行情因为美国非农报告而大放异彩。

非农报告公布之前，金银以小涨姿态震荡了大半天；非农公布前夕，金银走势开始异动，金价曾两度跌出盘中新低；晚间20：30分，不及预期的非农数据公布之后，金银瞬间急涨，大幅创出盘中新高。

【基本面分析】

美国劳工部公布的数据显示，美国8月份季调后非农就业人口增加16.9万人，预期增加18万人；7月非农就业增量大幅下修为增加10.4万人，初值增加16.2万人；6月份非农增量也下修至增17.2万人，初值增18.8万。美国8月份失业率为7.3%，预期为7.4%，前值7.4%。

这次非农报告有两大看点：

一：非农就业增量明显不及预期。并且，前两次的非农就业增量都遭遇大幅下修。可见，就业市场增长逐渐趋缓。

二：失业率继续好转。8月份失业率降至2008年12月以来的最低。这说明就业市场总体形势良好。

作为美联储9月会议之前的最后一份非农报告，这次非农报告意义非凡，将成为美联储是否从9月决策会议之后开始缩减QE购债规模的重要依据。鉴于美联储多次提到失业率目标和失业率指标，而实际失业率持续下降，所以，不排除美联储在9月份就开始缩减QE购债规模的可能性。

这两天，G20峰会正在俄罗斯圣彼得堡召开。虽然会议的主题是经济和就业增长，但叙利亚危机是各方绕不开的话题。本周市场对叙利亚题材的炒作明显降温，那是因为相关各方仍停留于备战和打嘴仗的阶段，没有动真刀实枪。下周，如果叙利亚危机有新的进展，市场仍会量入为出地作出适当反应。投资者对叙利亚危机的影响既不要夸大，也不要忽视。

【技术分析】

技术面，自上周三阶段性见顶以来，金银经历了ABC三浪结构的下跌；日K线图已现阶段性顶部迹象。

周五，金银依托22天均线反弹，使得市场盘跌态势转向盘整格局。但金价上涨似乎受制于120~135天均线压制，而银价因为早已在120天均线上方，所以涨得更开一些。

鉴于近期是典型的消息市，比如叙利亚危机，美国非农报告，9月中旬的美联储会议，等等。所以，技术形态随时可能发生变异甚至转折。后市不排除再度返升，甚至创出阶段新高的可能。

【综合研判】
周五的上涨把市场从盘跌态势中拉回到盘整格局中。但周五的涨幅放到近期的盘跌格局中，并不算突出；只是缓解了短线破位（下跌）之虞，还不敢就此轻易言反转和返升。 

下周，预计市场还会有两三天的震荡反复（或震荡反弹）的过程；一则消化周五非农涨幅，再则等待消息面比如叙利亚危机的进展以及9月中旬的美联储会议。

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英伦金业首席分析师 古金