英伦金业「金市直击」：传伯老18日启减债 炒黄金怎么炒?

【日内短线策略】
金价维持下行势头，目前受叙战利好与基本面利淡，宜采区间突破策略，1)下行空仓宜待破1387看1380,1372，突破看1334；2)上行买盘待突破1394看1400,1404，3)若触1404后回1400可空仓看1388。3美元止损。

【上周五金价走势】
金价上周如本栏述先掦后挫，周五虽然后市受非农走弱支持，但全周跌约10美元，上周五美市触1359后反弹至1393。收市见1390。

【上周五金评精点】
上周五述及金价：「金价下行压力趋增，但叙战利好与基本面利淡，宜采区间突破策略，下行空仓宜待破1364看1353,1347，突破看1334；上行买盘待突破1372看1377,1383。3美元止损。目前金价基本面利淡，但受叙战影响，金价或会表现脱离基本面及技术面的走势，只要美国议会有更多议员支持开战，金价短线还会冲高急回。以黄金回调看，破8月20日升浪78.6%,1369可触发新一轮跌势，该底部1352料支持力有限，突破8月升浪50%,1353及61.834，同区1336是自6月28日38.2%，失守后会看同时段50%,1306。目前金价需要重上8月20日升浪黄金回调50%,1392才可以勉强暂止弱势。」

上周五优先操作建议：
3. 上行突破：升破1372做多，止损3美元，目标看1377，突破看1383
4. 上行突破：升破1383做多，止损3美元，目标看1390，突破看1398(美市，盈利1800美元)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，上周五盈利达：1800美元(回报率：180%)

【环球市况焦点及分析】
美国上月非农业就业职位增幅少过市场预期。但有分析认为，联储局仍会在九月开始逐步缩减买债规模。美国就业市场表现未如预期，上月非农业就业职位增加16.9万，少过市场预期的18万份。前两个月的数字亦被向下修订。其中七月份的增幅被大幅向下修订5.8万份，至只有10.4万。是超过一年来最少。 至于失业率则出乎预期，下降至百分之7.3的超过四年半低位。但主要是多了人放弃找寻工作。令期内劳工参与率跌至百分之63.2，是35年来最低。 市场对于数据会否拖慢联储局的「退市」步伐，看法分歧。芝加哥联储银行总裁埃文斯则认为，应等待第三季数据，确认经济增长有动力时，才开始缩减买债。 美国国债初级交易商多数都认为联邦储备局本月开始减少买债，不过规模会小过较早时估计。堪萨斯城联邦储备银行总裁乔治认为，联储局本月应该减少买债150亿美元左右，开始逐步以可预测方式令货币政策回复正常。她又认为就业数据显示，上月工时与工资都增加，以劳工市场来说，是良好迹象。目前市场普遍预期伯南克会在9月18日议息声明后公告启动减债，黄金市场在9月18日前相信会面对进一步压力。截止至9月6日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为29,554,098盎司，较上一交易日维持不变。

本周重要经济数据比上周大幅减少，但叙利亚危机却会随着议会的不确定性而影响大市。在美国，市场预期八月零售和七月消费信贷数据上扬，九月消费信心持平。在欧洲，欧元区工业生产料略升。欧洲议会投票授权欧洲央行成为唯一监管者（SSM）。日本GDP增长（第二季）可能由年率2.6%一举调高至4.1%。中国的工业生产反弹幅度和通胀反弹幅度最令市场关注，若中国经济数据保持强劲，可对金价有一定的支撑作用。

上周五道琼斯工业平均指数结束过去三日上升跌14点见14922。技术上，如前述三日升势尚未突破8月16及26日顶部延伸阻力线，升浪的回补力度不足，若再失守自2012年11月升浪黄金回调23.6%,14901区间，下行势头趋增。道指目前已失守2月及6月底部延伸支持线及重要支持。笔者8月中旬已指出若黄金回调23.6%,14888破位，中线有机会回38.2%,14427区间。若道指下行可以缓和金价下行压力，叙战如箭在弦，美股短线下行压力占上风，若道指下行可支撑金价。

美元兑主要货币汇价全面下跌，美汇指数跌近百分之0.6。技术上，美元需要重回82.38上方，才可以挑战7月跌浪黄金回调50%,82.75，黄金扇轨61.8%有一定阻力。8月中述：「目前美元指数短线转势确认，形态上若突破82.08，有机会上试82.19，突破看82.75。回顾上一次伊拉克战争开战首段，美元保持了连续2个星期的升势，从97升至102，及后反复回落新低。如按历史走势判断，若美国真的参战，美元指数很有机会于周间内上扬至84区间。」笔者再次重申，以对比值见金价在目前区间属偏高水平。对于市场选择美元还是黄金避险的疑问，按过往历史，美元还是占优势，上次伊战对金价的刺激亦输给美元，但当避险盘乏力，美元转弱，金价即重新发力，所以目前宜先顺势而为，待机而动。

【现货黄金分析】
技术上，金价一浪低于一浪形态未改，4小时图见双顶利淡形态，若8月28日跌浪38.2%,1387失守，下行压力可见不轻，非农走弱未改弱势，但受叙战影响，金价或会表现脱离基本面及技术面的走势，只要美国议会有更多议员支持开战，金价短线还会冲高急回，诚如曹仁超老师名言：「有智慧不如趁势」。目前金价短线需要回8月28日跌浪50%,1396上方，才勉强算站稳，但上方1405有多重压力，料短线较难突破，1387失守将再次打压金价，并挑战23.6%,1376，失守看下降轨底部1357。

以黄金回调看，破8月20日升浪78.6%,1369可触发新一轮跌势，破位看8月升浪50%,1353及61.834。目前金价需要重上8月20日升浪黄金回调50%,1392才可以勉强暂止弱势；当然，如本栏上周所述金价受制在自2012年10月黄金回调扇50%下降轨，目前线位阻力在1404，金价在未能穿破该阻力轨情况下，很有机会沿扇轨下降整固。

以阴阳烛形态看，周图木偶鼻Pin Bar pattern形态确认，日图一浪低于一浪，本周若烛底1377失守即会启动跳楼机，目前日图有机会造区间震荡形态，在1402,1372有机会短线反复震荡。上周提及4小时明显看见双顶形态，顶部分别为1433,1416，颈位1373，以100%回调看1330,1313，由于自6月28日及8月7日底部延伸支持在1345位置，但考虑到一条两个月的轨道在大波动下拉阔，若该支持破位金价真的有机会再次挑战1330,1313。



市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，黄金投资者或炒黄金者入市前必须头脑情醒，严守止损，阻力1396,1405,1412，支持 1372,1364,1343。
 
【今日与本周重要数据及关注事项】
时间, 数据, 重要性, 前值, 预测值, 波幅, 方向
周一(9月9日)
0750, 日本第二季度实际GDP修正值年化季率 , 高, +2.6%, +3.9%, 5美元, 若数据如预期上扬则利好金价
0930, 中国8月PPI年率, 高, -2.3%, -1.7%, 5美元, 若数据如预期上扬则金价受压
0930, 中国8月CPI年率, 高, +2.7%, +2.6%, 5美元, 上扬则金价受压
1300, 日本8月家庭消费者信心指数, 中, 43.6, --, 3美元, 若数据上扬则利好金价
1630, 欧元区9月Sentix投资者信心指数, 中, -4.9, -1.0, 5美元, 若数据如预期上扬则利好金价
0300, 美国7月消费信贷(亿美元), 中, +138, +121.5, 3美元, 若数据如预期上扬则利好金价

周二(9月10日)
0750, 日本央行会议纪要, 高, --, --, 3美元, 鸽派主导则利好金价
1330, 中国8月规模以上工业增加值年率, 中, +9.7%, +9.9%, 5美元, 若数据如预期上扬则利好金价
1330, 中国1-8月城镇固定资产投资年率, 中, +20.1%, +20.2%, 5美元, 若数据如预期上扬则利好金价
1330, 中国8月社会消费品零售总额年率, 中, +13.2%, 13.2%, 5美元, 上扬则利好金价

周三(9月11日)
1400, 德国8月CPI终值年率, 中, 1.5%, 1.5%, 5美元, 数据上扬则利好金价
1630, 英国至7月三个月ILO失业率, 高, 7.8%, --, 中, 5美元, 数据上扬则金价受压
1630, 英国8月失业率 , 高, 4.3%, --, 5美元, 数据上扬则金价受压
2200, 美国7月批发库存月率 , 中, -0.2%, +0.3%, 5美元, 若数据如预期上扬则利好金价

周四(9月12日)
0500, 新西兰联储利率决定, 中, 2.5%, --, 5美元, 加息则利好金价
0750, 日本7月核心机械订单月率,中, -2.70%, --, 5美元, 数据上扬则利好金价
0930, 澳大利亚6月季调后失业率, 中, 5.7%, --. 5美元, 数据上扬则利好金价
1600, 欧元区9月欧洲央行月度报告, 高, --, --, 5美元, 预期复苏加快则利好金价
1700, 欧元区7月工业产出月率 , 高, +0.7%, +0.3%, 若数据如预期下滑则金价受压
2030, 美国8月进口物价指数月率 , 中, +0.2%, +0.4%, 5美元, 数据上扬则金价受压
2030, 美国9月7日当周初请失业金人数 (万), 高, 32.3, --, 10美元, 上扬则利好金价

周五(9月13日)
0200, 美国8月政府预算(亿美元), 中, -976, -1479, 8美元, 赤字如预期上扬则利好金价
1230, 日本7月工业产出修正值月率 , 中, +3.2%, --, 3美元, 上扬则利好金价
2030, 美国8月PPI月率 , 中, 持平, +0.1%, 5美元, 若数据走弱则金价受压，若优于预期则金价先挫后扬
2030, 美国8月零售销售月率 , 高, +0.2%, +0.3%, 8美元, 若数据如预期上扬则金价受压
2155, 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值 , 高, 82.1, 81.7, 5美元, 若数据如预期下跌则利好金价
2200, 美国7月商业库存月率, 中, 持平, +0.3%, 5美元, 若数据如预期造好则金价受压

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英伦金业 投资管理部