【新一周环球经济焦点】美联储会议纪要或缺乏看头！非美通胀成为焦点！中国经济依然左右大市！油价续有炒作！

【新一周环球经济焦点】美联储会议纪要或缺乏看头！非美通胀成为焦点！中国经济依然左右大市！油价续有炒作！

新一周最大焦点：美联储会议纪要、8月24日杰克逊会议预期、APEC能源部长会议、新西兰央行决议、重要非美国家（日、欧、英）通胀及货币政策预期、美财政部大额发债及债息表现、美股业绩高尾声、黑海危机发展、中国经济表现及新一轮经济刺激方案、欧极端天气、白宫对回补战略油决定、伊朗核协议发展、中美沟通发展、日央行干预软日圆态度、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

重点关注：美日、原油、英镑、纽元、标普，料引发资金流左右金价表现。

美联储9月加息不确定料维持

新一周美国数据较多反映经济活力，预期好坏不一未有突出的代表性，对央行政策影响并不大。最大焦点想信是周三(16日)美联储7月会议纪要，美联储在7月决议中，如英伦预期加息25点，鲍威尔讲话延续：「视乎数据表现」态度。对于9月加息态度不确定，料会议纪要焦点在于有多少官员支持9月再度加息，或者讨论何时减息。市场会对比过去纪录找亮点，若纪要加强市场加息周期结束的看法，或支持金价。留心，现在距离9月会议还有颇长时间，同时有需要再等待多一次非农及通胀结果，因此目前的市场情绪纯粹炒作，不可作实。

非美通胀压力预期降温

若美数据缺乏方向，相信市场更关注非美通胀及央行政策预期，日本、欧洲及英国亦会公告新一轮的通胀数据，市场预期亦有回软的机会。若此，不排除同时缓减主要非美央行加息预期，对非美构成压力，亦拖累金价。此外，周三(16日)新西兰央行进行决议，若维持利率不变，亦打击非美加息憧憬，变相推升美元。

当中，日圆及英镑应该是新一周重点焦点，若新公告数据打击日央行货币政策正常化预期，不排除美日再度大升。而市场早期预期英国经济有改善空间，要提防有预期落差，或再次拖累英镑。非美回软，对金价亦不利。相信，市场同时关注8月24日杰克逊会议预期，多国央行行长亦有机会在会议讲述政策方向。

黑天鹅主题：美债及美元信任危机

新一周美国财政部将公告新一份美债流通量报告，料反映全球央行及资金流持有美债态度，若新一份报续反映国际市场减持美债，或进一步反映市场去美元化的行动。对美元并不有利，亦有机会推升美国国债债息。此外，月底金砖国家会议或讨论去美元化的主题，金砖国家或进一步以美元以外资产作贸易货币，美元的全球贸易占有量或再进一步下跌，亦有机会造成美元偏软。

而全球央行会议料焦点并不在于美联储，而是重要非美央行的货币政策预期，而日本、欧洲及英国相信亦是市场关注焦点，欧洲及英伦银行会否持续加息，同时经济及通胀预期料是重中之重。而更大的焦点自然是日本央行，由于日本央行长期宽松，若日央行宣布有计划地逐步改变货币政策，日圆有机会大幅上扬，近期日圆先生就表示日圆有望回到130-120区间。亦即美元有机会因此而大幅回软。近期美日大升至145过去干预水平，而日本政府尚没有作出行动，正好反映有后着蓄势待发，需要密切关注。

若美债被大幅减持、金砖国家峰会进一步去美元、非美央行续维持鹰派、甚至日本央行宣布政改方案，料亦打击美元，支持金价。

美国财政部大举发债至１万亿美元

新一周美国财政部将大举发债，有机会造成市场美元锁定效应及债息受投标反应影响，虽然美债的需求依然庞大，但这次增额发债有机会出现投标不足的情况，若此，债息则有机会推升，从而打击金价。

中国经济刺激手段料成焦点

中国新公告贸易及通胀数据亦不如理想，加上美国去风险化行持续，与内房危机再度发酵，亦打击早前的救市组合，新一周亦有多项重要中国经济数字公告，现预期有改善机会，或加强中国复苏信心；同时市场亦期待央行再度降准；若市场对中国经济展望趋向乐观，对金价及油价亦有一定支持，亦支持澳元及纽元。

油价获多项因素支持

黑海危机、欧极端天气、油组减产及中国复常憧憬亦续支持油价，俄罗斯封锁黑海事件会否进步发酵成为粮食危机，或推升通胀及避险情绪，或再次为欧英带来衰退风险，值得关注。同时欧美极端天气有机会持续，高温天气有机会推升对能源需求，为油价带来支持。此外，市场传出沙特及俄罗斯私卖原油，若能进一步澄清消息，料对油价有较大支持。

标普好消息尽出，超买现回吐

美股业绩期好消息尽出后，关注会否出现过度超买及定价不合理的大幅度调整。若避险情绪升温，资金流入美元，亦打击金价。

商品有待供求出现重大变化

商品能源方面，市场关注油组决定及前景预期、欧美夏天开车旅游旺季、中国经济复苏步伐及美国战略油储备决定，若需求回升料逐步支持油价，同时关注异常天气会否打击原油生产，亦有机会刺激油价。当然，不可以忽视拜登政府释放战略油的机会，美国战略油虽然只余下4.16亿桶。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，亦值得关注。突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。

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