【晨早操作提示】美元若维持 5天线上方，理论上续有升势

20230802

［晨早"黄金"提示］：周二如预期金价在月结后回软，美元及美债息抽升，金价同步受压。亚盘中国经济数字疲软，澳央行放缓加息打击非美，美日再度失控回升，亦打击金价，欧盘数据打击非美，亦拖累金价；美盘JOLTS走低、ISM制造业数据低预期。但由于非美主体疲软、非美央行加息预期放缓及非美债美差回软，亦推升美元及美债息，为金价带来压力。今早传出惠誉下调美国主权信用评级，但由于美国政府己解决债务上限危机，下调评级料影响有限，只有机会在欧美开市时段带来震荡，金价暂时回软的资金流方向未改。

金价7月月结与6月开市价接近持平，反映市场严重缺乏方向，从连续两个月处1960-1920开收区间的状况看，反映半年结1920不可失，失位或回上半年开价底1820区间。从天图看见，6月长周期1965-1938框形区间或成为目前参照区间，未来方向有待框形破坏作决定。此外，周结可见连续两周顶十字星，若本周未能回到20周线上方，失30周线后料有较大压力，回试周保底及框形底。英伦在美联储决议后指，面对金发女孩环境持续，美元暂时料失去了央行政策及经济预期方向，更大机会受非美央行及经济预期影响，但高息环境及资本博弈股指走好的憧憬下，金价或续受压。留心，近期通胀回软较大受基数效应推动，未来基数效应反而不利通胀结算，亦打击减息预期及金价。而在美数据及政策维持不明确下，或非美及中国经济及政策预期续左右金价方向。

本周重要焦点自然是周五非农就业数据，预期失业率持平，但职位有回软机会，若此料支持金价。但过去大部份预期职位走软的结果亦以落空为多，所以要提防预期落空。同时料英伦银行亦左右非美表现，亦影响金价，若非美央行加息预期降温，不除排金价续有压力。而油组JMMC会议决定亦有机会带动油价，亦对金价有影响。此外，本周依然是美股业绩期高峰，有苹果及亚马逊亮相，美股的情绪亦影响美元，若美股出现好消息出货大型回吐，或提振美元，为金价带来压力；反之，若美股续吸引资金入场，美元受压下，支持金价。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：

下行后，回1944上方多

目标：1949-1953区间，突破看1963,1969,1984,1995,2004附近

止损：1939

上行后，回1958下方空

目标：1950-1944区间，突破看1940,1936,1927,1912,1904附近

止损：1958

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价周图呈底身怀六甲，现回试5周线上方，理论上，有机会回试半年升轴区间，若试区乏力，料再次有回吐压力。若5周线再失，新一周期或沿现有下行通道下试1900区间，大周期较有力支持，看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线区间；金价必须要突破上月高位，才能进一步确认改变弱势。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势。单边行情的条件：「维持4小时20均线下方，续看淡」，若条件出现变化，料再进行保力加区间整固。金价需要站稳5周线上方，上破30天线，上行趋势才可初步确认，回看过去一季降轨，突破看23年升轨底及日云顶。

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20230802

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回24.5下方空

目标：24.2-23.8区间，突破看23.3,23.4,23,22.7附近

止损：24.65

下行后，回24.3上方多

目标：24.5-24.85区间，突破看25.3,25.7,26,26.3,26.6附近

止损：24.15

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，回22年8月升轨及30周线获支持，形态上构三角收窄，一方面反映加息压力，一方面响应经济回稳工业需求。基于周图站稳周云区及转换线上方，若能突破2020年下降轨结合上行三角形态，有能力分段上试28区间。反之，若22月8月升轨失败，料下试周保底，失守看20年下行通道底部。

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20230802

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回82上方多

目标：82.5-82.8区间，突破83.2,83.7,84.4附近

止损：81.8

上试后，回82.8下方空

目标：81.9-80.8区间，突破79.5-77.5-76.3-75-74.3-73.9附近

止损：83.1

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价突破周保力加中轴，试40周线后呈乏力，若未能守在周保轴，料再下试过去一季框形底区70-67.5区间，影响力油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事，若没有明确的变化，料油价较大机会主要维持78-68美元区间整固。虽然市场认为下半年有供应求的状况，但在未有数据支持下，忽盲目捞底。大周期10,50月线区间为整理区间。

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20230802

［晨早"标普"提示］：标普回到5月线及月保中轴上方，理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4565下方空

目标：4545-4535区间，突破看4510,4448,4460,4420,4380附近

止损：4570

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普维持5周及月线上方，理论上回试22年1月历史高位，去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。关注试22年1月高位后会否乏力跌破4300重要区底，若此则有机会构成双顶形态，重试3600区间。

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20230802

［晨早"欧美"提示］：欧元重上5,20月线上方，理论上看月保力加顶，接近130月线区间，维持在5天线上方续看强势，若失5天线料回20天线整理。未失20天线维持大周期看好。非美过去严重超卖，后市关注央行政策及经济状况，若经济衰退机会缓减，而非美央行加息预期上扬，料续支持非美回升；反之，若非美经济衰退机会增加，加息压力反而进一步打击非美，同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：下试后，回1.1空

目标：1.095-1.086区间，突破看1.082,1.079,1.072附近

止损：1.108

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元重上5,20月线上方，理论上看月保力加顶，接近130月线区间，维持在5天线上方续看强势，若失5天线料回20天线整理。未失20天线维持大周期看好。