【晨早操作提示】日圆疲软推升美元，美元突破日图保力加中轴上方，并测云基准线，有短线反弹102机会，非美及金价或有短线压力

20230502

 

［晨早"黄金"提示］：上周五及本周一（4/28,5/1日）覆盘：上周五(28日)日央行决议讲话偏向鸽派，日圆回软支持美元，欧盘通胀回升压力略减但经济增速呈放缓，非美弱势亦拖累金价，加上银行危机后美联储联合多国央行维护美元日结手段月底结束，亦支持美元，亦为金价带来压力。美盘核心PCE高于预期，为金价带来压力，随后传出第一共和银行有机会面临破产及被政府接管，金价再度反弹。4月整体金价续升以1989作月结，然则，1989成为短线牛熊参考线，而4月开市位1968则是重要心理支持。若新一轮行情未能站稳上方，要提防有较大回吐压力，反之，若重上4月收市价上方，可以再获向上动能。

 

本周一亚盘中国休市，美联储与五大央行在3月底推出的美元日度互换的临时协议结束，互换机制回归7天期，美元获短炒支持，金价在亚盘及欧盘回软，美盘第一共和银行宣布结业，金价一度大幅上扬，但同时传出大摩收购第一共和银行受承接资产风险，市场解读第一共和银行危机结束，数据面建筑开支及ISM制造业数高预期，暗示通胀压力力未减，投行预期下半年美联储续加息，美联储5月加息决定维持，掉期市场5月加息25点预期坚挺，金价再度回软。由于美联储政策决定未明确，市场料在正式公告前按兵不动，金价维持在技术区间整固。

 

覆盘点评：上周五及周一的市场焦点反映市场对银行危机的忧虑己经消化，较多只是借消息炒情绪的行情，但上周五PCE通胀数据进一步证明美国经济依然有韧性，现在未见衰退风险升级，但通胀压力持续，迫使美联储5月需要落实加息，但会后声明会否宣布加息周期结束成为重大的市场疑问。相信若声明若有明确的鸽派讯号，亦为金价及股指带来兴奋；反之，若依然左摇右摆，或造成市场延续观望态度，金价或续延区间行情，直至有明确的就业或通胀数据或风险事件，带来政策预期方向才启动新一轮行情。

 

本周最重要焦点为美联储决议。预期较大机会加息0.25厘，而会后声明会否明确表示加息周期结束，或暗示年底或有减息机会，成为最大关注焦点。此外，市场同时关注周五美国4月非农业职位数据，预期新增职位跌至18万个，失业率回升至3.6%，若此，料支持金价。除此，料欧央行及苹果业绩公告亦影响资金方向及市场情绪。

 

即使金价长期看好，但料升势亦会比较波动，除非美联储明确宣布停止加息，或者美国出现系统性风险事件，同时美债违约爆雷，否则在二极情绪游走下，恐惧与贪婪加上FOMO特性，波动进一步放大的机会正在增加。

 

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

 

日内关注操作：

 

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

 

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；此外澳央行决定亦不容忽视，料亦影市场对非美央行政策预判，左右非美亦带动金价。

同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

欧盘数据关注法欧洲及英国PMI数据及通胀数据，预期PMI有回软机会，通胀则有机会回升，若此或打击非美及金价；后市需要留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

美盘关注银行危机发展，关注市场情绪转向，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

数据面留意美JOLTS职位指数，市场预期数据或有回软机会，若此则大大支持金价。留心，由于美国就业市场及楼市存在韧性，加上中国复常带动美国经济，所以不排除数据有机会意外走强，若此，则对金价构成压力。

共和党提案有条件债务上限议案，但白宫扬言否决，或若造成违约恐慌，料为金价带来支持，市场预期美国政府可用资金只能维持到5月底至6月初。

同时留意市场人仕对美联储决定的讲话，但不可以忽视耶伦及美联储传声筒Nick Timiraoas或投行要员讲话，提防讲话影响加息预期，造成市况波动。

 

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

 

宏观经济影响金价要点：

 

美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

中国经济复甦及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

 

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
04-24(MON)	震荡	震荡	上扬(欧加息预期/地方银行危机炒作/德州制造业数据收缩)
04-25	下挫(A股偏软)	下挫(拜登宣布续选)	上扬(消费信心偏软/白宫扬这否决有条件债务上限议案)
04-26	震荡	震荡	先挫后扬(耐用品优于预期/FRB传有机会被接管)
04-27	上扬(中刺激政策憧憬)	震荡	下挫(初请下降/季PCE上扬/GDP平减及销售上扬)
04-28	下挫(日央行鸽派)	下挫(欧数据偏软)	先挫后挫(PCE高预期/第一共和银行传破产)
05-01	下挫(美元走强)	下挫	先扬后挫(第一共和宣布被接管/随后被大摩收购/美数据走强)

 

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
04-24(MON)	+3.75	927.43	利好
04-25	+2.61	930.04	利好
04-26	--
04-27	-3.76	926.28	利淡
04-28	--
05-01	-1.45	924.83	利淡

 

美*市场加息预期变化

数据日期	5月加息0点子	5月加息25点子	6月「减」息25点子
04-24(MON)	15.7%	84.3%(加息50点0%)	12%(加息25点19.6%)
04-25	23.3%	76.7%(加息50点0%)	18.8%(加息25点14.6%)
04-26	28.3%	71.7%(加息50点0%)	22.4%(加息25点14.9%)
04-27	13.3%	86.7%(加息50点0%)	9.6%(加息25点24.2%)
04-28	16.1%	83.9%(加息50点0%)	11.5%(加息25点23.9%)
05-01	7.8%	92.2%(加息50点0%)	3.9%(加息25点23.8%)

 

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

 

操作建议：下行后，回1987上方多

目标：1998-2008区间，突破看2014,2025,2035,2042,2048,2054,2067附近

止损：1984

 

上行后，回1998下方空

目标：1991-1981区间，突破看1977,1962,1955,1950,1943,1936附近

止损：2003

 

操作策略解释：上周五至本周一(4/27-5/1日)金价如预期维持在4小时保力加通道震荡。料未能突破日云转换线及三月升轨的情况下，区间行情持续。目前关注3月升轨支持能否持续有效，料失守有机会再试2022年7月底及23年3月升轨的内趋势支持线。留心4小时大型头肩顶依然有效，颈线破位确认在1970，失守料试日图保力加底，接近3月底。当然，若再次上试4小时云底，有机会再试云区顶，若能突破或可以出走震荡行情，试日图保力加顶区间，突破料向1月跌浪菲波161.8%(2055)发展，突破后传统阻力看2064,2079及2084等。现日MACD负差量收窄，若能维持，料当快慢线呈金叉将有新一轮升势。现3月升轨为重要支持， 

进阶技术面操作策略：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	以上破4小时云区看多	看日保力加顶
	区间操作	突破三月升轨轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		触日保力加底轻多
		上试后，回测日保中轴轻多
		挫后回4小时5均在线方看多
空仓	趋势操作	以失上周底/3月升轨做空	先看日保力加底
	区间操作	触及日保力加顶轻空	以4小时保力加或云区间作操作
		失4小时云区底空
		触及4小时云区顶轻空
		扬后回4小时5均线下方看空

 

预期波幅：5-30美元

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

金价日图呈上行三角形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波38.2%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

 

 

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20230502

 

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

 

操作建议：上试后，回24.7下方空

目标：24.35-24.2区间，突破看23.8-23.4-22.8-22.5-22.2-21.6附近

止损：25

 

下行后，回25.1上方多

目标：25.5-25.85区间，突破看26,26.8,27.3,27.8,28.7,29.8附近

止损：24.9

 

预期波幅：1-5美元

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

 

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20230502

 

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

 

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

 

操作建议：下试后，回75.2上方多

目标：76.5-78.4区间，突破79,79.8,80.7,81.3,83.5,84.5附近

止损：75.7

 

上试后，回76.3下方空

目标：75.5-74.5区间，突破73.5-72.95-71.9-69.5-67.8-66.8附近

止损：76.6

 

预期波幅：1-5美元

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

技术补充：

周图可见30周线为重要支持，站稳可以看保力加顶，接近100周线；失守30周线，料回20周线整固。日图可见，试81有阻力，或有回吐压力，而维持5天线上方维持看好。从4小时可以更清晰看见81阻力来自交错趋势线，以另一组趋势线看，短线回吐至78.7水平机会不低，失看菲波23.6%(77)，同位接近20周线。

 

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20230502

 

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

 

操作建议：上试后，回4160下方空

目标：4130-4110区间，突破看4098,4055,4030,4010,3980,3955,3900附近

止损：4165

预期波幅：20-50点

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

技术补充：标普未走出震荡区间，大周期呈下行三角，关注22年9月升轨支持，若失近期升轨，料再测22年下降阻力，若回阻力下方，可以确认大周期下行，料回试22年底。若能突破2月顶，形态上呈头肩底，若确认料有较大反弹机会。以传统形态看，现4108,4195,4275有较大阻力，而3900,3808,3685有较大支持。

 

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20230502

 

［晨早"欧美"提示］：欧元20周线获支持，关注100周阻力，或先以5/10周线整固，失看20周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

 

操作建议：下试后，回1.097下方空

目标：1.093-1.091区间，突破看1.0875-1.075-1.073-1.067-1.059-1.045附近

止损：1.0985

预期波幅：20-100点

 

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

 

技术补充：欧元20周线获支持，试10周线阻力，突破有望回试2017及2020年底构成的底升轨趋势线，试位若乏力，不排除回试20周线呈双顶，若失20周线较大机会试保力加底。