即市策略

美元30,50天线整固

2023-07-03

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20230703

［晨早"黄金"提示］：上周金价如英伦预期回软，周结跌约5美元，月结跌逾45美元，季结持平，半年结依然升逾100美元，现时失5月线测30周线，理论上，虽然大周期有机会续有下挫机会，但低期跌势过急，有机会先整固回季度下降轨近5周线区间整理。相信随着时间发展，市场己经逐步消化7及9月加息预期，加上上周PCE表现回软，若本周重点数据非农就业亦如预期回软，相信有机会为金价带来一定的反弹空间，但留心在过去一年，大部份市场预期非农回软的结果亦预期落空，而超过一半的预期落空是好于预期低于前值，当中有逾20%更加是好于前值，所以料市场亦不会盲目预先炒作非农偏软，而是等待结果作出决定。

面对7月及9月延续加息预期，同时美国硬着陆风险降温，就业及消费数据续呈韧性，加上拜登有机会续推出经济刺激方案，美元有机会续获支持，若期间未有新一轮的风险事件爆破，相信金价续面对压力。本周除了关注周五非农就业数据，料周三美联储会议纪要亦受市场关注，由于明天(４日)为美国独立日假期，料资金亦要等到周三才进一步表明态度。今明两人若无突发风险，料行情区间整固为主。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：

下行后，回1913上方多

目标：1920-1926区间，突破1934,1940,1947,1955,1960,1970附近

止损：1911

上行后，回1930下方空

目标：1925-1920区间，突破看1915,1907,1901,1895,1886,1876,1866,1861,1850附近

止损：1933

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失半年升轨测30周线，同时呈下行旗形，未能回5周线上方的情景下，新一周或沿现有下行通道下试1900区间，大周期较有力支持，看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线区间；金价必须要破坏3月至今的下行阻力，才能改变弱势。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势。单边行情的条件：「维持4小时20均线下方，续看淡」，若条件出现变化，料再进行保力加区间整固。金价需要站稳5周线上方，上破30天线，上行趋势才可初步确认，回看过去一季降轨，突破看23年升轨底及日云顶。

大周期看，若能回3月升轨上方，较大机会重试过去顶，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。

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20230703

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.3下方空

目标：22.8-22.7区间，突破看22.2,21.9,21.5,20.9.20.5,20附近

止损：23.5

下行后，回22.7上方多

目标：23-23.15区间，突破看23.5,23.7,24.2,24.6附近

止损：22.55

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银100/30周线获支持，现在20周线整固，若未能回到5周线上方，料续有整固压力，若失100周线，料下试周云顶及云区。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。

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20230703

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。