【黄金操作提示】拜登外访G7期间，美元或人为强势，若此金价续有压力／金价待50天下破确认，料试云区，银行先行技术面可作参考！

20230518

［晨早"黄金"提示］：周三（17日）覆盘：周三A股续偏软，金价受拖累；欧盘中国外商直接投资大减，加上G7会议在即，欧开盘美元明显走强，金价进一步受压，随后欧通胀数据持平，金价跌幅放缓；美盘新屋开工回升，美联储官员讲话偏向鹰派，亦进一步打击金价。但由于债务上限的不确定炒作情绪，做成金价出现较多的情绪震动。

覆盘点评：昨日金价如英伦分析所在50天线偏软震荡，拜注销席G7会议期间（18-20日），美元或续受干预强势。拜登政府上任以来，每有外交及选择活动，美元亦普遍强势，以营造强势管治形象，亦刻意与特朗普的货币政策唱反调，所以，期间美元不排除偏强，金价或有压力。此外，市场关注G7会议会否再有产业链转移、贸易或技术制裁倡议，若G7传出较大型的联合排斥中国贸易协议，或打击中股气氛，亦拖累金价。

现时，金价依然未走出整固行情，由于经济面、利率政策及政治风险面的不明确，新公告数据反映金发女孩行情持续，加息恐惧及减息炒作方向不确定，好仓面对回吐压力，金价呈震荡偏软。料本周数据面缺乏主体指引，唯一政策面焦点在周五美联储主席鲍威尔讲话，前主席伯南克亦会同场讨论央行政策，料市场关注讲话会否明确透露政策方向。鲍威尔讲话前由于缺乏重要焦点，料市场转移炒作债务上限谈判情绪，虽然市场普遍认为谈判落实机会不低，问题料谈判会持续拖延，而媒体报导及市场人士讲话料带动炒作情绪，相信在美盘开盘前段的市场点评，会带动炒作行情。市场虽然押注美联储在下半年减息，但料每有就业及通胀数据相关数字，亦影响炒作情绪，金价行情波幅亦会放大。

从黄金ETF持仓续增，反映市场对于金价大周期看好未有改变，但在未有明确的减息讯号及风险爆发下，金价或再次呈震荡回软格局。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      同时关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

3)      欧盘关注欧洲及英国央行政策及经济预期，若市场对英国或欧洲衰退忧虑，或打压非美及金价，反之，若市场缓减欧英衰退忧虑，憧憬欧英央行加息行动持续，有机会续支持非美及金价。

4)      美盘关注银行危机发展，关注市场情绪转向，可以留意KBW银行指数，若KBW银行指数再度大幅下挫，料打击股指支持金价；反之，若KBW银行指数大幅反弹，相信股指受支持，金价则有回吐压力。

5)      数据面留意美初请失业金数据及费城制造业数据，市场预期初请失业人数回落，制造业指数改善，若此金价或有压力。留心，由于美国政府续运用债务透支刺激市场，美国就业、房屋及消费市场因而存在韧性，所以不排除数据有机会意外进一步走强。

6)      市场炒作周日达成债务上限协议，提防消息造成金价大幅波动。拜登政府与共和党领袖讨论债务上限，市场预期美国政府可用资金(X日)只能维持到5月底至6月初，若未能谈判成功，料支持金价。提防拜登引用宪法第十四修正案避免债务违约，若此股指及金价或有机会有较大的震荡，虽然行径能避免债务违约风险，但此例一开美国政府有机会更滥印钞，行径同时打击美元的公信力。所以，金价或先受拜登行动缓减违务违约风险而下挫，但随后受美元公信力下降而支持。

7)      此外，关注美联储官员及耶伦讲话，提防讲话造成市况波动。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1988上方多

目标：1997-2000区间，突破看2004,2011,2026,2037,2048,2059,2067附近

止损：1985

上行后，回1982下方空

目标：1975-1971区间，突破看1965,1956,1950,1940,1935,1928附近

止损：1985

操作策略解释：

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上试4月FB127.8%(2070)，周图以2022年底及2023年升轨顶构成上行通道顶，同时3升轨为重要支持，目前不失3月升轨的情况下，较大机会续扬，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。若期间再失4小时20均线，料再进行区间整固，失3月升轨则暗示回吐放下，或下试5,10周线。