【黄金操作提示】金价昨日呈顶吞噬形态，若不能守在昨收市价上方，短线技术转弱

20230321

［晨早"黄金"提示］：周一（21日）覆盘：周一亚盘市场依然关注银行危机发展，虽然瑞银收购瑞信以缓解市场忧虑，但瑞信发行的COCO债券有机会因为减值变成癈纸，欧银行高险债现抛售潮，依然为市场带来压加，虽然，美盘监管机构为COCO债权益作出澄清，Coco债恐慌暂缓，造成金价回吐压力，但从美国第一共和银行股价续大幅下挫可见，银行危机恐慌尚未解决，KWB银行指数依然沉底，而欧银行指数则回稳。相信市场续关注事态发展，美股分析师纷指出，现在美股正进入熊市最严峻的阶段，料银行危机进一步带来经济收缩。相信市场续关注银行流动性风险发展，以及美联储在3月22日的加息行动决定，料若市场对经济衰退的恐慌升级，金价有机会再获支持。

摩根士丹利最新报告指，美国地区银行危机，代表着美股熊市进入大跌期的开始。预期银行业危机将引发银行收紧信贷，美国经济增长严重放缓，投资者开始失去信心，沽盘增加，导致股市大幅下挫。根据摩根的观点，为了保持瑞士金融体系，瑞士银行被指令收购瑞士信贷，正是熊市后期的征兆。摩根续称，进入熊市末期，标指现水平仍定价偏高，虽要再度大幅下挫才具吸引力。此外，分析亦指出投资者要避免持有增长型的科技巨头。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现逆回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      银行流动性危机为全球性风险，关注会否再有机会爆雷，触发避险情绪升温；

3)      欧盘关注德国经济景气指数，预期有回软机会，或增加市场对经济衰退忧虑，打击非美拖累金价；

4)      美盘关注银行危机发展、美联储决议意向及房屋数据，预期房屋数据有大幅上扬机会，支持美元，打击金价。

5)      市场预期央行救市后，美联储较大机会维持加息25点，但会后声明及讲话或暗示暂时停步加息，以观察经济发展。若此，不排除金价呈先挫后扬。

6)      若数据及公告如预期，不排除今天金价亚盘震荡整固，欧盘偏软，美盘先挫后扬。

此外，留意开市时段的媒体主题及讨论点，若市场对加息恐慌升级，或打击金价；反之，若市场认为衰退不能避免及短期内出现，亦对金价有一定支持，但以上情况现时出现机会较低，因为现时美数据强势，市场即使认为衰退出现，亦是建基于美联储持续加息拖垮经济，即加息预期先为金价带来压力，需要待经济衰退红亮灯才利好金价。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若再度投资银行调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1960上方多

目标：1968-1979区间，突破看1990,2000,2010,2022,2034,2042附近

止损：1955

上行后，回1976下方空

目标：1964-1955区间，突破看1942,1937,1925,1916,1910,1899附近

止损：1965

操作策略解释：金价小时图呈头肩顶，日图昨呈顶吞噬形态，若不能守在昨收市价上方，短线技术转弱；理论上有机会回试4小时20均线区。只要回调未跌破5天线，大周期金价依然处强势。若技术回5天线后站稳，呈上行旗形，新一轮上试目标可以看2030区间。操作上，以回调造多方式较为安全，若下行后能回4小时20均线上方造多，若失现区底可短空，失３月8日升浪菲波23.6%（1962）可进取空。

预期波幅：5-30美元

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金价日图呈上行旗形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波23.6%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

4小时图

日图

周图