即市策略

【晨早操作提示】金价昨日呈长尾底锤形，若日内能站稳昨开市价上方，呈反抽形态，否则料再试新低

2023-06-30

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20230630

［晨早"黄金"提示］：周四市况如英伦分析，美联储主席鲍威尔续维持鹰派讲话态度，引导市场关注新公告数据表现，而美联储口硬手软的目的是制造软着陆，数据自然出现落差回勇的机会较大，因为数据预期计算市场炒作加息压力，但实体经济依然未有受影响，加上拜登政府续为市场注入资金及刺激政策以创造就业，数据出现落差并不出奇。相信，除了对息率敏感的房产及商业借贷数据，受美联储影响外；其余消费、经济增长、就业的经济指标会续呈韧性。数据的两极化有机会续为金价带来不明确的震荡下挫压力。直至美国的房产市场泡沬问题出现系统性危机，再有大型的金融工具或机构出现资金链断裂，才为金价再次带来新动力。

面对2024年美国总统大选越来越接近，投资者必须了解拜登经济手段的影响，拜登经济学运用现代货币理论，现在解决债务上限后，可以不断透过政府印钱刺激经济，股市料续受支持，同时借美联储的政策手段压抑通胀，以期望在大选前营造经济政职，包括创造就业及推动经济增长的数据表象，尽量避免硬着陆机会。这情况下，虽然美国政府赤字急增，但由于市场早忽视美国政府财赤，只要美国未再有金融系统性危机，美元不会因此面对困境。美财政部亦可以透过市场干预影响债息表现，高债息亦支持美元韧性，随着长时间的心理调整，市场更有机会接受韧性通胀环境，近期耶伦己开始为美联储调整通胀目标作演说，不排除是为新一轮财技及市场预期管理作准备，若此，黄金在美元及债性存韧性的压力下，有机会并不好过。

日内关注美5月个人消费开支物价(PCE)指数预期，市场预测核心PCE将持平4.7%，按月则升0.4%。市场普遍预期PCE有偏软机会，若此，或为金价带来支持。留心，近期多项重要数据亦出现强劲落差，若PCE物价指数亦出理明显回升，不排排金价有新一轮压力。

日内为半年结、月结及周结，不排除行情亦会较为波动，当然，主体方向还看美PCE数据结果及会否有新一轮风险事件，技术面金价日内若未能收在5月线上方，或本周开市位1925上方，则呈逐步下行形态，进阶支持看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线/40周线区间；金价必须要破坏3月至今的下行阻力，才能改变弱势。

操作建议：

下行后，回1914上方多

目标：1920-1926区间，突破1934,1940,1947,1955,1960,1970附近

止损：1911

上行后，回1922下方空

目标：1915-1908区间，突破看1901,1895,1886,1876,1866,1861,1850附近

止损：1928

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失半年升轨测30周线，同时呈下行旗形，未能回5周线上方的情景下，新一周或沿现有下行通道下试1900区间，大周期较有力支持，看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线区间；金价必须要破坏3月至今的下行阻力，才能改变弱势。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势。单边行情的条件：「维持4小时20均线下方，续看淡」，若条件出现变化，料再进行保力加区间整固。金价需要站稳5周线上方，上破30天线，上行趋势才可初步确认，回看过去一季降轨，突破看23年升轨底及日云顶。

大周期看，若能回3月升轨上方，较大机会重试过去顶，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。

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20230630

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.3下方空

目标：22.8-22.7区间，突破看22.2,21.9,21.5,20.9.20.5,20附近

止损：23.5

下行后，回22.7上方多

目标：23-23.15区间，突破看23.5,23.7,24.2,24.6附近

止损：22.55

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银100/30周线获支持，现在20周线整固，若未能回到5周线上方，料续有整固压力，若失100周线，料下试周云顶及云区。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。

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20230630

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。