【晨早操作提示】油价昨日呈底十字星属底反转讯号，若能回５天线上方，料有反弹行情；反之，若失则有较大下挫整理

20230419

［晨早"黄金"提示］：周二（18日）覆盘：周二(18日)亚盘中国GDP增长亮丽支持金价，欧盘传出美有名地产商Brookfield旗下项目出现违约，市场忧虑房产基金续有违约压力，避险情绪再度回升。美盘美联储官员讲话偏向鹰派，一度为金价带来回吐压力，但随后新屋动工回软，加上债务违约恐惧升级，美元及美债息回落亦为金价带来支持。料市场续关注美国经济衰退机会及美联储加息预期变化，相信每有经济数据意外出现较大的预期落差，影响6月加息预期，亦会带动行情发展。

美联储有鹰王之称的布拉德18日接受媒体访问指，近期数据显示通胀依然居高不下，美联储应该继续加息，早前其个人预期需要再加息两次25点子。布表示，华尔街炒作约6个月后经济将陷入衰退，但若真如此，不会看到股市及通胀现在的增幅，他指出，劳动力市场还非常强劲，由于就业市场支持消费，现在还不是预测 2023 年下半年经济衰退的时候。此外，美联储官员波斯提克（Raphael Bostic）受访时指，美联储或还会再升息一次，随后央行观望这些收紧行动的效果，并把利率维持在高位一段时间，因为压抑通膨是一个缓慢的过程。

英伦研究部认为即使美联储官员再度鹰派讲话，但由于讲话者亦没有投票权，而且即使额外加25或50点，亦反映美联储升息行动快将结束，亦难阻碍市场的短线炒作情绪，相信在5月3日后，市场进一步炒作美联储减息的机会不低，亦支持金价。虽然近期金价续有回吐，但波幅放大正好反映资金持续关注，料若能守在5周在线方依然续有上扬机会。

即使金价长期看好，但料升势亦会比较波动，除非美联储明确宣布停止加息，或者美国出现系统性风险事件，同时美债违约爆雷，否则在二极情绪游走下，恐惧与贪婪加上FOMO特性，波动进一步放大的机会正在增加。

本周有三大焦点值得留意，首先是共和党将就债务上限提出有条件议案，料民主党否决机会不低，或为市场带来较大刺激。同时本周美股业绩期有更重大机构公告业绩，银行股续成为关注焦点，同时市场关注消费品龙头企业表现，以寻找经济衰退条索，若龙头消费品营利追不上预期，衰退忧虑或造成股指较大调整，支持金价。数据方面，虽然本周亮点较少，但由于整体预期疲软，不排除再次推动加息缓止炒作，当中，周三美联储褐皮书、周四初请业金及周五美制造业指数最受关注。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

欧盘留意英国及欧元区多个重要经济数据公告，预期英国通胀数据有转弱机会，欧通胀数据亦有机会回软，衰退风险减少有机会支持非美及金价。若市场炒作欧英经济复甦，支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

美盘关注媒体会否持续炒作衰退放缓主题，或为金价及股指带来明确炒作机会，关注市场情绪转向，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

数据面留意美联储褐皮书报告，预期反映美国地方经济有放缓机会，若此或支持金价；留心美国就业及消费市场有一定韧性，终值有意外落差机会，若报告反映美国经济回强，或再次支持加息行动，打击金价；同时，市场关注业绩表现预期，市场关注美联储加息行动对企业影响，若企业公告表现能解除市场忧虑，料金价有回吐压力；反之，若意外再有企业公告爆雷，料金价又有较大支持。 

关注共和党提案债务上限议案，若造成违约恐慌，料为金价带来支持，市场预期美国政府可用资金只能维持到5月底至6月初。

此外，关注美盘后段美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

中国经济复甦及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回2009上方多

目标：2013-18区间，突破看2025-2038-2042-2048,2054,2067,2079附近

止损：2006

上行后，回2039下方空

目标：2032-2026区间，突破看2015,2005,1992,1983,1972 附近

止损：2043

操作策略解释：周二(18日)金价如预期回4小时5均在线方试中轴。目前若能回4小时保力加中轴上方，有机会试4小时保力顶区。若能突破上周顶，料向1月跌浪菲波161.8%(2055)发展，突破后传统阻力看2064,2079及2084等；留心，若失20天线或5周线，料有更深调整，看20年3月疫情底与21年8月底构成趋势线支持。操作上，以上破4小时云区看多，看4小时保力加顶，若上试后回5均线下方，可以再度看空；而失20天线或5周线亦可以追空，理论上，金价依然未升到位，回 5天线上料再度强势。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

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20230419

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回25.1下方空

目标：24.95-24.6区间，突破看24.3-23.8-23.4-22.8-22.5-22.2-21.6附近

止损：25.4

下行后，回24.6上方多

目标：25-25.6区间，突破看26,26.8,27.3,27.8,28.7,29.8附近

止损：24.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

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20230419

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回81.5上方多

目标：81.9-82.6区间，突破83.5,84.5,85.4,85.9,86.2,87附近

止损：81.2

上试后，回85下方空

目标：83.3-83区间，突破81.5-80-78.7-77-76.65-75.6-74.5附近

止损：85.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

周图可见30周线为重要支持，站稳可以看保力加顶，接近100周线；失守30周线，料回20周线整固。日图可见，试81有阻力，或有回吐压力，而维持5天线上方维持看好。从4小时可以更清晰看见81阻力来自交错趋势线，以另一组趋势线看，短线回吐至78.7水平机会不低，失看菲波23.6%(77)，同位接近20周线。

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20230419

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4150下方空

目标：4125-4095区间，突破看4075,4010,3980,3955,3900,3885,3860附近

止损：4155

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普未走出震荡区间，大周期呈下行三角，关注22年9月升轨支持，若失近期升轨，料再测22年下降阻力，若回阻力下方，可以确认大周期下行，料回试22年底。若能突破2月顶，形态上呈头肩底，若确认料有较大反弹机会。以传统形态看，现4108,4195,4275有较大阻力，而3900,3808,3685有较大支持。

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20230419

［晨早"欧美"提示］：欧元20周线获支持，关注100周阻力，或先以5/10周线整固，失看20周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.095下方空

目标：1.09-1.087区间，突破看1.081-1.075-1.073-1.067-1.059-1.045附近

止损：1.098

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元20周线获支持，试10周线阻力，突破有望回试2017及2020年底构成的底升轨趋势线，试位若乏力，不排除回试20周线呈双顶，若失20周线较大机会试保力加底。