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20230823
大家好。
香港平民股神曹仁超说过:「人一定会犯错,但不可让小错变成大错。」祝愿大家亦能克服恐惧犯错,并能从错误中成长。
20230823
精简开市评论:
周二亚盘及欧盘续有资金买入黄金,但美盘美联储官员鹰派态度及债息表现再度打击金价,但整体而言金价一日收高于一日,下跌势头暂时放缓,料有待全球央行年会内的公告以决定未来走势。
投资小智慧:行情除了「升」与「跌」,还有是因为缺乏焦点或有待重要公告前的整理行情。所以,操作者不应只是盲目的看升或跌,还要有心理准备行情进入整理的盘面。
事实上,单边行情往往在大周期中,属于少数的盘面,因为当有焦点推动,行情往往以最快速度到达合理价区。
而每次主题的影响力放缓,价格在先会在超卖或超买后出现整理,随后波幅就会收窄有待新一轮的重要焦点推动。
在焦点关注度放缓,价格区间收窄后,流通量正常会减少,这时候就要小心持份者入市震仓的动作,一方面持仓的不平衡制造了诱因,另一方面是市场对未来的憧憬不确定,增加了合理算价的能力,从而造成震盘杀仓的状况。 |
英伦研究部认为延续目前的金发女孩行情。但只要未有进一步支持加息周期结束,或者减息周期提前的讯号,金价亦料面对压力。然而,本周美数据大部份预期回软,若如预期落实,对金价有支持作用。同时关注金砖峰会对金砖货币的讨论及去美元化的公告,若有更多国家加入金砖组织,同时支持金砖货币及去美元化的发展,亦料对金价有支持;此外,全球央行年会料亦有机会触动市场神经,除了鲍威尔周五讲话值得留意外,非美国家央行中会否续有央行表现鹰派,亦有机会左右美元及非美走势,从而影响金价。当中,预期欧央行态度与美联储接近,但英伦银行及日本央行则有机会表现鹰派,而纽央行则不排除宣布有减息机会,成为首家减息央行。各鹰鸽阵营的央行讲话前后安排,料亦有机会牵动市场情绪。
留心,金价的场外持仓出现,好仓持仓侧重,挂单追空仓位上扬的状况,反映持份者有诱因推跌金价之余,亦暗示当小量好仓消化后,空仓占优,跌势有机会放大,金价或呈冲高急挫但整体上扬的走势。现时金价尚在试6月底,若未能支持理论看1860区间。若能回5天线上方,则有机会构小双底,或试20天线及下行信道阻力,需要突破才能确认回试大周期升浪。
黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。
大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。
20230823
周二(22日)覆盘:周二亚盘及欧盘续有资金买入黄金,但美盘美联储官员鹰派态度及债息表现再度打击金价,但整体而言金价一日收高于一日,下跌势头暂时放缓,料有待全球央行年会内的公告以决定未来走势。
投资小智慧:行情除了「升」与「跌」,还有是因为缺乏焦点或有待重要公告前的整理行情。所以,操作者不应只是盲目的看升或跌,还要有心理准备行情进入整理的盘面。
事实上,单边行情往往在大周期中,属于少数的盘面,因为当有焦点推动,行情往往以最快速度到达合理价区。
而每次主题的影响力放缓,价格在先会在超卖或超买后出现整理,随后波幅就会收窄有待新一轮的重要焦点推动。
在焦点关注度放缓,价格区间收窄后,流通量正常会减少,这时候就要小心持份者入市震仓的动作,一方面持仓的不平衡制造了诱因,另一方面是市场对未来的憧憬不确定,增加了合理算价的能力,从而造成震盘杀仓的状况。 |
覆盘点评:英伦研究部认为延续目前的金发女孩行情。但只要未有进一步支持加息周期结束,或者减息周期提前的讯号,金价亦料面对压力。然而,本周美数据大部份预期回软,若如预期落实,对金价有支持作用。同时关注金砖峰会对金砖货币的讨论及去美元化的公告,若有更多国家加入金砖组织,同时支持金砖货币及去美元化的发展,亦料对金价有支持;此外,全球央行年会料亦有机会触动市场神经,除了鲍威尔周五讲话值得留意外,非美国家央行中会否续有央行表现鹰派,亦有机会左右美元及非美走势,从而影响金价。当中,预期欧央行态度与美联储接近,但英伦银行及日本央行则有机会表现鹰派,而纽央行则不排除宣布有减息机会,成为首家减息央行。各鹰鸽阵营的央行讲话前后安排,料亦有机会牵动市场情绪。
留心,金价的场外持仓出现,好仓持仓侧重,挂单追空仓位上扬的状况,反映持份者有诱因推跌金价之余,亦暗示当小量好仓消化后,空仓占优,跌势有机会放大,金价或呈冲高急挫但整体上扬的走势。现时金价尚在试6月底,若未能支持理论看1860区间。若能回5天线上方,则有机会构小双底,或试20天线及下行信道阻力,需要突破才能确认回试大周期升浪。
黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。
日内关注操作:
今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:
1) 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。
2) 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。
3) 美PMI有回软机会,或支持金价;但由于美国消费存韧性,要提防资料落差机会。新一周美多项数据预期偏软,加上金砖国家峰会及全球央行年会亦有机会打击美元,若债息未有进一步上扬,或金价具备超卖反弹机会;此外,美债息表现不可以忽视,若美债息上扬,料为金价带来压力。
4) 美盘业绩公告亦不容忽视,接近80%的大型企业己作出业绩公告,市场借好消息出货,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。
5) 相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。
市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。
宏观经济影响金价要点:
l 续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价。
l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势
l 银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。
l 债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。
l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。
l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。
l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。
过去交易日金价在各时段主体表现:
亚盘 |
欧盘 |
美盘 |
|
08-14(MON) |
震荡 |
上扬 |
下挫 |
08-15 |
下挫(MLF降准) |
下挫 |
下挫(零售/库存数据走强) |
08-16(FOMC纪要) |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
08-17 |
上扬 |
上扬 |
下挫(初请/费制造业指数造好) |
08-21 |
震荡 |
震荡 |
震荡 |
08-22 |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
黄金ETF持仓量:
增减 |
净持仓量(吨) |
影响金银 |
|
08-14 |
-3.76 |
895.87 |
利淡 |
08-15 |
-1.44 |
894.43 |
利淡 |
08-16 |
-- |
|
|
08-17 |
-6.93 |
887.5 |
利淡 |
08-18 |
+2.6% |
890.1 |
利好 |
08-21 |
-0.87 |
889.23 |
利淡 |
08-22 |
-4.32 |
884.91 |
利淡 |
油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季,油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。
若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油,或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利,实时可以提供日70万桶,而三个月至半年则提升至日160至200万桶,时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此,油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发,或欧能源危机升级,相信油价或有短周期的爆发波幅。
油价触及周保力加顶及4月顶,若能突破,料试2023年3月底与5月顶构成的反射线,目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪,技术面原油料呈震荡。
美*市场加息预期变化
数据日期 |
9月减息 |
9月维持/(加息25点) |
「减」息机会 |
08-14 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/39.7% |
08-15 |
-- |
90.5%(加息25点9.5%) |
24年5月/38% |
08-16 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/38.7% |
08-17 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/37% |
08-21 |
-- |
84.5%(加息25点15.5%) |
24年5月/35.4% |
08-22 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/35.8% |
金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。
油价触及周保力加顶及4月顶,若能突破,料试2023年3月底与5月顶构成的反射线,目标以4月跌浪菲波127.2%(88)为目标。升穿则双底确认,理论上看周云区顶。现在4小时30均线为重要支持,失守反映升势乏力,吐有料先试5周线,失看10,20周线。影响力油价五大因素:油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及乌俄战事,若没有明确的变化,料油价较大机会主要维持区间整固。近期黑海及极端天气亦支持油价。市场认为下半年有供应求的状况,关注以上重要因素的周期变化。
标普10周线为重要支持,失守料回22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势,破近期顶理论上看月保力加顶区,接近4800历史高位。由于,过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上,维持在5天线上方,续看多。失5天线则看20天线区间整理。
欧元7月呈顶倒吊锤形,未能回收市位上方看淡,现30月线有较大阻力,20月线为重要支持,失守料试10月线,接近23年升轨支持。若能回7月收市价上方,理论上回试50,100月线。
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20230823
新一周最大焦点: 杰克逊会议预期、金砖国家峰会、美商务务长访华安排、美房屋数据及耐用品订单、中国经济表现及新一轮经济刺激方案、美联储官员讲话、欧极端天气、白宫对回补战略油决定、伊朗核协议发展、中美沟通发展、日央行干预软日圆态度、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。
新一周美数据预期偏软,或为金价带来支持;同时亦要关注金砖国家峰会及全球央行年会,若金砖国表示进一步去美元,或者非美央行表现转为鹰派,亦有机会扭转美元强势,支持金价。而中国经济预期定必成为全球焦点,若市场对中国经济回复信心,料支持股指之余,亦利好黄金及原油,自然亦支持商品货币。
重点关注:美日、原油、英镑、标普,料引发资金流左右金价表现。
杰克逊(JACKSONHOLE)全球央行年会
新一周全球关注全球央行年会,今年主题为「世界经济的结构变化」,会议状在周四开始至周六(24至26日),料周四开幕日,美联储主席鲍威尔讲话最受市场关注,但其讲话态度维持不变机会不低,即依然关注通胀压力,未来决定视乎数据表现;同时,市场亦留意重要非美央行的动态,当中,相信英伦银行、欧央行及日本央行最受关注。
欧央行及英伦银行态度左右非美及金价
由于欧洲及英国通胀压力依然高企,市场关注欧央行及英伦银行进一步加息,及随后加息行动的预期。同时亦关注欧洲及英国的经济衰退风险,近期市场炒作英国经济有机会摆脱衰退风险,但欧洲则有经济回软压力,若这基调不变,即使欧英央行同时态度上鹰派,市场亦有机会有不一样的解读,不排除,英伦银行若有鹰派态度,支持非美;但欧央行若持鹰派态度,则打击非美,因为加息压力有机会触发更深的衰退风险。而非美的走势绝对同步带动金价表现。
中国经济预期或成商品货币央行讨论焦点
至于澳纽加央行,相信市场较大预期加息周期接近结束,或者商品货币国家怎看全球及中美经济的发展,更受关注,中国澳纽的最大商品进口国,若预期中国经济能逐步改善,则支持商品货币的发展,亦变相支持金价;反之,若对中国的经济前景悲观,则有机会进一步打击商品货币,亦打击金价。
日本央行或放黑天鹅
市场一度炒作日本央行货币政策正常化,但早前日央行调整YCC同时亦进行量宽,从而推动新一波利差交易,触发日圆再度大幅走软。日本央行行长会否在全球央行年会期间拨乱反正成为焦点,同时日本财政厅亦多次表态干预,会否透过全球央行年会借力打力成为焦点。若全球央行年会中非美央行再次转向鹰派,美元强势则受压,亦是日本政府干预的最佳时机。若出现干预日圆的行为,料非美及金价同受支持。
近期日圆先生就表示日圆有望回到130-120区间。亦即美元有机会因此而大幅回软。近期美日大升至145过去干预水平,而日本政府尚没有作出行动,正好反映有后着蓄势待发,需要密切关注。
21/8(一) |
22/8(二) |
23/8(三) |
24/8(四) |
25/8(五) |
德PPI |
德/欧/英PMI |
欧央行纪要 |
日CPI 德GDP |
|
美现房销售↓ |
美新屋销售↓ 美PMI |
美耐用品↓ 美初请失业金 |
美消费信心↓ |
|
黑海危机 欧极端天气 |
金砖峰会 FED:巴尔金(鹰) FED:古尔斯比 |
金砖峰会 20年债拍卖 |
金砖峰会 杰克逊会议 |
杰克逊会议 |
美国财政部大举发债至1万亿美元
新一周美国财政部续大举发债,有机会造成市场美元锁定效应及债息受投标反应影响,虽然美债的需求依然庞大,但这次增额发债有机会出现投标不足的情况,若此,债息则有机会推升,从而打击金价。
中国经济刺激手段料成焦点
中国新公告数据亦不如理想,加上美国去风险化行持续,与内房危机再度发酵,亦打击早前的救市组合,新一周续留意中国经济数字公告及央行刺激政策,料如何回复市场信心是重中之重。同时关注美商务部长访华安排,以及金砖国家峰会期间,会否有较大的提振措施。
油价获多项因素支持
黑海危机、欧极端天气、油组减产及中国复常憧憬亦续支持油价,俄罗斯封锁黑海事件会否进步发酵成为粮食危机,或推升通胀及避险情绪,或再次为欧英带来衰退风险,值得关注。同时欧美极端天气有机会持续,高温天气有机会推升对能源需求,为油价带来支持。同时,关注拜登政府对伊朗的谈判发展。
标普好消息尽出,超买现回吐
美股业绩期好消息尽出后,关注会否出现过度超买及定价不合理的大幅度调整。若避险情绪升温,资金流入美元,亦打击金价。
商品有待供求出现重大变化
商品能源方面,市场关注油组决定及前景预期、欧美夏天开车旅游旺季、中国经济复苏步伐及美国战略油储备决定,若需求回升料逐步支持油价,同时关注异常天气会否打击原油生产,亦有机会刺激油价。当然,不可以忽视拜登政府释放战略油的机会,美国战略油虽然只余下4.16亿桶。此外,伊朗核协议会否短时间内达成,亦值得关注。突发消息方面,留意乌俄核危机升级风险,不排除核危机风险升级,或突发推升金价及油价。
免责声明:本文内容仅供参考,并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌,投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前,投资者应了解风险,并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
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20230823
短线操作精读
金价(整固):上破4小时30均线,呈反抽讯号
银价(整固):试20天线,上破看30天
油价(区间整固):若能回5天线上方,或回10天线
标普(下行整固):5,10天整理
欧元(顶整理):若能回4H,MA30上方,看10,20天线
美元(顶整固):触半年降轨呈乏力,关注失5天线机会
美日(顶整固):若回4H,MA5上方,看日保顶/(若日CPI走强)美日先看回10天线/(若央行出手)美日看20,30天线
英美(底整理):若能站昨收市价上方,或试20天线
债息(震荡):3.8%-3.9%为重要支持,突破4.2%料试4.4%
强势对:美日、美加
弱势对:欧元、英镑、纽元
黄金日图
原油日图
标普日图
美元日图