英伦金业「银市直击」：美预算谈判僵局持续 现货白银关注本周联储纪要

【操作策略】

建议日内白银短线主要以逢低做多为主，现货白银也可以逢重要阻力位做空，但要快进快出，突破平台区间则迅速跟进，日间波动区间在：

伦敦银支撑位：21.68，21.50，21.30          阻力位：21.90，22.10，22.30

天通银支撑位：4273，4237，4170          阻力位：4351，4410，4500 

【走势回顾】

上周美国两党仍旧在政府开支和医保法案问题上争执不下，政府非核心机构继续关门，市场担忧该事件会对经济产生一定的通缩影响，白银曾一度下挫；不过由于美国政府即将面临调高借债上限的谈判，若美国政府在10月17日前两党没有达成协议,那么美国将迎来首此债务违约,在此预期之下白银的投资避险地位不断提升,对走势形成支撑。上周白银维持宽幅震荡走势，下跌0.41%，继续收出带长上下影的小阴线。

【基本面分析】

美国政府关门，僵局持续。美国联邦政府非核心机构关门进入第五天，两党仍没有达成一致协议，另一方面，联邦政府的债务上限即将被突破，美国可能出现有史以来首次债务违约，美国财政部上周四称，如果国会不批准调高联邦政府借债上限，则美国政府将被迫债务违约，这可能将对金融市场和整体经济都带来“灾难性”的后果。

共和党有所妥协。在美国联邦政府已经部分关门以及政府借债上限将在两周以后被触及的形势下，焦急的共和党人开始敦促该党不要再继续就奥巴马医改法案展开已进入“死胡同”的争论，而是要通过与白宫和民主党方面展开磋商的方式，达成一项更广泛的协议来减轻美国的债务负担。众议院议长约翰·博纳强调指出，他不会允许美国政府有史以来首次债务违约。

民主党拒绝要挟。奥巴马和参议院民主党议员一直都拒绝与共和党进行谈判，无论是在借债上限还是在为政府提供2014财年预算的问题上都是如此。共和党此前坚持主场，任何为政府提供资金的计划都必须包含废除医改法案的条款，从而令双方之间的谈判陷入僵局。自政府开始关门以来，许多众议院共和党议员都已经加入多数参议院共和党议员的行列，公开谴责这种战略。

美联储官员声音继续分歧。上周亚特兰大联储主席丹尼斯·洛克哈特表示，联邦政府的关门如果延续数天或者是数周，将使得联储更加不太可能在来临的10月决策例会中就开始减少债券采购项目的规模。波士顿联储行长罗森格伦上周也称，缓慢的经济增长速度和疲弱的就业市场意味着，在未来几年时间里，美国经济仍将需要获得来自于宽松货币政策的支持，因此从现在就开始缩减资产购买计划的规模是不合适的。不过，里士满联储主席杰弗里·拉克尔上周五则表示，联储还是可能在来临的10月决策例会中决定减少债券采购项目的规模。

美国经济数据小幅走弱。上周美国就业机构ADP公布，美国9月ADP就业增长16.6万，低于市场预期18万；美国劳工部公布的初次申请失业救济金人数小幅增加1000人，至30.8万人；美国供应管理协会公布的9月份的非制造业指数为54.4点，低于8月份的58.6点。

ETF持仓降低。截至10月4日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一周相比减少6.01吨，报899.99吨，最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量也减持4.51吨，报10625.14吨。

总体来看,由于美国共和党继续以废除奥巴马的医改方案为要挟,美国非核心政府机构关门持续,对于白银走势起到了一定的支撑作用;此外,美国即将面临的债务上限谈判市场也充满忧虑,尽管两党一再强调美国不会债务违约,但是在事情没有明朗前,这种风险预期依然存在。上周美联储披露的数据较少，特别是非农数据因政府关门没有披露，市场对于美联储未来货币政策判断缺少依据，不过从美联储官员的讲话中大致可以推断，美联储在10月缩减QE的概率相当小。本周由于美国政府财政预算谈判还不明朗，经济数据方面披露的较少，事件方面主要关注美联储公布会议纪要以及相关官员的讲话，预期会对市场产生较大的波动。 

【技术分析】

技术上，上周白银收出带长下影的垂头K线，暗示下方支撑强烈，不过从整体的K线组合来看，目前依然没有图片平台区间整理的形态。均线系统上看，5周线10周线依然对走势构成压制，但是20周线附近有较强的支撑。技术指标上，KDJ死叉后下行，RSI持续钝化，MACD红柱继续缩小，不过两线交叉后持续上行，因此短期来看，趋势还不明朗，盘整后等待方向选择。日K线上，银价继续受下行趋势线压制，不过短线技术指标仍有反弹需求，小阴小阳K线组合暗示多空力量比较均衡，因此操作上宜降低仓位，继续以区间操作策略为主，快进快出。

【数据焦点】

周一(10月7日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向

13:00,日本8月领先指标月率,中,0.6,--,0.1美元,若数据上扬则利好金银

13:00,日央行公布月度经济报告 ,高,--,--,0.1美元,若对经济前景乐观则利好金银

16:30,欧元区10月Sentix投资者信心指数,中,6.5,8.3,0.1美元,若数据上扬则利好金银

22:00,美国9月谘商会就业趋势指数,中,113.54,--,0.1美元,若数据下滑则利好金银

3:00,美国8月消费信贷(亿美元),中,104.4,120,0.1美元,若数据如预期上扬则金银受压

周二（10月8日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向

7:50,日本8月未季调经常帐(亿日元),中,5773,--,0.1美元,若数据上扬则利好金银

14:00,德国8月季调后贸易帐,中,145,151,0.1美元,若数据上扬则利好金银

18:00,德国8月季调后制造业订单月率,中,-2.70%,1.30%,0.1美元,若数据如预期上扬则利好金银

0:30,美联储官员席普罗索讲话（鹰派）,高,--,--,0.2美元,若继续鹰派讲话则金银受压

--,美联储官员皮亚纳尔托讲话（鹰派）,高,--,--,0.2美元,若继续鹰派讲话则金银受压
 

周三（10月9日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向

7:50,日本央行会议纪要,高,--,--,0.1美元,若鸽派主导则利好金银

16:00,欧元区欧洲央行月度报告,高,--,--,0.2美元,若前景乐观则利好金银

16:30,英国8月工业产出,中,0.00%,--,0.1美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国8月商品贸易帐(亿英镑),中,-98.53,--,0.1美元,若赤字减少则利好金银

18:00,德国8月季调后工业产出月率,中,-1.70%,0.90%,0.1美元,若数据上扬则利好金银

22:00,英国至9月三个月NIESR-GDP预估年率,中,0.90%,--,0.1美元,若数据上扬则利好金银

22:00,美联储官员席埃文斯讲话（转鸽派）,高,--,--,0.2美元,若继续鸽派讲话则好金银

2:00,美国美联储公布会议纪要,高,--,--,0.3美元,若鸽派主导则利好金银

周四（10月10日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向

19:00,英国央行公布利率决定,高,0.50%,--,0.1美元,若暗示升息则打压美元利好金银

20:30,美国10月5日当周初请失业金人数 (万),高,30.8,--,0.2美元,若数据上扬则利好金银

21:45,美联储官员席布拉德讲话（鹰派）,高,--,--,0.2美元,若继续鹰派讲话则金银受压

2:00,美国9月政府预算(10-31日公布) (亿美元),中,-1479.2,--,0.2美元,若赤字减少则金银受压

2:30,美联储官员威廉姆斯讲话（鸽派）,高,--,--,0.2美元,若继续鸽派讲话则好金银

6:00,欧洲央行行长德拉讲话,高,--,--,0.1美元,若继续宣扬宽松政策则利空金银

周五（10月11日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,方向

14:00,德国9月CPI终值年率,中,1.40%,1.40%,0.1美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国9月零售销售月率(11-31日公布),高,0.20%,0.30%,0.2美元,若数据如预期上扬则金银受压

20:30,美国9月PPI月率(11-31日公布),高,0.30%,0.20%,0.2美元,若数据下滑则利好金银

21:55,美国10月密歇根大学消费者信心指数初值,高,77.5,--,0.2美元,若数据上扬则金银受压

22:00,美国8月商业库存月率(11-31日公布),低,0.40%,0.30%,0.1美元,数据如预期下降则利好金银

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英伦金业投资管理部