【晨早操作提示】美元试250天线，突破看100天线

20230227

［晨早"黄金"提示］：周五（24日）覆盘：亚欧盘市场续忧虑美加息预期升温，日央行行候任行长植田和男维持鸽派，金价偏软；美盘PCE物价数据如英伦预期走高，按月上升0.6%，预期为涨0.5%；按年上升5.4%，预期为涨5%。，市场原先预期有回软机会，数据落差再度打击市场信心，金价受压。随后消费信心亦高于预期，市场调整加息顶部至5.45%，以及美联储官员讲话维持高息行动意向，亦为金价带来进一步压力。

本周焦点或落在非美国家，虽然市场续试在美国数据中寻找美联储加息行动方向及衰退风险，但料本周美数据影响情绪为主，周一耐用品订单预期收缩，未决房亦预期偏软，或缓减加息忧虑，为非美及金价提供喘气机会；但周二消费信心预期回升，打击衰退忧虑，亦支持美元，偏淡金价；周三及周五公布的ISM采购经理指数(PMI)预期改善，但维持在收缩状况，若此料影响不大；周四初请失业金料维持吃紧，而劳动成本则有机会上扬，或加强通胀忧虑，打击金价。相信到了周后段，市场会进一步关注3月10日非农数据预期变化，料就业人口回落及失业率回升，但结果依然反映美国就业市场吃紧持续。同时，本周亦有多位美联储官员讲话，不可忽视。

本周非美焦点集中在中国及欧洲经济前景，中国将在周三公告采购经理指数，市场预期有偏软回到收缩状况，或打击复常信心，打击股指及油价；同时市场聚焦3月4日中国人大会议，料剌激政策成为焦点。此外，欧盟会否持续高通胀导至深度衰退续是市场焦点。德国、法国、西班牙及葡萄牙等国，将于周二及周三公布通胀数据，欧罗区通胀数据则于周四公布。市场预期欧元区数据好坏不一，有机会再度造成衰退忧虑升温，亦拖累金价。

此外，不可以忽视美债务危机风险及中美纠纷，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。而美国媒体再度炒作疫情来源，不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内美耐用品订单预期收缩，未决房亦预期偏软，或缓减加息忧虑，为非美及金价提供喘气机会；但周二消费信心预期回升，打击衰退忧虑，亦支持美元，偏淡金价；但近期美国数据亦表现强势，不能排除数据意外走强机会，若此料加息恐慌会进一步打击金价。

此外，留意周一市场公告的本周主题及讨论点，若市场对加息恐慌升级，或打击金价；反之，若市场认为衰退不能避免及短期内出现，亦对金价有一定支持，但以上情况现时出现机会较低，因为现时美数据强势，市场即使认为衰退出现，亦是建基于美联储持续加息拖垮经济，即加息预期先为金价带来压力，需要待经济衰退红亮灯才利好金价。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1814上方多

目标：1820-1825区间，突破看1834,1844,1849,1859,1874附近

止损：1811

上行后，回1820下方空

目标：1816-1811区间，突破看1803,1800,1795,1784,1778附近

止损：1823

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失守50天线及11月升轨，沿保力加底下走，若未能回5天线上方，维持看空思路，而每次试10天线回软亦是造空机会。料乌俄跌浪菲波50%(1843)现有较大阻力，而22年12月顶区1825-1820有一定支持，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)及100天线。

若金价能回试5及10天线上方，料重试保力加中轴，接近50天线，突破看乌俄跌浪菲波61.8%(1896)，但料试位有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。

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20230227

［晨早"白银"提示］：白银圆顶下破，并失20,50天线往100天线发展，理论上先试FB50%(22.25)有一定支持，失守看100天线及FB38.2%(21.15)区间，失守看9月升轨。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回20.5下方空

目标：20.35-20.25区间，突破看20-19.7-19.3-18.95附近

止损：20.7

下行后，回20.7上方多

目标：20.9-21区间，突破21.6-21.8-22.4-22.8-23.3-23.8附近

止损：20.5

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银圆顶，失100天线试150天线，测8月升轨，同区为22年3月跌浪FB38.2%(21.15)区间，若未能站稳150天线上方，料逐步下行，理论上目标看22年3月跌浪FB23.6%(19.7)区间，同区为22年月三季顶，料有一定支持。若能回5天线上方，有机会回试10,20天线，若能回保力加中轴上方，看保力加顶，未能则较大机会再试底。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

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20230227

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回76.3上方多

目标：77-78.2区间，突破77.8-78.4-79.5-80.4-80.9附近

止损：76

上试后，回77下方空

目标：76.6-76.3区间，突破75.8-74-73.59-73-72.4附近

止损：77.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价100天线受阻，日图5,10天呈死叉或有回吐压力，同失20天线为重要支持，若未能站稳5天线上方，料受压持续，若回20天线上方则料重试100天线及保力加信道顶，100天线有一定阻力，同区亦为头肩底颈线，上破可以看10/11月区顶，料期间87,89.7有一定分段阻力。目前关注12月底底部支持能否有效，若失守料下试2021年7月顶区间，失守重看21年8月及11月底部。

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20230227

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回3995下方空

目标：3985-3960区间，突破看3930,3885,3820,3790附近

止损：4000

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普再测22年下降阻力及250天线阻力，突破有望再试22月11月顶区，提防再度5天线转弱，料失守回试日图保力加底，失守12月底下看22年四季度多个底部，以下行旗形量度，下行目标料在3600区间，重试11月底及10月底，若再度失守则呈大形下行旗形，理论看3400下方，可以看6月升浪菲波127.2%(3451)。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20230227

［晨早"欧美"提示］：欧元上破保力加中轴，守在10天线上方维持升势。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.055下方空

目标：1.054-1.053区间，突破看1.05-1.045-1.042-10.36附近

止损：1.058

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元守在5周线上方，料续有反弹，现突破10月线，试20月线，上破20月线料试30月线，若乏力则料回测5/10月线。