【晨早操作提示】油试日云区，守在云底上方料试云顶／银日图呈穿头破脚，失周五收市价或试日保力加底

20230508

［晨早"黄金"提示］：周五（5日）覆盘：周五亚盘缺乏焦点，金价整固为主，欧盘世界黄金协会发布首季报告反映黄金需求降13%，为金价带来压力；美盘４月非农就业数据如英伦分析高于预期，就业职位达25.3万，预期18万，失业率亦从3.5%下跌至3.4%，预期为3.6%；虽然3月职位由23.6万向下修订至16.5万，但数据整体反映美国就业市场存在韧性，减息炒作降温，为金价带来压力，加上，非农公告后美联储偏鹰派官员布拉德讲话指美国依然有机会实现软着陆，同时，美监管机会或打击银行股沽空活动，美地方银行股反弹，避险情绪降温，亦打击减息炒作，亦为金价带来沽压。

覆盘点评：周五盘路如英伦预期，市场依然在加息恐惧及减息炒作中游走，金价未有进入单边行情。市场虽然押注美联储在下半年减息，但料每有就业及通胀数据相关数字，亦影响炒作情绪，金价行情波幅亦会放大。但从金价周图及月图可见升势未有改变。现在环境分别有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机及债务上限危机同时支持金价，所以金价的潜在升幅不容小看。以技术面看若能2055上方站稳，料再试新历史高位，突破可以看2085、2100及2158较大技术目标。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。料本周美通胀数据有机会是触发另一波较大行情的焦点。

本周市场首要焦点为周三的美国4月消费物价指数(CPI)，预期数据影响减息炒作情绪。市场预期，美国4月CPI按月从0.1%升至0.4%，而同比持平5%，关注结果会否触发加息恐惧情绪，若终值意外走强，金价料有一定压力。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 

同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

欧盘数据关注法欧洲工业生产数据，预期有回软机会，若此或打击非美及金价；后市需要留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

美盘关注银行危机发展，关注市场情绪转向，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

美盘关注周一媒体炒作主题，或成为本周主导故事，为金价及股指带来明确炒作机会，关注市场对加息及衰退预期，若炒作主题缓减加息预期，料支持股指及金价；反之，若炒作主题推升加息预期，相信股指及金价亦有较大的回吐压力。

共和党提案有条件债务上限议案，但白宫扬言否决，或若造成违约恐慌，料为金价带来支持，市场预期美国政府可用资金只能维持到5月底至6月初。

此外，关注美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

中国经济复甦及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回2005上方多

目标：2014-2026区间，突破看2038,2049,2059,2067,2072,2079附近

止损：2000

上行后，回2014下方空

目标： 2008-2003区间，突破看1997,1994,1981,1975,1965附近

止损：2045

操作策略解释：周五(5日)金价如预期在失４小时5均线后有较大回吐压力，下试30天，震荡后回日云基准线。日图呈黄昏之星，若未能回云转换线，并再失上周五收市价，再次下试30天线及3月升轨的机会不低，失守看4月下旬底及日保力加底。理论上，若能回日云转换在线方，或再试4月顶站稳突破看现升轨顶2085区间及4月中FB161.8%(2097)区间，突破可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考量市场噪音)：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上试4月FB127.8%(2070)，周图以2022年底及2023年升轨顶构成上行通道顶，同时3升轨为重要支持，目前不失3月升轨的情况下，较大机会续扬，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。若期间再失4小时20均线，料再进行区间整固，失3月升轨则暗示回吐放下，或下试5,10周线。

----------------------------

20230508

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回25.7下方空

目标：25.7-25.5区间，突破看24.9-24.6-24.35-23.8-23.4-22.8附近

止损：25.85

下行后，回25.3上方多

目标：25.55-25.85区间，突破看26.15,26.5,26.8,27.3,27.8,28.7,29.8,30附近

止损：25.15

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

----------------------------

20230508

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回71.8上方多

目标：72.5-73.4区间，突破74,75.2,76.5,77.5,78.2附近

止损：71.5

上试后，回73.4下方空

目标：72.5-71.5区间，突破70.3-69.2-68.5-67.4-66.8-65.5附近

止损：73.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

周图可见30周线为重要支持，站稳可以看保力加顶，接近100周线；失守30周线，料回20周线整固。日图可见，试81有阻力，或有回吐压力，而维持5天线上方维持看好。从4小时可以更清晰看见81阻力来自交错趋势线，以另一组趋势线看，短线回吐至78.7水平机会不低，失看菲波23.6%(77)，同位接近20周线。

----------------------------

20230508

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4125方空

目标：4100-4085区间，突破看4055,4030,4010,3980,3955,3900附近

止损：4130

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普未走出震荡区间，大周期呈下行三角，关注22年9月升轨支持，若失近期升轨，料再测22年下降阻力，若回阻力下方，可以确认大周期下行，料回试22年底。若能突破2月顶，形态上呈头肩底，若确认料有较大反弹机会。以传统形态看，现4108,4195,4275有较大阻力，而3900,3808,3685有较大支持。

----------------------------

20230508

［晨早"欧美"提示］：欧元20周线获支持，关注100周阻力，或先以5/10周线整固，失看20周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.102方空

目标：1.098-1.095区间，突破看1.093-1.0875-1.075-1.073-1.067-1.059-1.045附近

止损：1.1025

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元20周线获支持，试10周线阻力，突破有望回试2017及2020年底构成的底升轨趋势线，试位若乏力，不排除回试20周线呈双顶，若失20周线较大机会试保力加底。