【黄金操作提示】金价跌穿4小时云区，反测未回云区上方，属下行形态，料失转换线跌势放大

20230420

［晨早"黄金"提示］：周三（19日）覆盘：周三(19日)亚盘市场忧虑中国复苏理想下减少刺激政策，人民币及股指回吐亦拖累金价；欧盘英国通胀率回双位数10.1%，随后欧通胀率亦持续高企，引发市场对于加息忧虑，英债被抛售推升债息，亦带动美债息上扬，为金价带来压力。而美盘大摩公告业绩盈利倒退逾两成，同时美上周抵押贷款申请跌8.8%，重燃经济衰退忧虑炒作，为金价带来反弹。

面对越来越接近5月3日美联储决议，金价在累积一定升幅后料有回吐压力。6月加息25点预期近日持续上扬并己回30%上方，料市场忧虑5月会议后美联储表示6月续有加息机会，加上新一周PCE通胀数据有持平机会，而美股业绩高峰期亦吸引资金，若没有额外风险爆发，不排除金价或续面对短线回吐压力。在美联储决议前，需要待有数据反映衰退危机升级或通胀回软，或有风险爆发，才能支持新一轮升势。

长远看金价续有试高位，但失5天线反映出现回吐趋势，若续失5周线或试10周并不是不合理，同时亦属健康整理，操作上，未能回5周线上方可以续空，待回5周在线方才适合再次追多。

即使金价长期看好，但料升势亦会比较波动，除非美联储明确宣布停止加息，或者美国出现系统性风险事件，同时美债违约爆雷，否则在二极情绪游走下，恐惧与贪婪加上FOMO特性，波动进一步放大的机会正在增加。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

3)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，欧央行纪要料成为市场焦点，5月会否加息25成为重大关注，料若预期衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

4)      美盘关注媒体会否持续炒作衰退放缓主题，或为金价及股指带来明确炒作机会，关注市场情绪转向，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

5)      数据面留意美初请失业金数据及美费城制造业数据，预期初请失业续扬，支持金价，而制造业数据有改善，但依然处收缩状况，或影响不大。留心，由于美国就业市场存在韧性，早前纽约制造业数据亦出现意外大幅回升，所以不排除数据有机会意外走强，若此，则对金价构成压力。

6)  同时，市场关注业绩表现预期，市场关注美联储加息行动对企业影响，若企业公告表现能解除市场忧虑，料金价有回吐压力；反之，若意外再有企业公告爆雷，料金价又有较大支持。

7)  关注共和党提案债务上限议案，若造成违约恐慌，料为金价带来支持，市场预期美国政府可用资金只能维持到5月底至6月初。

8)      此外，关注美盘后段美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1953上方多

目标：1966-1977区间，突破看1986,1998,2010,2025,2038,2042,2048,2054,2067,2079附近

止损：1950

上行后，回1988下方空

目标：1981-1977区间，突破看1972,1961,1955,1950,1943,1936,1931附近

止损：2043

操作策略解释：周二(18日)金价如预期未能回4小时保力加中轴上方，再次失5均线重试保力加底，目前再以保力加中轴震荡。但留心，现金价己失守4小时云区，昨日反测亦未回云区上方，属下行形态，若再失转换线，相信回调压力不低，相信有机会再试2022年7月底及23年3月升轨的内趋势支持线，接近日图云图基线位置，若失守料下试日图保力加底，接近3月底，有机会同时构大型头肩顶。反之，若能回4小时保力加中轴上方，有机会试4小时保力顶区。若能突破上周顶，料向1月跌浪菲波161.8%(2055)发展，突破后传统阻力看2064,2079及2084等；留心，若失20天线或5周线，料有更深调整，看20年3月疫情底与21年8月底构成趋势线支持。操作上，以回4小时云区看多，看4小时保力加顶，若上试后回5均线下方，可以再度看空；而失4小时云区转换线亦可以追空。

预期波幅：5-30美元

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金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

黄金4小时图

黄金日图

黄金周图