【黄金操作提示】【金价】昨日如英伦预期技术回软，留心基本面好消息下疲软，属顶回软讯号

20230802

［晨早"黄金"提示］：周二（1日）覆盘：周二如预期金价在月结后回软，美元及美债息抽升，金价同步受压。亚盘中国经济数字疲软，澳央行放缓加息打击非美，美日再度失控回升，亦打击金价，欧盘数据打击非美，亦拖累金价；美盘JOLTS走低、ISM制造业数据低预期。但由于非美主体疲软、非美央行加息预期放缓及非美债美差回软，亦推升美元及美债息，为金价带来压力。今早传出惠誉下调美国主权信用评级，但由于美国政府己解决债务上限危机，下调评级料影响有限，只有机会在欧美开市时段带来震荡，金价暂时回软的资金流方向未改。

覆盘点评：金价7月月结与6月开市价接近持平，反映市场严重缺乏方向，从连续两个月处1960-1920开收区间的状况看，反映半年结1920不可失，失位或回上半年开价底1820区间。从天图看见，6月长周期1965-1938框形区间或成为目前参照区间，未来方向有待框形破坏作决定。此外，周结可见连续两周顶十字星，若本周未能回到20周线上方，失30周线后料有较大压力，回试周保底及框形底。英伦在美联储决议后指，面对金发女孩环境持续，美元暂时料失去了央行政策及经济预期方向，更大机会受非美央行及经济预期影响，但高息环境及资本博弈股指走好的憧憬下，金价或续受压。留心，近期通胀回软较大受基数效应推动，未来基数效应反而不利通胀结算，亦打击减息预期及金价。而在美数据及政策维持不明确下，或非美及中国经济及政策预期续左右金价方向。

本周重要焦点自然是周五非农就业数据，预期失业率持平，但职位有回软机会，若此料支持金价。但过去大部份预期职位走软的结果亦以落空为多，所以要提防预期落空。同时料英伦银行亦左右非美表现，亦影响金价，若非美央行加息预期降温，不除排金价续有压力。而油组JMMC会议决定亦有机会带动油价，亦对金价有影响。此外，本周依然是美股业绩期高峰，有苹果及亚马逊亮相，美股的情绪亦影响美元，若美股出现好消息出货大型回吐，或提振美元，为金价带来压力；反之，若美股续吸引资金入场，美元受压下，支持金价。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)  亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2)  欧盘多个欧英数据偏软，提防打击非美之余，并拖累金价；留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3)      周一市场炒作加息周期结束，并不具备足够未持，需要关注新公告数据表现，及市场情绪变化。此外，昨日基本面好消息下金价疲软，属顶回软讯号，提防市场情绪急转进一步打击金价。而债息表现亦不可以忽视，料债息不确定发展依然左右金价。

4)      美盘美ADP就业数据预期略回软，若此或支持金价。但由于数据存在落差机会，要提防就业数据意外走强，金价出现较大压力。

5)  美盘业绩公告亦不容忽视，本周MAANMG上台，或带动新一轮炒作，打击美元，亦支持金价。留心，若最终业绩没市场预期乐观，或市场借好消息出货，标普或有回吐，支持美元，拖累金价。

6)  相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数，若KBW银行指数再度大幅下挫，料打击股指支持金价；反之，若KBW银行指数大幅反弹，相信股指受支持，金价则有回吐压力。

l   债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1944上方多

目标：1949-1953区间，突破看1963,1969,1984,1995,2004附近

止损：1939

上行后，回1958下方空

目标：1950-1944区间，突破看1940,1936,1927,1912,1904附近

止损：1958

操作策略解释：

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价周图呈底身怀六甲，现回试5周线上方，理论上，有机会回试半年升轴区间，若试区乏力，料再次有回吐压力。若未能5周线再失，新一周期或沿现有下行通道下试1900区间，大周期较有力支持，看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线区间；金价必须要突破上月高位，才能进一步确认改变弱势。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势。单边行情的条件：「维持4小时20均线下方，续看淡」，若条件出现变化，料再进行保力加区间整固。金价需要站稳5周线上方，上破30天线，上行趋势才可初步确认，回看过去一季降轨，突破看23年升轨底及日云顶。

大周期看，若能回3月升轨上方，较大机会重试过去顶，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。

黄金周图

黄金日图

黄金4小时图