【黄金操作提示】金价未能回2007上方，料续有下行整固压力，或回试20天线

20230411

［晨早"黄金"提示］：周五及一（7,10日）覆盘：周五(7日)复活节假期休盘，同日公告非农就业职位增23.6万高于预期23万，失业率从3.6%回落至3.5%，均反映美国就业市场依然吃紧，市场对于5月3日加息预期重新升温；周一(10日)亚盘市场开始反映加息预期升温情绪，金价回吐，欧盘受美巡洋槛在南海出现纠纷及市场对于台海关注，加上欧央行加息预期升温，欧洲在摆脱衰退忧虑下，欧加息预期支持非美，金价再受支持。美盘中国结束台海军演，日央行新任行长植田和男表示维持宽松，5月加息预期重上80%上方，避险情绪降温及美元走强亦打击金价。

本周最焦点为周三美国3月消费物价指数(CPI)，市场预期美国3月CPI按年升5.2%，低于前一月的6%。英伦研究部提示大家，若留意高频数据在3月表现，综合物价指数或不如市场预期般回软，并有回升的机会，刚公告的美消费者通胀调查亦反映市场认为通胀有回升机会，一年后通胀预期值回升至4.7%，前一月的4.2%，是去年10月以来首度上扬。若CPI终值高于预期，市场或进一步调升加息预期，对股市及金价亦有压力。

同时本周五摩根大通及花旗将为蓝筹首季业绩开路。根据市调报告，市场预期标指成分股今年首季利润平均跌5.2%。若业绩公告疲软，或带来衰退忧虑，或支持金价。此外银行股公告期间，关注银行危机的发展，若再有机构账目做成信心危机，料亦支持金价。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

3)      欧盘留意英国及欧元区市场情绪，若炒作欧英经济复苏，支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

4)  美盘留意市场对美联加息预期及经济衰退忧虑变化，若加息预期上扬与经济衰退忧虑降温，亦打击金价，反之，若加息预期回软与经济衰退忧虑升温，亦为金价带来支持。

5)  此外，关注美盘后段美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

6)      关注美国财政部会否再有特别措施应对债务违约，若有，料为金价带来支持。共和党周初指拜登未有正视债务违约风险，相信债务违约恐慌是潜在的重大炒作点，市场预期美国政府可用资金只能维持至6月。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1999上方多

目标：2007-2010区间，突破看2020,2030,2047,2057附近

止损：1996

上行后，回1989下方空

目标：1981-1974区间，突破看1970,1960,1950,1944附近

止损：1992

操作策略解释：上周四及本周一金价表现亦如前分析预期，金价在5日呈顶十字星，未能站稳十字星烛身支持回软，回试4小时保力加底。现10天线为重要支持，失守看20天线，4小时可见持续受压在10均线。理论上，若能回4小时10均线上方，可以再度试4小时保力加顶。若能回上周收市位2007上方，形态转为强势看1月跌浪菲波161.8%(2055)。操作上，以失日低位看空，看20,30天线；若下行回稳，回试4小时10均线上方，可以轻仓捕捉反弹行情，以当时4小时保力加中轴及顶区为目标。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

黄金4小时图

黄金日图

黄金周图