英伦金业「古金夜评」：金银欲振乏力，期盼美联储决议的指引

【行情回顾】

周二，金价和银价反弹震荡，起色不大。市场暂且止住了近两周的跌势，但无力（也无心）反攻。预计金银将以弱势整理的姿态迎接周三夜里公布的美联储决议。

【基本面分析】

周二，为期两天的美联储会议拉开帷幕。会议决议将在周三夜里2：00（周四凌晨）公布。为了迎接这次美联储会议，相关市场早已严阵以待，作好了充分准备和铺垫。

预计本次美联储决议将宣布启动QE缩减计划。削减的具体额度应该在100到150亿美元，也就是说由当前的每月购债850亿美元削减到每月购债700~750亿美元。此外，美联储还将公布对经济的预估报告和前瞻性指引。 流动性收紧会影响市场预期甚至拖累资产价格，理论上对股市、商品市场、债券市场都形成利空。但从发展的角度来看，美联储削减QE购债规模，是以美国经济复苏为前提和依据的。经济基本面的好转反过来会对资产价格形成支持，从而弥补流动性阀门关小对价格的影响。近期美国股市先抑后扬就体现了这种道理和预期。

外汇市场，美元已经连续回调多日，跌到了今年二季度以来的震荡盘局的下沿。如果美联储宣布削减QE购债规模100~150亿，那美元短线会以上涨来回应；届时，金银则会下跌。

周二公布的美国8月CPI数据保持稳定；说明通胀水平和通胀预期稳定；暂无升息压力。数据显示，美国8月份季调后CPI月率+0.1%，预期+0.2%，前值+0.2%。美国8月季调后核心CPI月率+0.1%，预期+0.1%，前值+0.2%。

周一夜里公布的联合国调查报告证实，8月21日在大马士革姑塔东区存在使用化学武器的行为。但报告没有说明是哪一方使用了化学武器。叙利亚形势仍有回转余地。
 

【技术分析】

  
【综合研判】

市场已进入美联储时间，虽然明夜才见分晓。

如果美联储决议宣布每月QE削减额度为100~150亿，那符合预期；但届时金银仍会以下跌来回应，美元则会短线上涨；毕竟QE削减进程终于赶在9月份启动了，市场理应正面响应。贵金属市场或将利用QE削减的刺激来释放短线最后一跌。

如果周三夜里美联储没有明确宣布削减QE购债规模，或者说推迟启动QE缩减计划，那美元将短线大跌，金银则会短线大涨。

如果美联储削减QE购债规模的力度强于预期，比如实际削减的额度等于或大于150亿美元每月，那美元将短线大涨，金价将大跌。 

紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历:  

英伦金业首席分析师 古金