【黄金操作提示】金价升穿日云转换线，为10天来首次，MACD负差量收窄，若能维持，料当快慢线呈金叉将有新一轮升势

20230427

［晨早"黄金"提示］：周三（26日）覆盘：周三(26日)亚盘及欧盘亦缺乏方向；美盘受银行危机困扰的第一共和银行股价再度急挫40%，并传出有机会被接管，银行危机炒作再次支持金价，但随后耐用品订单及上周抵押亦高于预期，一度为金价带来压力，但后市摩通预期美联储9月有机会减息，进一步吸引资金关注黄金，为金价带来支持。今早中国工业利润大幅收缩，市场再次炒作刺激政策出台，亦支持Ａ股及金价。、

周二覆盘点评：26日的数据反映美国经济依然有韧性，反映衰退风险并未明确，同时通胀压力持续，反映美联储续面对加息两难困局，亦即若单一考虑美联储政策方向，目前并不明确；拜登宣布续选下美元呈强为干预行情，但随后市场再次炒作银行危机，避险情绪有所牵动带动金价，现在第一共和被接管及注资机会不低，相信市场会再次借势炒作推升金价，但留心，美财政部及美联储亦有工具解决第一共和问题，亦即第一共和的恐慌发酵有机会比硅谷银行及瑞信银行事件低，不排除在宣布接管后呈急升并随后回软。如英伦在上周的仓位研究分析，在前景不明确的情况下，金价料续在较大的持仓区1990至2008区间震荡，或者要待本周GDP及PCE物价指数公告后才能打破闷局，期间留意非美央行及经济预期，非美货币在年中对美元影响较大，同时带动金价，不可以忽视。

本周市场续从数据中寻找美联储政策预期及衰退机会，当中重点关注周四的美国首季GDP，及周五的美国个人开支物价(PCE)指数及就业成本指数。预期，GDP预期回软、PCE微软，但核心PCE或有回升机会、而就业成本则有机会上扬。整体或反映经济衰退机会依然存在，但通胀未能逐步回软，亦反映美联储5月加息0.25点子的机会不低，相信市场开始留意6月加息机会。

面对越来越接近5月3日美联储决议，金价在累积一定升幅后料有回吐压力。6月加息25点预期料成为市场焦点，料市场忧虑5月会议后美联储表示6月续有加息机会。在美联储决议前，需要待有数据反映衰退危机升级或通胀回软，或有风险爆发，才能支持新一轮升势。长远看金价续有试高位，但失5周线或试10周并不是不合理，同时亦属健康整理，操作上，未能回5周线上方可以续空，待回5周在线方才适合再次追多。

即使金价长期看好，但料升势亦会比较波动，除非美联储明确宣布停止加息，或者美国出现系统性风险事件，同时美债违约爆雷，否则在二极情绪游走下，恐惧与贪婪加上FOMO特性，波动进一步放大的机会正在增加。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      同时关注第一共和银行危机发展，避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

3)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

4)      美盘关注银行危机发展，媒体会否持续炒作衰退放缓主题，或为金价及股指带来明确炒作机会，关注市场情绪转向，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

5)      数据面留意美GDP数据、初请失业金人数及未决房数据，预期数据亦呈回软机会，支持金价。留心，由于美国就业市场及楼市存在韧性，加上中国复常带动美国经济，所以不排除数据有机会意外走强，若此，则对金价构成压力。

6)      共和党提案有条件债务上限议案，但白宫扬言否决，或若造成违约恐慌，料为金价带来支持，市场预期美国政府可用资金只能维持到5月底至6月初。

7)      虽然本周为美联储禁言周，但不可以忽视耶伦及美联储传声筒Nick Timiraoas或投行要员讲话，提防讲话影响加息预期，造成市况波动。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回2000上方多

目标：2009-2014区间，突破看2025,2038,2042,2048,2054,2067附近

止损：1997

上行后，回2030下方空

目标：2021-2013区间，突破看2005,1991,1983,1977,1962,1955,1950,1943,1936附近

止损：2033

操作策略解释：周二(25日)金价如预期测云区顶回保力加中轴，延续区间行情。目前金价升穿日云转换线，为10天来首次，MACD负差量收窄，若能维持，料当快慢线呈金叉将有新一轮升势。现4小时云底为重要支持，失守续保力区间震荡行情，料重试3月升轴及保力加区间底。若再失3月升轨，有机会再试2022年7月底及23年3月升轨的内趋势支持线。现4小时呈头肩顶，颈线破位确认在1970，失守料试日图保力加底，接近3月底。反之，若能上破4小时云区，突破料转回强势试日图保力加顶，突破料向1月跌浪菲波161.8%(2055)发展，突破后传统阻力看2064,2079及2084等。

进阶技术面操作策略：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

黄金4小时图

黄金日图

黄金周图