【晨早点评】欧元技术面有机会重试1.1／美元跌入日云区，理论下试50天线／油价呈下行三

美联储6月决议为金价带来潜在压力，主要是加息及减息行动亦不明确，市场取向依然分歧严重，股市憧憬软着陆机会增加，而债市则预期衰退步近，美元则炒作续有升值空间，但各方亦缺乏明确的理据支持，在多方拉锯的情景中，对金价极为不利。因为债市、股市至美元亦在抢纳资金，由于黄金一方面没有利率回报，同时又不具备经营产生利润的条件，加上美元暂时缺乏大幅贬值的压力，黄金变相吸引力下降。后市关注新公告数据、非美表现、银行危机及6月22日鲍威尔出席国会听证会讲话之余，同时亦留意长债拍卖，债息变化料亦影响金债表现。

金价失守过去三周综合收市位底部1946，转为弱势，若没有新轮的避险情绪支持，又或者数据与债息续强，相信有机会下试周云基线及日保底1920-1910区间，失守看30周线。反之，若再有新一轮银行危机，或新公告数据与债息转弱，或反抽试6月5日周收市价 1960区间，站稳有机会上试双底颈线1983区间，上破理论可看2020上方。

欧央行决议预期加息25点，后市料更关注未来加息预期，以及欧央行对经济前景看法，若欧央行能为市场带来复苏信心，而又维持加息步伐，料对非美及金价亦有支持；反之，若欧央行未能安抚市场对欧经济衰退忧虑，同时加息行动预期有机会接近结束，料对非美及金价亦不利。

美盘数据面聚焦零售销售、初请失业金人数及制造业数据，预期零售销售及制造业数据收缩，而初请失业人数则微软，若如预期，料为金价带来震荡后支持，虽然就业依然吃紧，但多项数据疲弱，反映经济下行压力增加，打击美联储进一步加息预期，对金价有利，若最终初请失业人数亦意外上扬，料对金价支持更大。留心，由于美国政府一直干预市场，而就业及服务业供求失衡状况持续，所以数据存在出现落差机会。若公告多项数据代表性不足及好坏不一，料金价再呈区间震荡整固。若想提升入市成功率，可以留意数据公告后的掉期市场加息预期变化，相信数据对金价走向有指针作用。

关注乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。

美*市场加息预期变化

新一周环球经济焦点：

新一周最大焦点：美CPI数据、美联储6月会议决议、美零售销售及工业生产、白宫对回补战略油的意向、日欧央行会议决定、美国墨西哥湾风暴发展、鲍威尔22日国会听证会预期、美高层官员访华发展、中国经济复苏步伐、美债息表现、日央行干预软日圆态度、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

周四15日欧央行及16日日央行议息预期偏向鹰派，欧日通胀压力未减，料加息周期尚未结束，支持主要非美，若此则利好金价。此外，周四及五的美国多项重要数据预期续收缩，反映美国经济下行风险增加，若此亦支持金价。

虽然盘面有多项预期支持金价，但周四中国多项新公告数据预期回软，或引发市场忧虑中国复常步伐，若央行未有作出进一步的刺激政策回应，不排除黄金及原油亦会受打击。

债务违约风险解除，市场预期美财务部再次大幅发债，有机会吸引资金从美元及美股流入债市，同时债息有回落机会。新一周期关注债息表现，若资金流如预期即债息回软，料对金价有一定支持。周一美国财政部份公告新一轮发债规模，债限期间8500亿债拍搁置，市场正在计算逾万亿新债进入市场有何影响，料周二30国债拍卖反应亦引发市场关注。理论上，大量发债，会造成债息回软，但若拍卖反应欠佳，债息需要调升。同时，短时间大量集资亦有机会造成美元流动不足，推升美元。

商品能源方面，市场关注油组决定、欧美夏天开车旅游旺季、中国经济复苏步伐及美国战略油储备决定，若需求回升料逐步支持油价，同时关注异常天气会否打击原油生产，亦有机会刺激油价。当然，不可以忽视拜登政府释放战略油的机会，美国战略油虽然只余下4.16亿桶。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，亦值得关注。突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。

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技术重点提示：

债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。

金价(顶整固)：测100天线，未能回20天线上方维持弱势

银价(顶整固)：测20天线，突破看日云基线

油价(区间整固)：未能突破日云区维持弱势

标普(云顶整固)：理论测 22月8月顶

欧元(上行旗形)：30周线获支持，回试5周线

美元(顶整固)：周结呈顶锤形，失上周收市位试5周线

美日(顶整固)：周结呈顶锤形，失上周收市位试5周线

英美(上行旗形)：20周线获支持，理论回测半年升轨

债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%

强势对：美日、美加

弱势对：欧元、英镑

黄金日图

标普日图

美元日图

原油日图