英伦金业「古金夜评」：金银巩固突发涨幅，再涨可逢高沽空

【行情回顾】

周四，金价和银价强势震荡，消化和巩固周四凌晨的急涨涨幅。美联储决议的余威尚存，市场在守住昨夜今晨的巨大涨幅的基础上，还略有上涨。

【基本面分析】

周三夜里（周四凌晨），美联储意外宣布维持每月850亿美元的QE购债规模不变，并维持基准利率在0-0.25%区间不变。这与之前各方的预测相去甚远。之前各方普遍认为美联储会启动QE缩减计划并可能每月缩减100亿；实际决议却维持不变；美元指数应声大跌，创出7个月以来的新低。金银则迅速大涨，收复了近一周以来的跌幅，也录得2009年1月以来的最大单日涨幅。此外，5年期美国国债收益率创2009年3月以来最大的单日跌幅；美国股市道琼斯和标普500指数创历史新高。全球金融市场掀起了巨大波澜。

有意思的是，美联储决议公布后，美联储主席伯南克在新闻发布会上发表讲话称，“我们不会让市场来指示我们的货币政策行动。”（笔者注：这话你伯南克早点说嘛）..后来伯南克又把话说圆了一下，称将继续与市场沟通好货币政策，并试图不对市场造成干扰。

伯南克表示，虽然美国经济下行风险已在很大程度上消除，但失业率水平仍高于可接受的水平；即将展开的财政争论将给市场带来风险。伯南克说，只要失业率仍高于6.5%，一至两年预估通胀不超过2.5%，那就不会上调联邦基金利率，也就是说仍将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。

当被问及缩减QE购债规模的问题时，伯南克表示，QE削减计划没有固定的时间表，取决于经济是否持续改善；美联储将在今后几次会议上继续关注和确认经济基本前景，然后择机迈出第一步，如果经济前景的信心增强，可能在今年晚些时候开始缩减购债规模。

在宣布货币政策保持不变的同时，美联储适当调低了美国经济增长的预期：新的预估认为今年的经济增速为2%-2.3%，明年的经济增速为2.9%-3.1%。

【技术分析】

美联储决议公布之前，金银跌到60~66天均线区域仍欲振乏力；美联储决议公布之后，金银火速返升到了22天均线附近。

近期，我们曾提到过金银技术面的运行通道：以60~66天均线为通道下轨（金价一度跌破了下轨），以22天均线和135天均线为通道上轨。周四夜里截至本文完稿时，金银在22天均线附近波动。预计短线后市既不会升穿22天均线和135天均线的通道上轨，也不会跌破60~66天均线的通道下轨；将在上述通道里面运行。

【综合研判】

QE削减计划是推迟，不是取消。9月收闸的预期受到打击，但后续市场还会继续猜测QE削减计划的启动时机。所以，投资者不能一叶障眼不见泰山。

周三周四金银的巨大涨幅基本体现了美联储决议的意外之喜。预计近期后市金银将在以60~66天均线为下轨、22天均线和135天均线为上轨的通道内运行。投资者可以依托通道，适当高抛低吸。比如短线可在22天均线上方附近沽空。

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英伦金业首席分析师 古金