【黄金操作提示】金价以1月跌浪菲波161.8%为目标，提防到位后出现框形回吐压力

20230414

［晨早"黄金"提示］：周四（13日）覆盘：周四(13日)亚段续获美联储纪要鸽派内容支持，而欧盘因为纪要而回补仓位支持，加上欧央行5月续加息25点子机会上扬，金价升势放大；而美盘美国PPI大幅低于市场预期按月下降0.5%，原预期持平降0.1%，加上，初请失业金人数亦高于预期回升，市场炒作通胀回软及经济衰退机会增加，支持金价突破上扬；然而，随后传出共和党将提案暂停债务上限1年，由于消息标题拟似缓减债务违约危机，金价一度面对回吐压力，但消息细节指出共和党提案中附严苛条件，相信民主较难接受有关条件，提案在国会中否决机会不低，市场在消息细节后，金价再度获得支持。

外媒(13日)传出众议院议长麦卡锡将在下周一(17日)出席纽约证交所活动时，宣布附带条件下暂停国债上限1年，并预期在5月底与民主党及拜登政府达成协议，若协议获通过，可避免联邦政府出现债务违约。按美财长耶伦指，可能在夏季之初便无法阻止违约事件发生。传闻共和党在议案中提出削减开支方案以及监管规条修订，当中有预期被民主党否决的政党要求，但坚持重点是民主党须同意非国防整体开支要维持在2022年水平，未来10年增幅不高于1%。消息报导后，白宫即作出否决态度。拜登再次要求共和党无条件同意提升31.4万亿美元的国债上限。料当议案正式提交国会审议时，市场对于债务违约的忧虑会大幅上扬，在国会否决议案而又未能提升债务上限期间，金价再获支持的机会不低。

留心，目前市场炒作美联储停止加息，只是周期情绪，现在掉期市场预期尚指美联储5月需要加息1次，需要提防新公告数据引发情绪落差，造成金价回吐压力，当然，若新公告数据进一步反映美国经济收缩加速，料金价则续有新一轮支持。同时美债务上限谈判料出现兴奋及恐慌的交替市场情绪，相信有关人物讲话会引导市场情绪，在能获得解决或爆雷的二种极端情绪游走，造成较为波动的行情。

由于市场转向关注美国经济衰退风险，本周业绩期料成为新一轮焦点，周五摩根大通及花旗将为蓝筹首季业绩开路。根据市调报告，市场预期标指成分股今年首季利润平均跌5.2%。若业绩公告疲软，或带来衰退忧虑，或支持金价。此外银行股公告期间，关注银行危机的发展，若再有机构账目做成信心危机，料亦支持金价。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

3)      欧盘留意英国及欧元区一系列重要经济数据，预期英国经济数据改善，而欧通胀数据放缓，亦支持非美，或带动金价；若炒作欧英经济复苏，支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

4)      美盘关注美核心零售、工业生产及消费信心指数，预期核心零售有机会进一步收缩，工业生产及消费信心亦放缓，若如数据预期，料进一步支持非美及金价；整体而言，关注终值如何影响通胀及衰退预期，若结果缓减加息预期，支持股指及金价；反之，若终值推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

5)  随后关注市场对周五业绩公告的解读，留意市场对美联加息预期及经济衰退忧虑变化，若加息预期上扬与经济衰退忧虑降温，亦打击金价，反之，若加息预期回软与经济衰退忧虑升温，亦为金价带来支持。

6)  此外，关注美盘后段美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

7)      关注美国财政部会否再有特别措施应对债务违约，若有，料为金价带来支持。共和党周初指拜登未有正视债务违约风险，相信债务违约恐慌是潜在的重大炒作点，市场预期美国政府可用资金只能维持至6月。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回2035上方多

目标：2043-2048区间，突破看2054,2067,2079,2084,2095,2112附近

止损：2030

上行后，回2038下方空

目标：2032-2026区间，突破看2015,2005,1992,1983,1972 附近

止损：2045

操作策略解释：周四(13日)金价表现如分析预期，在突破5日收市价后，上试5日顶2032区间，并向1月跌浪菲波161.8%(2055)发展，现在若突破1月跌浪菲波161.8%，会看以疫情底结合近周期重要转角位的内趋势线阻力，分别2064,2079及2084等。关注4小时5均线的支持，若失守则进入保力加通道整固行情。操作上，以失小时图5均线看空，看4小时保力加中轴及底，若下挫后回5均线上方，可以再度看多；理论上，金价依然未升到位，在强势行情下，回吐幅度有限，但考虑己累积一定短期升幅，参考5日顶上方作为低吸入市参考。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

黄金4小时图

黄金日图

黄金周图