【晨早操作提示】美元重上20天线呈头肩底，提防成功上破急升为非美及金价带来压力

20230316

［晨早"黄金"提示］：周三（15日）覆盘：亚盘人民币回软，同时市场认为美地方银行危机未有扩大影响，一度为金价带来压力；欧盘有欧央行官员表示欧央行较大机会维持加息50点，加上英国预算案调升企业税，同时延长家庭能源补贴，亦打击英镑，亦拖累金价。然而，随后市场传出瑞士信贷不获最大股东注资，加上早前公告业绩存在监管帐目问题，股价大跌再度触发市场恐慌，加上美PPI及零售数据偏软，美联储传声筒Nick Timiraos指3月有机会不加息，美联储或先按兵不动，金价再度获避险情绪支持。

今早最终瑞士央行表示愿意介入为瑞士信贷提供流动性支持，瑞信己向瑞士央行借款500亿瑞郎，金价随即有回吐，但瑞信由于帐目不清晰，不排除再有余波。料后市关注央行会否改变加息行动，日内欧央行决定相信是重要的风向标，若日内欧央行改变原先加息50点决定，料市场进一步憧憬美储下周加息25点，或停止加息。此外，会否再有银行出现流动性问题或帐目投资亏损亦值得关注，若再有银行爆雷，料金价则有机会再获支持。

目前传出有机构有意收购硅谷银行的货款业务，美联储己组成委员会重组硅谷银行，料硅谷银行很快有明确的重组计划，料若重组方案落及获资金支持，股指有机会获待支持，而金价则有回吐压力。当然，若再有其他地方银行爆雷，料股指则再有压力，金价亦获支持。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现逆回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

同时，关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，黑田出席最后一次政策会议后，市场再次揣测新任行长植田和男修改政策，美日表现回吐，或支持金价。

银行流动性危机依然影响市场情绪，若央行行动未能安抚市场，避险情绪有机会升级，支持金价；反之，若传出白武士救市，不排除股指获支持，金价现回吐压力。

欧盘关注欧央行决定预期，若预期欧央行放缓加息，而瑞信问题获得解决，料支持欧元亦利好金价；反之，若欧央行决定预期不明确，而瑞信问题有机会发酵，料为欧元带来压力，进一步拖累金价。欧央行决定将在晚间2115公告。

美盘焦点关注美营廸许可、初请失业金及制造业指数，预期亦是走好，或为金价带来压力。反之，若美国经济数据走软，市场或再次炒作衰退恐慌及减息预期，为金价带来支持。

此外，关注地方银行重组委员会公告，若未有白武士出现，或再有银行结业或违约，相信金价有进一步升势，股指特别金融体系再有压力。反之，若美联储、财政部或金融巨头愿意拯救受困机构，料恐慌暂时得到缓解，金价有回吐压力，股指则有机会反弹。

若数据及公告如预期，不排除今天金价亚盘震荡整固，欧盘偏软，美盘偏软。

此外，留意开市时段的媒体主题及讨论点，若市场对加息恐慌升级，或打击金价；反之，若市场认为衰退不能避免及短期内出现，亦对金价有一定支持，但以上情况现时出现机会较低，因为现时美数据强势，市场即使认为衰退出现，亦是建基于美联储持续加息拖垮经济，即加息预期先为金价带来压力，需要待经济衰退红亮灯才利好金价。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

中国经济复甦及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1887上方多

目标：1895-1900区间，突破看1906,1915,1926,1936,1942附近

止损：1884

上行后，回1907下方空

目标：1893-1888区间，突破看1878,1866,1851,1841,1832,1828附近

止损：1910

操作策略解释：金价小时失5,10均线测保力加中轴，不排除有整固回调，先看4小时20均线，接近17日底2日顶交差趋势线，若能站稳料再组织升势，有机会再试14日顶，若未能突破呈头肩顶，要提防失近期底有较大回吐压力，若头肩顶成形，理论目标看1850下方；反之若成功站稳9月升轨及上破14日顶，料再试1932,1943区间。操作上，因为累稳一定升幅不排除有技术回吐，操作上预测回软后，若能回4小时20均在线方造多，若失现区底造空。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价完成双底，理论上转为上行整区间，若能守在区间上方，料金价有机会呈上行旗形，试1932,1943区间，突破重试2月顶。反之，若失现区底，或回10月升浪菲波23.6%（1878）区间，若站稳上方，料构大区间顶部形势，传统阻力看1907,1929及1940，若失菲波23.6%，较大机会回疫情下降内区轨道（红）；同位接近30天线，下破看10,20天线。

大周期，以11月升浪菲波量度，现在FB23.6%(1878) 重要支持，失守看38.2%(1828)，破位看FB50%,61.8%(1798,1747)，站稳FB23.6%(1878)上方，料有机会重试2月顶。

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20230316

［晨早"白银"提示］：白银测9月升轨同时呈下行旗形，250周线暂时失守，未能回上方维持看空，下行旗形及失周保力加中轴理论看保力加底及8月底区。若能回250周在线方，料回试5/10周线。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回21.7下方空

目标：21.6-21.4区间，突破看21.2-20.9-20.5-19.7-19.3-18.95附近

止损：21.9

下行后，回21.1上方多

目标：21.35-21.5区间，突破看22.2,22.35,22.9,23.7,24.25,24.5,25附近

止损：20.95

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银回20及30天线上方，料有机会试20周线及100天线，上破料试100周线及1月顶，现5周线为重要支持，若回到5周线下方，则呈下行旗形，料再试近期底。有周期支持看22年3月跌浪FB38.2%(21.15)区间，若未能站稳，理论上目标看22年3月跌浪FB23.6%(19.7)区间，同区为22年月三季顶，料有一定支持。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

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20230316

［晨早"原油"提示］供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回68.7上方多

目标：69.8-70.8区间，突破72.4-73-74-75.3-76.7-77.6附近

止损：68.4

上试后，回70.3下方空

目标：69-67.8区间，突破66.3-65.2-64-62.7-61.97-59.4附近

止损：70.6

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价我150周线试250周线，接近21年12月底，大周期呈下行旗形，若失12月底，理论上下试60区间。若能守在150周线及12月底上方，回5天线上方可以延续圆底区间行情，回试日图保力加中轴及区顶，现20周线持续为最大阻力，若能连30周线同步突破，可以视为圆底成功，回看90区间。

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20230316

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回3880下方空

目标：3865-3845区间，突破看3820,3790,3760,3695,3595附近

止损：3885

预期波幅：20-50点

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技术补充：标普再测22年下降阻力及250天线阻力，突破有望再试22月11月顶区，提防再度5天线转弱，料失守回试日图保力加底，失守12月底下看22年四季度多个底部，以下行旗形量度，下行目标料在3600区间，重试11月底及10月底，若再度失守则呈大形下行旗形，理论看3400下方，可以看6月升浪菲波127.2%(3451)。以传统形态看，现3920,4008,4094有较大阻力，而3611,3549,3468有较大支持。

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20230316

［晨早"欧美"提示］：欧元失守5周线，未能回上方料续有压力，现关注20周支持，或先以20/10周线整固，失看30周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.062下方空

目标：1.056-1.054区间，突破看1.05-1.045-1.042-10.36附近

止损：1.064

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元失守5周线，未能回上方料续有压力，现关注20周支持，或先以20/10周线整固，失看30周线。