【晨早点评】美日反抽未到位，料续支持美元，为金价带来压力

周三（29日）覆盘：周三银行危机紧张续放缓，亚盘瑞银宣布邀请旧帅安恩杰重掌CEO，以过去十年管理瑞银面对2008金融危机经验及重整业务战绩安抚市场，同时宣布一系列改组计划，瑞银股价带动银行股大幅回升，市场再度炒作银行危机有机会结束，金价面对回吐压力。欧盘英国抵押许可回升，同时欧央行官员指不为5月会议订下指引，欧元回升同时带动金价。但随后再有欧央行官员指若银行危机受控，央行应该维持加息行动以应对通胀，加息打击经济忧虑，再次打击非美及拖累金价。美盘未决房优于预期，银行股续反弹，市场进一步炒作银行危机结束，美元及债息回升，亦为金价带来压力。

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。欧盘留意英国通胀风险报告，若英央行提示通胀风险上扬，或打击英国复苏预期，拖累金价。同时留意德国通胀数据，市场预期有回软机会，若此，或缓减欧衰退忧虑，为非美及金价带来支持。

美盘关注银行危机发展，可以留意受困银行的股价及综合银行指数表现，若受压情况加深，反映银行危机升级，对金价有利；反之，若受压价格出现反弹，相信市场炒作银行危机结束，金价或有回吐压力。美盘数据面留意GDP及初请失业金人数，预期GDP持平，初请失业金有小幅回升机会，但依然处强势水平，若此对金价帮助不大。若市场炒作银行危机结束，若美国经济数据又未显示进入衰退，金价则较大机会受压。基于3月银行危机影响，不排除数据有机会出现偏差，若GDP意外在预期下方，或者初请失业金人数升至21.2万半年高上方，则为金价带来炒作支持。此外，关注美盘后段美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。关注美国财政部会否再有特别措施应对债务违约，若有，料为金价带来支持。共和党周初指拜登未有正视债务违约风险，相信债务违约恐慌是潜在的重大炒作点，市场预期美国政府可用资金只能维持至6月。

供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。

关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

美*市场加息预期变化

新一周最大焦点：银行流动性危机发展、美PCE物价指数、美消费信心及GDP数据、欧日就业及经济前瞻数据、博鳌亚洲论坛、中国PMI、全美商业经济协会、美联储官员讲话、美国债务上限危机、英加日通胀数据、中国疫情及经济刺激方案、乌俄战事发展。新一周美联储调查委员会及美存款保险公司亦会在国会就银行危机讲话，讲话亦有机会为市场带来刺激。

美地方银行风险尚未结束，反映美国银行状况的KBW纳斯达克银行指数依然受压，虽然美联储指银行危机非系统性风险，但美联储升息过急及长时间维持高息，往往引发市场危机，而目前料只是更大危机爆发的先兆。美联储救市行动己接近变相量宽，但COCO债减值问题依然困扰市场，市场忧虑新一轮债务违约风险，特别美国政府亦面对触及债务上限的困景。相信市场会续有声音提示衰退风险，料每次市场响号亦支持金价。

新一周数据关注美国PCE物价指数，预期有回软机会，不排除为金价带来支持。而非美国家亦会公告一系列通胀及经济前瞻数据，预期欧洲数据反映通胀压力放缓，欧洲能避免深层衰退风险，支持非美，亦利好金价；中国PMI数字或有回软机会，或打击复苏预期，若此有机会拖累金价。新一周英伦银行行长贝利亦有多番重要讲话，值得留意。

同时留意博鳌亚洲论坛及全美商业经济协会，对经济增长及政策发展的预判。料中国复苏成为博鳌亚洲论坛的主题，不排除有更多刺激政策公告支持中国复苏。同时全美商业经济协会料就美国至全球经济增速发表报告，并对银行危机及经济衰退风险作出讨论，若议会预期经济下行压力增加，不排除打击油价，推升避险情绪支持金价。

商品能源方面，油组维持产量计划不变，法国摆工潮续影响能源供应，面对步入欧美夏天开车旅游旺季，需求面不排除逐步支持油价，在接近西方国家对俄气限价60美元位置，明显有支持。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，亦值得关注。突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。

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技术重点提示：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。

金价(顶整固)：金价5/10天死差，双顶与上行旗形角力，失颈线或下试1900区间

银价(整固构底)：5天线上方维持强势

油价(区间整固)：油价试20天线呈乏力，关注5/10天支持，站稳突破20天料试50天线

标普(三角整固)：20周线整固

欧元(大圆顶)：100周线压力较大，5周线续构支持

美元(底整固)：关注能否回5天线试10天线，乏力则呈下行旗形。

美日(圆底)：日图呈圆底，试50天线，突破看20天线

英美(圆顶)：1.24为多月阻力，上破呈上行旗形，乏力料回试区底

债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%

强势对：美日、美加

弱势对：欧元、英镑